Episodio 3 del podcast The Green Investor da Investopedia (gen. 6, 2021)

Bentornato al Green Investor, alimentato da Investopedia, e buon anno a te e alle tue famiglie. Che anno 2021 è stato in termini di disastri climatici. Stava accadendo in tutto il mondo e qui negli Stati Uniti era la storia di due paesi: est e ovest. A est, precipitazioni record hanno colpito il Tennessee, provocando inondazioni mortali ad agosto. L'uragano Ida ha inzuppato l'intero sud e poi si è fuso con un altro fronte temporalesco per far cadere piogge record a New York e in Pennsylvania. I tornado hanno devastato la Ohio River Valley a dicembre, uccidendo 90 persone. Nel frattempo, a ovest, una grave siccità e incendi boschivi hanno afflitto gli stati dalla California al Colorado e le temperature sono aumentate fino al Canada occidentale. Possiamo incolpare La Nina per parte di questo, è quel fenomeno meteorologico periodico alimentato dalle temperature aperte del Pacifico che tende a lasciare il sud-ovest più secco del normale e il nord e molto della metà orientale degli Stati Uniti è molto più piovosa, ma il riscaldamento globale sta avendo un'influenza enorme su questi modelli meteorologici poiché alimenta l'estrema siccità in alcune aree e le precipitazioni estreme in altri.

Quando piove, diluvia. E quel clima estremo sta costando centinaia di miliardi di dollari di danni. Dieci degli eventi meteorologici più distruttivi dello scorso anno sono costati un totale di 170 miliardi di dollari di danni, secondo un nuovo studio di Christian Aid, un ente di beneficenza con sede nel Regno Unito. L'uragano Ida ha ucciso almeno 95 persone e ad agosto è costato all'economia 65 miliardi di dollari. Un mese prima, le inondazioni in Europa hanno causato 240 morti e una perdita economica di 43 miliardi di dollari, mentre le inondazioni nella provincia cinese di Henan a luglio hanno ucciso più di 300 persone e sono costate oltre 17 miliardi di dollari. Secondo il colosso assicurativo globale Aon, il 2021 dovrebbe essere la sesta volta in cui i disastri naturali globali sono costati più di 100 miliardi di dollari. Tutti e sei gli anni sono accaduti dal 2011. Ricorda cosa ha detto Spencer Glendon sull'entità del rischio legato al cambiamento climatico nel nostro prima puntata? Questo è ciò di cui sta parlando.

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Incontra Shila Wattamwar

Shila Wattamwar è una consulente esperta e direttore esecutivo delle relazioni con i clienti di Sustainalytics Morningstar. In questo ruolo, supervisiona le partnership strategiche di Sustainalytics a livello globale e assiste i clienti nell'integrazione dei dati ESG e di corporate governance nei loro processi di investimento. Shila è anche responsabile dello sviluppo della strategia di distribuzione di Sustainalytics, oltre a lavorare a stretto contatto con la più ampia organizzazione Morningstar.

Cosa c'è in questo episodio?

Riceviamo molte domande qui su Investopedia su come investire insieme alle tue preferenze ambientali o sociali e quali strumenti utilizzare per trovare i titoli giusti per il tuo portafoglio. Preferenze e strumenti, due dei componenti chiave di cui ogni investitore verde ha bisogno nel suo viaggio verso gli investimenti verdi. Sustainalytics, ora parte di Morningstar, ha sviluppato questi strumenti per anni e ha una buona padronanza delle preferenze degli investitori.

Oggi esamineremo gli strumenti che gli investitori e i consulenti finanziari possono utilizzare per individuare le società che si allineano o non si allineano con le loro considerazioni ambientali. Siamo lieti di accogliere Shila Wattamwar, Global Head of ESG Retail Wealth Strategy presso Sustainalytics Morningstar, nel podcast Green Investor per parlarne di più. Benvenuto, Shila.

