AT&T perde vapore prima dei guadagni

Gli investitori hanno recentemente fatto un'offerta al ribasso dei prezzi delle azioni di AT&T Inc. (T) a un intervallo di volatilità media prima del quarto trimestre fiscale della società rapporto sui guadagni. Gli analisti si aspettano che il gigante delle telecomunicazioni annunci $ 0,75 in utile per azione (EPS) da abbinare a $ 40,45 miliardi di entrate. Gli investitori cercheranno qualsiasi aggiornamento sulla separazione in corso di WarnerMedia e su come potrebbe essere l'attività post-WarnerMedia di AT&T.

Un numero crescente di opzioni di chiamata rimanere nel interesse aperto per AT&T e premi di opzione sono insolitamente alti prima del rapporto sugli utili della società. I volumi di scambio indicano che i trader hanno acquistato opzioni call e venduto mette in previsione di un risultato reddituale favorevole. Tuttavia, le azioni AT&T sono recentemente scese da livelli di prezzo elevati. Se le scommesse sulle opzioni speculative dovessero svolgersi, potrebbe creare una pressione al ribasso sul prezzo delle azioni di AT&T, soprattutto perché esiste un potenziale

spacco da riempire fino al rovescio della medaglia.

Come rotazione settoriale continua nel tentativo di prevedere la fase successiva del ciclo economico, il settore delle comunicazioni si è comportato in linea con il mercato in generale, ma AT&T ha sovraperformato. Nell'ultimo mese, l'ETF del settore delle comunicazioni di State Street (XLC) è sceso del 7,7%, mentre l'S&P 500 Index ETF di State Street (SPIARE) ha perso il 7,8%. Nello stesso lasso di tempo, le azioni AT&T sono aumentate del 6,3%.

Analisi dell'azione dei prezzi

Un'analisi della recente attività di opzione combinata con analisi tecnica del movimento del prezzo delle azioni può fornire agli osservatori dei grafici informazioni preziose sul sentimento generale nei confronti di AT&T prima degli utili. Il grafico sottostante illustra la recente azione di prezzo per il prezzo delle azioni AT&T a partire da lunedì 1 gennaio. 24.

Il grafico illustra come le azioni AT&T siano state in una relativa tendenza al ribasso da quando la società ha registrato utili nel trimestre precedente, evidenziato dalla freccia rossa. Dopo essere sceso a un minimo estremo della fascia di volatilità a metà dicembre, il trend del prezzo delle azioni AT&T si è invertito e ha iniziato una tendenza al rialzo, che si è conclusa a metà gennaio. Questa tendenza è evidenziata in blu e aiuta a dimostrare come il prezzo delle azioni AT&T sia salito ben al di sopra dei suoi 20 giorni media mobile prima di svanire più vicino a questo livello con l'avvicinarsi degli utili. Il prezzo delle azioni AT&T ha recentemente chiuso al centro dell'intervallo rappresentato sul grafico in viola.

Le bande viola su questo grafico sono un intervallo di volatilità storica estrema formato da 4 deviazioni standard di 20 giorni Canale di Keltner indicatori, che rappresentano livelli di prezzo che rappresentano un multiplo del intervallo medio vero (ATR). ATR è uno strumento standard per illustrare la volatilità storica nel tempo. Queste bande possono essere considerate rappresentare le gamme estreme di prezzo delle opzioni. È da notare che queste bande si sono ampliate brevemente a metà dicembre e da allora sono rimaste larghe nonostante l'aumento del prezzo delle azioni. Ciò potrebbe significare che il prezzo delle opzioni sta crescendo prima dell'annuncio degli utili di AT&T.

Profilo volumetrico

Il confronto tra l'azione dei prezzi e il trading di opzioni può fornire agli osservatori dei grafici informazioni sul sentimento che i trader e gli investitori detengono nei confronti della performance futura di un'azienda. Tuttavia, un ulteriore contesto di azione sui prezzi in termini di volume potrebbe illustrare aree di supporto e resistenza, che potrebbe fornire un contesto aggiuntivo all'opzione open interest. Il grafico seguente illustra la recente azione sui prezzi di AT&T, oltre a un modello di volume basato sul prezzo sul lato sinistro.

