Guadagni Delta: cosa cercare da DAL

Delta Air Lines Inc. (DAL) e il resto del settore aereo hanno iniziato a riprendersi dopo che la domanda di viaggi è crollata lo scorso anno a causa della pandemia di COVID-19. All'inizio di luglio, Delta e altre compagnie aeree si sono affrettate ad assumere piloti e altro personale per soddisfare la crescente domanda. Molti dipendenti Delta sono stati licenziati, acquisiti o ritirati all'inizio dello scorso anno a causa delle restrizioni di viaggio e dei passeggeri che hanno scelto di rimanere a casa. Il ritmo della ripresa del settore, tuttavia, è stato rallentato dalla variante Delta del coronavirus in rapida diffusione.

Gli investitori guarderanno per vedere come il rimbalzo dei viaggi ha influito sulla recente performance finanziaria di Delta quando riporterà i guadagni il 13 ottobre 2021 per il terzo trimestre dell'esercizio 2021. Gli analisti si aspettano gli utili rettificati della compagnia aerea per azione (

EPS) positivo per la prima volta dall'ultimo trimestre dell'esercizio 2019. Le entrate dovrebbero aumentare a un ritmo rapido per il secondo trimestre consecutivo.

Gli investitori si concentreranno anche sul fattore di carico di Delta, una metrica chiave utilizzata dai vettori aerei per valutare quale percentuale di posti a sedere pagati viene riempita. Gli analisti prevedono che il fattore di carico del vettore sarà quasi il doppio del suo livello nel terzo trimestre dell'anno fiscale 2020, quando la domanda di viaggi è stata drasticamente ridotta durante la pandemia. Nonostante tale miglioramento, il fattore di carico di Delta dovrebbe essere ancora inferiore ai livelli precedenti la pandemia.

Le azioni di Delta hanno sovraperformato il mercato più ampio nell'ultimo anno. La performance del titolo ha iniziato a superare il mercato all'inizio di novembre 2020 e ha raggiunto un recente picco all'inizio di aprile 2021 prima di ritirarsi considerevolmente. Tra la fine di luglio e la metà di settembre, il titolo è rimasto per lo più in ritardo rispetto al mercato prima di ricominciare a sovraperformare. Le azioni di Delta hanno fornito un rendimento totale del 32,3% nell'ultimo anno, al di sopra del rendimento totale dell'S&P 500 del 23,4%.

Cronologia guadagni Delta

Segnalato Delta Guadagni Q2 FY 2021 che ha superato le aspettative degli analisti. La società ha registrato una perdita rettificata per azione di $ 1,07, la più piccola perdita rettificata per azione dal primo trimestre dell'esercizio 2020. I ricavi sono aumentati del 385,4% anno su anno (YOY), ponendo fine a una serie di cinque trimestri consecutivi di calo delle entrate. Delta ha osservato che i viaggi di piacere nazionali sono tornati completamente ai livelli del 2019, ma stanno vedendo segnali di miglioramento sia nei viaggi d'affari che internazionali.

In Q1 FY 2021, l'EPS rettificato di Delta ha mancato le stime di consenso degli analisti, registrando una perdita rettificata di 3,55 dollari per azione. È stata la seconda più grande perdita per azione della compagnia aerea dall'inizio della pandemia. I ricavi hanno superato le aspettative nonostante continuino a scendere per il quinto trimestre consecutivo. Tuttavia, il calo del 51,7% delle entrate è stato il calo più lento dal primo trimestre dell'esercizio 2020. Delta ha notato che stava iniziando a vedere una ripresa della domanda di viaggi e, se tale ripresa dovesse continuare, ha affermato di aspettarsi di tornare alla redditività nel terzo trimestre dell'esercizio 2021.

Gli analisti prevedono che l'EPS rettificato e le entrate di Delta continueranno a migliorare nel terzo trimestre dell'esercizio 2021. L'EPS rettificato dovrebbe essere positivo per il primo trimestre dall'inizio della pandemia. Le entrate dovrebbero aumentare del 175,5%, che sarebbe il secondo trimestre consecutivo di aumento delle entrate. Per l'intero anno FY 2021, gli analisti prevedono una perdita rettificata di 3,88 dollari per azione, che sarebbe il secondo anno consecutivo di perdite rettificate, ma significativamente inferiore a quella dello scorso anno. Si prevede che il fatturato annuo aumenterà del 65,2% dopo il calo del 63,6% dello scorso anno.

Statistiche chiave delta
Stima per il terzo trimestre dell'esercizio 2021	Q3 FY 2020	Q3 FY 2019
Utile per azione rettificato ($)	0.25	-3.30	2.33
Entrate ($ miliardi)	8.4	3.1	12.6
Fattore di carico (%)	77.7	40.8	88.3

^{Fonte: Alfa visibile}

La metrica chiave

Come accennato in precedenza, gli investitori si concentreranno anche su Delta's fattore di carico, una metrica chiave che indica la percentuale di posti disponibili di un vettore che sono occupati da passeggeri paganti. Un fattore di carico elevato, al contrario di un fattore di carico basso, indica che un'alta percentuale di posti è occupata da passeggeri. Perché i costi per l'invio di un aereo in volo sono relativamente gli stessi se ci sono 50 persone a bordo o 100, le compagnie aeree hanno un forte incentivo a riempire quanti più posti possibile vendendo di più Biglietti. Fattori di carico più elevati significano che i costi fissi di una compagnia aerea sono ripartiti su un numero maggiore di passeggeri, rendendo la compagnia aerea più redditizia. La pandemia ha portato a una riduzione dei viaggi aerei, lasciando alle compagnie aeree costi fissi elevati tra fattori di carico e ricavi in ​​calo, la cui combinazione sta causando forti perdite.

Il fattore di carico di Delta nei due anni precedenti l'inizio della pandemia nell'esercizio 2020 è stato superiore all'85%. Nell'esercizio 2020, è sceso al 54,7% a causa del crollo della domanda di viaggi. Il fattore di carico dell'azienda ha raggiunto il 34,2% nel secondo trimestre dell'esercizio 2020. È aumentato al 40,8% nel terzo trimestre e ha continuato a migliorare fino al secondo trimestre dell'esercizio 2021, quando ha raggiunto un livello del 68,6%. Gli analisti si aspettano un miglioramento continuo nel terzo trimestre dell'esercizio 2021, prevedendo che il fattore di carico di Delta sarà del 77,7%. Segnerebbe il più alto fattore di carico della compagnia aerea dall'inizio della pandemia, ma ancora al di sotto dei livelli pre-pandemia. Per l'intero anno FY 2021, gli analisti prevedono che il fattore di carico della compagnia aerea migliorerà al 68,8%.