Shila:

"Grazie, Caleb. E grazie per avermi accolto. Non vedo l'ora di parlare".

Caleb:

"Che bello averti qui. Sai e sappiamo che c'è così tanto interesse per ESG o investimenti sostenibili o come lo chiamiamo in questi giorni, e continua a crescere ogni anno, le risorse continuano scorre, ma c'è ancora molta confusione tra gli investitori su cosa significhi veramente e come ottenerlo cominciato. Come stai cercando di risolverlo in Sustainalytics e Morningstar?"

Shila:

"Ottima domanda. E, sai Caleb, ripenso a quando abbiamo parlato per la prima volta, probabilmente sono passati cinque o sei anni quando abbiamo lanciato per la prima volta i Morningstar Sustainability Fund Ratings oi Globes, come spesso accade chiamato. E a quel tempo, era davvero un'introduzione all'investimento sostenibile per l'investitore al dettaglio e patrimoniale. E penso che fosse nella loro mente da un po', ma in realtà non avevano necessariamente gli strumenti e le intuizioni di cui avevano bisogno. E così ora, sei anni dopo, questo è ancora un grande obiettivo di ciò che sto facendo alla Sustainalytics Morningstar. Sto pensando a cosa significa fornire queste informazioni e strumenti ESG all'investitore al dettaglio, in modo che possa impegnarsi in modo più efficace con questo concetto? In modo che possano capirlo e in modo che tutti i diversi stakeholder coinvolti, incluso il singolo investitore, il il consulente finanziario, il gestore patrimoniale e il gestore patrimoniale possono tutti contribuire efficacemente a ciò che significa investire sostenibile".

Caleb:

"La Morningstar, che è la tua società madre, ha appena pubblicato il Sustainable Investing Framework. Ci collegheremo ad esso nelle note dello show gente, quindi potete dare un'occhiata, ma Shila, dacci solo il volo di 50.000 piedi così abbiamo una base di conoscenza".

Shila:

"Assolutamente. Una delle cose che stiamo vedendo nello spazio di vendita al dettaglio è che ci sono solo nuove risorse in arrivo. Asset provenienti da tutti i diversi tipi di investitori, investitori più giovani e investitori in diverse regioni del mondo. E questo è davvero associato alle persone che vogliono investire in modi particolari, in modi più personalizzati. Gli investimenti ESG o sostenibili sono davvero un ottimo mezzo per personalizzare tali investimenti. E questa è davvero la premessa del Sustainable Investing Framework. È per mostrare che l'investimento sostenibile non è solo una cosa, ma piuttosto si è evoluto in un termine generico che consente a qualcuno di avvicinarsi alla sostenibilità investire in modo più personalizzato, in un modo che corrisponda meglio o si allinei maggiormente alle motivazioni che hanno e ai benefici che stanno cercando di ottenere ottenere. Alcuni di questi approcci e il modo in cui differiscono includono quelli che sono realmente incentrati sull'applicazione delle esclusioni. Vogliono solo cedere o ridurre le loro esposizioni".

Caleb:

"Togli tutto il petrolio e il gas dal mio portafoglio".

Shila:

"Esattamente. O tabacco o qualunque cosa sia personale per loro. Altri stanno effettivamente cercando di limitare i propri rischi ESG: il vantaggio principale è semplicemente, in generale, ridurre i rischi e assicurarsi che siano ben posizionati dal punto di vista delle prestazioni e vogliono assicurarsi che i loro investimenti stiano mitigando i rischi e la governance molto materiali, ambientali e sociali rischi. Altri cercano opportunità. Quelli che pensano lo siano davvero alfa orientato all'interno dello spazio ESG. Altri stanno valutando se i loro investimenti stiano effettivamente praticando la proprietà attiva. Ci sono fondi o gestori patrimoniali che escono là fuori e esprimono preoccupazioni e parlano con le aziende? Un altro approccio potrebbe essere quello di puntare su temi di sostenibilità, o mirare ad aree di particolare impatto positivo, quelle che allinearsi con gli SDG. Abitazioni economiche, ad esempio, o energie rinnovabili: temi molto positivi orientato."

