I trader di opzioni Citigroup mostrano un crescente rialzo

Gli investitori hanno recentemente aumentato i prezzi delle azioni di Citigroup Inc. (C) a un livello estremamente alto di un intervallo di volatilità prima dell'annuncio degli utili del quarto trimestre fiscale della società. Gli analisti si aspettano che la quarta banca più grande del paese riporti $ 1,66 pollici utile per azione (EPS) e 16,76 miliardi di dollari di entrate. A prima vista, sembra che i trader di opzioni siano posizionati per una mossa positiva, come il numero di opzioni di chiamata sta crescendo nel interesse aperto. L'attività insolita delle opzioni potrebbe creare una forte tendenza al rialzo nell'azione dei prezzi se Citigorup fornisce risultati di utili migliori del previsto.

Un numero crescente di opzioni call rimane di interesse aperto per Citigorup, e premi di opzione sono insolitamente alti prima del rapporto sugli utili. I volumi di scambio indicano che i trader hanno acquistato opzioni call e venduto mette in previsione di un risultato reddituale favorevole. L'annullamento di queste scommesse potrebbe creare una pressione al ribasso inaspettata sul prezzo delle azioni Citigroup.

Sembra che gli investitori continuino a ruotare in settori considerati paradisi "più sicuri" durante i periodi di inflazione. In combinazione con la Federal Reserve che ha cambiato il suo tono da accomodante a falco, questo trend di rotazione settoriale sembra accelerare prima degli utili. Nell'ultimo mese, Citigroup ha sovraperformato il mercato in generale, avendo guadagnato l'11,5% rispetto all'indice S&P 500 ETF di State Street (SPIARE), che ha aggiunto lo 0,6%.

Analisi dell'azione dei prezzi

Un'analisi della recente attività di opzione combinata con analisi tecnica del movimento del prezzo delle azioni può fornire agli osservatori dei grafici informazioni preziose sul sentimento generale nei confronti di Citigroup prima degli utili. Il grafico seguente illustra la recente azione di prezzo per il prezzo delle azioni Citigroup a partire da martedì 25 gennaio. 11.

Il grafico illustra come le azioni Citigroup siano state in una relativa tendenza al ribasso da quando hanno registrato gli utili nel trimestre precedente, evidenziato dalla freccia rossa. Il prezzo delle azioni non è riuscito a superare significativamente i 20 giorni media mobile fino all'inizio della sua più recente tendenza al rialzo a fine dicembre. Questa tendenza è evidenziata in blu e aiuta a evidenziare come il prezzo delle azioni Citigroup sia salito ben al di sopra della media mobile a 20 giorni a partire dall'inizio del 2022. Il prezzo delle azioni Citigroup ha recentemente chiuso all'estremo massimo del range rappresentato nel grafico in viola.

Le bande viola su questo grafico sono un intervallo di volatilità storica estrema formato da 4 deviazioni standard di 20 giorni Canale di Keltner indicatori, che rappresentano livelli di prezzo che rappresentano un multiplo del intervallo medio vero (ATR) per le azioni Citigroup. ATR è uno strumento standard per illustrare la volatilità storica nel tempo. Queste bande possono essere considerate rappresentare le gamme estreme di prezzo delle opzioni. È da notare che queste bande si sono brevemente ristrette alla fine di dicembre e da allora si sono ampliate. Ciò potrebbe significare che il prezzo delle opzioni sta crescendo prima dell'annuncio degli utili di Citigroup.

Dettagli sul trading di opzioni

I dettagli del trading di opzioni possono fornire agli osservatori dei grafici un contesto aggiuntivo per aiutarli a formarsi un'opinione sulle aspettative che gli investitori potrebbero avere. Di recente, i trader di opzioni stanno favorendo le call su put con un margine significativo. Martedì, gen. 11, sono state scambiate oltre 103.000 call rispetto a 46.000 put. Normalmente, questo volume indica che i trader si sentono rialzisti nei confronti del prossimo risultato degli utili, sebbene siano necessarie ulteriori analisi.

L'open interest per Citigroup prevede attualmente 1,3 milioni di chiamate rispetto a 1,6 milioni di put. A prima vista, sembrerebbe che l'open interest sia leggermente ribassista; tuttavia, un'ulteriore comprensione di come viene analizzato questo interesse aperto può fornire un contesto più ampio.