Questo modello di volume basato sul prezzo rappresenta i prezzi in cui gli investitori hanno acquistato e venduto le azioni in precedenza. Una notevole quantità di acquisti in passato spesso implica che gli investitori sentiranno il desiderio di difendere le proprie posizioni a quegli stessi prezzi acquistando più azioni o almeno non vendendo più. Quando i volumi a un determinato prezzo sono bassi o inesistenti, significa che pochi, se non nessuno, investitori hanno la necessità di difendere le proprie posizioni a questi livelli.

Sembra esserci una zona notevole di acquisti superiori al normale all'attuale livello di prezzo delle azioni. Questo intervallo è evidenziato dal rettangolo verde. Quest'area potrebbe fungere da livello di supporto per il prezzo delle azioni AT&T in futuro. È da notare che, al di sotto di questo intervallo, sembra esserci un divario recente da circa $ 26 a circa $ 25.

Dettagli sul trading di opzioni

Il trading di opzioni può fornire agli osservatori dei grafici un contesto aggiuntivo per aiutarli a formarsi un'opinione sulle aspettative che gli investitori potrebbero avere. Di recente, i trader di opzioni stanno favorendo le put rispetto alle chiamate con un margine sottile. Lunedì, gen. 24, sono state negoziate oltre 165.00 put a fronte di 160.000 call. Normalmente, questo volume indica che i trader si sentono ribassisti nei confronti del prossimo risultato degli utili, sebbene siano necessarie ulteriori analisi.

L'open interest per AT&T prevede attualmente 1,7 milioni di chiamate rispetto a 1 milione di put. A prima vista, sembrerebbe che l'open interest sia molto più rialzista rispetto ai recenti volumi di scambio. Tuttavia, un'ulteriore comprensione di come si forma questo interesse aperto può fornire un contesto ancora più ampio.

Per gennaio 28, la prossima opzione settimanale data di scadenza, l'open interest più alto è sulla call da $ 26, con 22.000. In effetti, i tre strike con il più alto interesse aperto si verificano a $ 27, $ 27,50 e $ 28, sul lato call della catena di opzioni. Questi tre strike rappresentano oltre il 40% dell'open interest di gennaio. 28. Sebbene queste opzioni non rappresentino molto rialzo rispetto all'attuale prezzo delle azioni AT&T, è comunque rialzista.

È anche degno di nota il fatto che, per febbraio. 4, o la successiva data di scadenza dell'opzione settimanale dopo il gen. 28, ci sono oltre 100.000 opzioni nell'open interest per la call da $28. Questo è quasi l'open interest totale per tutti gli strike of call e put per il gennaio 2019. 28 data di scadenza. Questo strike rappresenta un rialzo del 6% rispetto al prezzo corrente delle azioni AT&T.

Performance e ripartizione del settore

Il settore delle comunicazioni è composta da aziende che rendono possibile la comunicazione su scala globale, sia tramite telefono o Internet, tramite onde radio o cavi, tramite fili o in modalità wireless. Le più grandi società del settore sono operatori telefonici, società satellitari, società via cavo e fornitori di servizi Internet.

Con stretti legami con il settore tecnologico, il settore delle comunicazioni potrebbe essere considerato più rischioso investimenti in periodi di inflazione, semplicemente per il fatto che gli investitori potrebbero cercare un rifugio sicuro per loro i soldi. Il grafico seguente confronta la performance recente di AT&T con quella del Communications Sector ETF (XLC) di State Street e nove dei principali settori dell'S&P 500 Index ETF (SPY).

È da notare in questo grafico che AT&T ha recentemente sovraperformato il mercato e ogni singolo settore al di fuori dell'energia (XLE). Il settore delle comunicazioni, con i suoi stretti legami con il settore tecnologico (XLK), è stato di recente uno dei settori con le peggiori performance del mercato, seguito solo dai settori che hanno storicamente sottoperformato in un contesto inflazionistico: tecnologia, beni voluttuari (XLY) e assistenza sanitaria (XLV).

Per quanto riguarda lo stesso settore delle comunicazioni, AT&T è andata meglio di ciascuna delle prime dieci partecipazioni di XLC, come si vede nel grafico sottostante.

Avvolgendo

Gli investitori presteranno molta attenzione ai guadagni di AT&T come uno dei leader del settore dei servizi di telecomunicazione nel settore delle comunicazioni. Gli investitori hanno recentemente ridotto i prezzi delle azioni a un intervallo medio, mentre appaiono i trader di opzioni scommettere sul fatto che il prezzo delle azioni AT&T possa risalire vicino al picco della volatilità gamma.