"E infine, l'ultimo approccio di cui parliamo è la valutazione dell'impatto. Assicurarsi che ci siano approcci che stanno valutando, che stanno cercando di misurare davvero l'impatto, perché il il vantaggio per quell'investitore potrebbe non essere necessariamente basato sulla performance, ma forse effettivamente sull'impatto positivo che sono in grado di ottenere impartire."

"E quindi questa è una rapida panoramica di quel quadro di investimento sostenibile. Ancora una volta, il punto chiave è che può davvero essere un approccio personalizzato all'investimento e puoi avvicinarti all'investimento sostenibile in una varietà di modi diversi. Non è solo per coloro che cercano un impatto positivo e questo è l'obiettivo principale. È tutto ciò che ho appena menzionato".

Caleb:

"Sì. E ciò che è importante per te potrebbe non essere importante per me o potrebbe non essere importante per qualcun altro. Hai parlato di due cose chiave qui: personalizzazione e personalizzazione. Questo sembra essere comunque il modo in cui si sta muovendo il settore degli investimenti, quando guardi all'indicizzazione diretta, quando guardi a tutta la specializzazione in ETF, quando guardi a tutti i diversi temi e stili in cui puoi investire, è lì che stiamo andando, è lì che stanno andando gli strumenti ed è effettivamente ciò che stai creando. Ma puoi davvero farlo in ESG e investire in modo sostenibile fino alla minuzia che potrebbe interessarmi? Potrei interessarmi alle armi da fuoco, come hai detto, o potrei preoccuparmi del tabacco e non averlo nel mio portafoglio. Puoi ottenere quel granulare oggi nel 2022?"

Shila:

"Assolutamente. E poiché Morningstar stesso è quasi come il mercato, stiamo assolutamente sfruttando quel framework internamente e organizzando la pletora di dati e ricerche ESG che esistono oggi. Non solo il framework è pensato per essere un concetto, ma è anche pensato per essere uno strumento di guida che consente alle persone di comprendere alcune delle valutazioni e dei punti dati disponibili. Avevo menzionato il limite del rischio ESG. Ebbene, assolutamente i Globes stanno effettivamente esaminando come un fondo stia limitando l'esposizione a questioni ESG materiali come la corruzione e il capitale umano. Puoi diventare abbastanza granulare lì oltre ad escludere alcune aree. Probabilmente abbiamo circa 20 aree diverse in cui puoi davvero immergerti e guardare l'esposizione del tuo fondo o della tua azienda a quelle aree: tabacco, alcol, combustibili fossili, carbone termico e cannabis. Ancora una volta, al tuo punto, cose diverse sono importanti per persone diverse e quindi vogliamo assicurarci di offrire quella quantità di granularità in modo che le persone possano davvero personalizzarlo a quel livello".

Caleb:

"Sì. Fallo a modo tuo, proprio come diceva Burger King una volta, perché è quello che la gente vuole. Vogliono farlo a modo loro sulle loro piattaforme, insieme alle loro preferenze. L'Europa ha fatto molta strada in questo. I loro requisiti di segnalazione sono molto più severi in Europa di quanto non lo siano qui negli Stati Uniti e sembra che siano un po' più avanti rispetto a che, molte emissioni di green bond e titoli ESG laggiù, dove negli Stati Uniti sta arrivando ma sembra proprio che stia prendendo piede su. Parliamo ancora un po' della confusione che circonda il settore. Investopedia e Treehugger hanno recentemente condotto un sondaggio tra i nostri lettori per scoprire cosa sanno e cosa pensano di sapere sugli ESG, SRIe questi temi di investimento a impatto. Shila, non sarai sorpreso di sapere che c'è molto interesse e molte persone che pensano di essere investono insieme ai loro principi ambientali o sociali, ma in realtà non lo sono una volta che hanno scavato dentro di loro portafogli. Come chiariamo la confusione e rendiamo questi temi comprensibili e trasparenti come il debito tradizionale o l'investimento azionario?"