Per gennaio 21, l'opzione mensile successiva data di scadenza, l'open interest più alto è sulla put di $ 60, con 74.000. Ciò rappresenterebbe un ribasso di oltre il 10% rispetto all'attuale prezzo delle azioni di Citigroup. Tuttavia, è da notare che ci sono 71.000 chiamate nell'open interest anche allo sciopero di $ 60.

Questi grandi numeri di interesse aperto rappresentano chiamate che sono significativamente in the money e put che sono significativamente senza soldi, tuttavia l'open interest si verifica allo stesso strike. Potrebbero essere i trader di opzioni che prendono in grande misura a cavallo posizioni in anticipo sui guadagni. Uno straddle è una strategia di opzioni che prevede l'acquisto di una call e una put allo stesso tempo prezzo d'esercizio e profitto quando l'azione aumenta o diminuisce di un importo superiore al costo totale del premio pagato.

L'attuale mossa implicita per i guadagni di Citigroup basata su at-the-money il prezzo straddle è del 3,1%. Negli ultimi 12 trimestri, Citigroup ha superato la mossa implicita due volte. La mossa implicita per il gen. 21 $ 60 a cavallo è del 10,8%. Questa posizione potrebbe essere costituita da trader di opzioni che vendono posizioni per raccogliere premi elevati prima dei guadagni Volatilità implicita è alto.

L'open interest per le opzioni più vicine al mese sembra essere rialzista. Questo perché c'è un numero maggiore di call rispetto ai put in quest'area e la volatilità implicita suggerisce che i trader stanno vendendo put a questi strike.

I trader di opzioni riconoscono anche che le azioni di Citigroup si trovano in un intervallo superiore alla media e hanno prezzato le loro opzioni come scommesse che il titolo chiuderà all'interno di una delle due caselle raffigurate nel grafico sottostante tra oggi e gennaio. 21. Il riquadro verde rappresenta il prezzo offerto dai venditori di opzioni call, il che implica una probabilità del 58% che le azioni Citigroup chiudano all'interno di questo intervallo entro la scadenza se i prezzi salgono. La casella rossa rappresenta il prezzo delle opzioni put con un 36% se i prezzi scendono nell'annuncio.

Le linee viola sul grafico sono generate da uno studio del canale Keltner di 10 giorni impostato a 4 volte l'ATR. Questa misura tende a creare regioni altamente correlate di forte supporto e resistenza nell'azione dei prezzi. Queste regioni compaiono quando le linee di canale fanno una svolta notevole nei tre mesi precedenti.

I livelli che i turni segnano sono annotati nella tabella sottostante. Ciò che è degno di nota in questo grafico è che i prezzi di call e put sono in un intervallo così ravvicinato con molto spazio per eseguire in entrambi i modi, ma con molto più spazio per il ribasso. Ciò suggerisce che gli acquirenti di opzioni non hanno una forte convinzione su come la società riporterà, anche se i recenti volumi di chiamate superano il volume di vendita. Sebbene gli investitori e i trader di opzioni non se lo aspettino, un rapporto sorprendente spingerebbe i prezzi notevolmente più in alto o in basso.

Queste supporto e resistenza i livelli mostrano un'ampia gamma di supporto e resistenza per i prezzi. Di conseguenza, è possibile che qualsiasi notizia, sorprendentemente negativa o positiva, colga di sorpresa gli investitori e possa generare una mossa insolitamente ampia. Dopo il precedente annuncio degli utili, le azioni Citigroup sono aumentate di meno dell'1% il giorno dopo gli utili e sono state scambiate lateralmente la settimana successiva. Gli investitori potrebbero aspettarsi un diverso tipo di movimento del prezzo dopo questo annuncio. Con molto spazio nell'intervallo di volatilità, i prezzi delle azioni potrebbero aumentare o diminuire più del previsto.

Avvolgendo

Essendo uno dei primi quattro principali titoli finanziari a riportare utili per il trimestre, gli investitori presteranno particolare attenzione ai risultati sugli utili di Citigroup. Il prezzo delle azioni è stato recentemente offerto fino a un intervallo estremo e i trader di opzioni sembrano scommettere che la tendenza al rialzo continuerà dopo i guadagni.