Sila:

"Ottima domanda. E penso che in realtà è qui che il Sustainable Investing Framework può davvero entrare in gioco. Anche in questo caso, penso che molti investitori sostenibili abbiano un'idea sbagliata di ciò in cui stanno investendo perché lo sono pensandoci forse da un punto di vista dell'impatto positivo e non pensandoci da quella mitigazione del rischio punto di vista. E quindi penso che fornire davvero queste informazioni in modo che le persone possano investire nel modo più importante per loro aiuterà davvero a ridurre questa confusione. E penso che non dipenda solo da una parte dell'ecosistema degli investitori. Penso che la cosa veramente importante sia che offriamo un linguaggio comune in quell'ecosistema. Assicurarsi che le persone che stanno pensando a questo parlino la stessa lingua dei loro consulenti, che poi parlano la stessa lingua ai loro uffici domestici, ai consulenti patrimoniali e all'asset gestori. E poi i gestori patrimoniali riferiscono nello stesso modo in cui lo capiscono i singoli investitori. Quella coesione e quella coerenza del linguaggio è qualcosa che penso sia molto importante per aiutare a ridurre quella confusione".

Caleb:

"Semplificare le melodie, queste tre cose, non è facile per il settore dei servizi finanziari solo perché ci sono così tanti avvocati coinvolti e stiamo parlando di soldi e stiamo parlando di titoli. Ma per andare un po' più in là, Apple e Beyond Meat, non per prendere in giro le aziende, o Tesla, queste sono una sorta di società di marca e Tesla produce veicoli elettrici, le persone che esaminiamo pensano che sia molto alta o pensano che sia l'azienda più sostenibile nel loro portafoglio. Potrebbe benissimo esserlo, ma non ottiene sempre un punteggio così buono quando guardi le valutazioni ESG, simili con Apple, simili con Beyond Meat. Beyond Meat produce quei prodotti a base di carne non animale. Ha altri problemi. Quando guardi a un marchio e perché così tanti investitori che non lo capiscono sono attratti da un marchio e da ciò che pensano sia giusto, ma non è necessariamente sempre "qual è l'azienda che ottiene il punteggio migliore" insieme ai criteri che ritengono più importanti, giusto?"

Shila:

"Sono due ottimi esempi. Tesla, al tuo punto, crea EV, un prodotto molto positivo. E quindi dal punto di vista dell'impatto ha un impatto molto positivo. Ma quando lo guardi sotto la lente dei rischi ESG e a quanto sono esposti e quanto bene stanno gestendo quei rischi ESG materiali, in realtà non valutano altrettanto bene. Sono classificati come ad alto rischio perché hanno problemi di capitale umano e problemi di governance del prodotto. E quindi è ancora una volta molto importante capire l'obiettivo in cui stai guardando una particolare azienda perché può davvero portare a un fondo o un portafoglio di veicoli di investimento molto diversi".

Caleb:

"Sì. Non esiste una taglia unica e si tratta di preferenze e delle cose a cui tieni, ma ci sono così tanti strumenti là fuori e filtri e modi per selezionare le aziende, comprese quelle hai costruito per anni e quelli su cui stai lavorando ora che aiutano gli investitori a dire: "No, queste sono le cose che contano per me". E puoi diventare molto granulare da solo portafoglio. Ma per i nuovi investitori là fuori, Shila, che cerca di costruire i propri portafogli o anche per gli esperti investitori che stanno cercando di rendere più verdi i loro portafogli, per così dire tra quotazioni aeree, come suggerisci di ottenere cominciato?"

Shila:

"È qualcosa a cui pensiamo molto. E così nell'ultimo anno, l'ho scomposto in qualsiasi investitore o qualsiasi parte del processo di investimento deve pensare a tre cose. Devono pensare a come costruire il proprio portfolio, gestire il proprio portfolio e poi comunicarlo. E quindi in quel pezzo di costruzione, penso che uno dei primi pezzi sia capire davvero le tue preferenze o, nel caso del consulente, le preferenze del suo cliente. Comprendere quale parte del quadro ESG o del quadro sostenibile interessa di più a un cliente. Cosa si allinea alle loro motivazioni o ai benefici che stanno cercando di ottenere? E come risultato delle preferenze che ne derivano, possono quindi costruire meglio il fondo giusto o il giusto portafoglio di società che si allineano a quello in modo da ottenere effettivamente ciò di cui hanno bisogno. In realtà stanno investendo nelle società in cui pensavano di investire, senza sorprese, senza confusione".

"I gestori patrimoniali e patrimoniali devono creare quei fondi e portafogli scegliendo i fondi giusti e assicurandosi che stiano scegliendo le società giuste attraverso la ricerca che forniamo, attraverso gli strumenti analitici e le capacità che forniamo, in modo che, ancora una volta, possano fare le scelte giuste in base a ciò. I consulenti finanziari hanno anche bisogno della capacità di costruire quei portafogli con i fondi giusti, considerando le preferenze dei loro clienti. Lì avresti bisogno di screening e, ancora, di ricerche su aziende e fondi. Fondamentalmente quelle intuizioni di cui avresti bisogno per fare le scelte giuste in base a quelle preferenze".

"Una volta che hai completato la costruzione del portafoglio, pensiamo, beh, cosa serve per gestire quel portafoglio? Come possiamo assicurarci di stare ancora al passo con ciò che vogliamo catturare nei nostri investimenti? E quindi anche in questo caso, gli investitori hanno bisogno delle capacità, degli strumenti per gestire quei fondi. Tieni traccia di loro, assicurati che soddisfino i requisiti su base continuativa. Questi sono alcuni degli strumenti a cui pensiamo in Morningstar".

"E poi finalmente comunicare. Gli investitori chiedono sempre più trasparenza. Esattamente al tuo punto, sono sorpresi da ciò in cui hanno investito perché ci tengono. Vogliono quella trasparenza. Vogliono sapere esattamente cosa hanno in mano. E quindi il reporting è un elemento estremamente importante per quella comunicazione. Il reporting fornisce, ancora una volta, quella trasparenza e mostra a un investitore a cosa è esposto nei suoi portafogli, assicurandosi che stiamo creando i portafogli giusti per lui. E quindi, ancora una volta, quando penso a tutti gli strumenti e le informazioni necessarie per il segmento della ricchezza al dettaglio, penso che lo siano tutto cruciale perché consente agli investitori di impegnarsi davvero con investimenti sostenibili durante il loro processo di investimento".

Caleb:

"E impari in questo modo perché scopri effettivamente il tipo di investitore che vuoi davvero essere e impari così tanto su queste società e su come operano effettivamente. Una grande opportunità educativa. Per anni, Shila, ne abbiamo parlato fin dai primi giorni in cui ci siamo incontrati, c'era il problema delle prestazioni. Voglio investire insieme alla mia coscienza ma non sono disposto a rinunciare all'alfa. Non sono disposto a rinunciare a ritorni su questo".

"Non è più così. Ma quando guardi all'interno di molti dei più grandi fondi ESG o fondi SRI, troverai le più grandi aziende del mondo, il che è un altro grattacapo perché come potrebbe un alfabeto di Google o Microsoft o una Apple sono in un fondo ESG quando usano molta energia per le loro fattorie di stoccaggio o usano molto metallo o litio, ma è quello che trovi in ​​molti dei maggiori fondi in circolazione là. Ma non è più solo limitato ai grandi fondi. Puoi praticamente farlo a modo tuo attraverso gli ETF o fondi comuni di investimento o individuale titoli se vuoi davvero farlo nel modo giusto, ho ragione?"

Shila:

"E' assolutamente vero. E per quanto riguarda le grandi società, ancora una volta, questo è un approccio in cui gli investitori stanno ancora cercando di guardare davvero alle società migliori. Potrebbero non voler correre rischi associati alla mancanza di diversificazione. Vogliono ancora esposizioni al mercato, ma vogliono assicurarsi di investire in società che stanno facendo il meglio che possono, che stanno mitigando i rischi che devono affrontare, che stanno gestendo alcuni dei rischi che hanno viso. Ed ecco perché vedete alcune di queste grandi aziende all'interno di alcuni di questi settori, anche se possono avere un forte impatto. Quell'approccio migliore della classe è ancora qualcosa che vediamo tutto il tempo. Non vuol dire sempre disinvestire da tutto ciò che è ad alto impatto, significa che potrebbero esserci diversi modi per avvicinarsi alla sostenibilità".

Caleb:

"E sappiamo che così tanti nuovi investitori sono entrati nel mercato azionario nell'ultimo anno e mezzo, nel mezzo della pandemia, hanno iniziato a investire o fare trading per la prima volta. Ma sappiamo anche, lo vedete in prima persona, così tante di queste persone vogliono investire insieme alla loro coscienza. Mentre crei strumenti e li crei e lavori con i tuoi clienti e partner e nell'universo di Morningstar Sustainalytics, cosa stai guardando per il 2022 e oltre? Qual è il prossimo? Di cosa abbiamo bisogno che non abbiamo? E cosa stai ascoltando? Hai il dito sul polso del singolo investitore come noi. Cosa senti che vogliono?"

Shila:

"Direi che le persone vogliono più approfondimenti. Clima e impatto per essere al centro dell'attenzione. Il clima è qualcosa che va oltre lo spettro. Alimenta il rischio che le aziende devono affrontare sia dal punto di vista dei rischi di transizione, il che significa che le aziende che stanno andando verso una rete economia zero o quelli che effettivamente presentano rischi fisici che sono in pericolo a causa dei diversi modelli meteorologici o dei modelli meteorologici emergenti. E il clima è anche qualcosa che tocca davvero le persone da un punto di vista dell'impatto positivo. E quindi, in generale, il clima è qualcosa a cui le persone stanno pensando. E il clima è certamente anche qualcosa a cui sta pensando la regolamentazione. Mentre pensiamo, mentre guardo all'intervento normativo in tutto il mondo, ma anche qui per quanto riguarda la SEC e così via, so che il clima è al primo posto nella loro mente. È esattamente ciò a cui stanno pensando in quanto si riferisce ad alcune delle rivelazioni che richiedono sia alle società che ai fondi".

Caleb:

"Sì. È l'unica cosa che non puoi davvero evitare. Potresti voltare le spalle a un'azienda se non sta andando bene dal punto di vista della governance o se non sta facendo la cosa giusta da un social messaging punto di vista o forse è un inquinatore, ma quando il cambiamento climatico arriva alla tua porta, come è successo nelle città di tutto il mondo in vigore nell'ultimo anno, non puoi evitalo. E penso che tu abbia assolutamente ragione. E questo è uno dei motivi per cui la Federal Reserve lo sta valutando molto bene. Studiano anche questo abbastanza da vicino e inizierai a vedere molta più divulgazione. Penso che voi ragazzi abbiate ragione".

"È così bello averti nel Green Investor. Gente, dovete controllare cosa sta succedendo su Morningstar e Sustainalytics. Usa gli strumenti, leggi i loro blog, segui Shila. Ci sono così tante cose buone lì ed è un piacere averti nel Green Investor. E metteremo tutta quella roba nelle note dello show, gente. Grazie, Shila."

Shila:

"Grazie, Caleb. Piacere di parlare con te, come sempre".