Guadagno ExxonMobil: cosa cercare da XOM

Exxon Mobile Corp. (XOM) nell'esercizio 2021 ha registrato tre trimestri consecutivi di ricavi e utili netti in aumento. Ciò includeva il suo trimestre più redditizio da diversi anni nel terzo trimestre. La rinnovata solidità finanziaria della società l'ha spinta ad annunciare un programma di riacquisto di azioni da 10 miliardi di dollari che inizierà nel 2022. Questi risultati sono in netto contrasto con le forti perdite subite da Exxon Mobil all'inizio della pandemia di COVID-19 nel 2020. L'ultimo rimbalzo è dovuto principalmente all'aumento dei prezzi delle materie prime e alla più ampia ripresa economica.

Gli investitori si concentreranno su come questi e altri fattori influiranno sulla performance finanziaria di ExxonMobil quando la società riporterà gli utili nel quarto trimestre dell'esercizio 2021 prima dell'apertura del mercato il 2 febbraio. 1, 2022. Gli analisti prevedono che la società pubblicherà il suo più alto utile per azione rettificato trimestrale (

EPS) in almeno quattro anni, nonché entrate che sono quasi raddoppiate anno su anno (YOY) per superare i livelli pre-pandemia.

Gli investitori si concentreranno anche su un'altra metrica chiave: l'utile netto per il segmento upstream di Exxon, che è coinvolto nell'esplorazione, sviluppo e produzione di petrolio e gas naturale. Per il quarto trimestre, gli analisti stimano che il segmento a monte registrerà il quarto trimestre consecutivo di profitti dopo tre trimestri consecutivi di perdite.

Le azioni Exxon hanno costantemente sovraperformato il mercato nell'ultimo anno. Il titolo è balzato in avanti rispetto al mercato più ampio all'inizio di febbraio 2021 e poi è stato scambiato lateralmente in un'ampia banda fino a dicembre. Alla fine di dicembre, le azioni ExxonMobil hanno registrato un significativo rally che è proseguito fino alla fine di gennaio 2022, anche se il mercato in generale ha vacillato. Di conseguenza, il titolo Exxon ha sovraperformato in modo significativo, fornendo rendimenti totali finali a 1 anno del 73,5% rispetto al 17,0% dell'indice S&P 500 a gennaio. 29, 2022.

Storia degli utili di ExxonMobil

ExxonMobil ha lottato per aumentare il suo EPS rettificato negli ultimi anni, anche durante il primo anno della pandemia nel 2020. La società ha registrato cinque trimestri consecutivi di calo su base annua dell'EPS rettificato dal primo trimestre del 2019 al primo trimestre del 2020. Quindi, mentre la pandemia ha colpito le economie globali e i prezzi del petrolio, ExxonMobil ha riportato tre trimestri consecutivi di perdite o cali di profitti negli ultimi tre trimestri del 2020. Nel 2021, l'EPS rettificato trimestrale di Exxon è rimbalzato rapidamente insieme ai prezzi del petrolio e all'economia. Nel terzo trimestre dell'esercizio 2021, l'EPS rettificato è salito al livello più alto in almeno 15 trimestri. Ora, gli analisti prevedono che l'EPS rettificato della società continuerà a salire, salendo a $ 1,95 nel quarto trimestre del 2021, il livello più alto in quasi quattro anni.

La storia delle entrate di Exxon è simile negli ultimi anni. La società ha registrato otto trimestri consecutivi di calo dei ricavi dal primo trimestre del 2019 al quarto trimestre del 2020. Il calo di gran lunga più forte si è verificato quando l'impatto della pandemia si è ampliato nel 2020. L'effetto cumulativo di diversi trimestri consecutivi in ​​calo è stato significativo, spingendo i ricavi nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2020 a meno di due terzi rispetto al livello del quarto trimestre dell'anno fiscale 2018. A partire dal primo trimestre dell'esercizio 2021, tuttavia, il rimbalzo delle entrate di ExxonMobil è stato significativo. I ricavi sono più che raddoppiati su base annua nel secondo trimestre e sono aumentati di quasi il 60% su base annua nel terzo trimestre. Ora gli analisti si aspettano un altro aumento significativo. Le entrate dovrebbero quasi raddoppiare nel quarto trimestre dell'esercizio 2021 a $ 90,8 miliardi, di gran lunga il fatturato trimestrale più alto dell'azienda almeno dal secondo trimestre dell'esercizio 2018.

Statistiche chiave ExxonMobil
Stima per il Q4 FY 2021	Q4 FY 2020	Q4 FY 2019
Guadagno per azione rettificato	$1.95	$0.03	$0.41
Entrate (B)	$90.8	$46.5	$67.2
Utile netto del segmento a monte (B)	$6.2	-$18.5	$6.1

^{Fonte: Alfa visibile}

La metrica chiave

Come accennato in precedenza, gli investitori si concentreranno anche sull'utile netto per il segmento upstream di Exxon, che è uno dei tre principali segmenti di business. Le operazioni a monte riguardano l'esplorazione e lo sviluppo di proprietà petrolifere e di gas naturale, nonché l'estrazione e la produzione di petrolio greggio e gas naturale. A monte può essere contrastato con a valle operazioni, che si riferiscono alla produzione di prodotti petroliferi raffinati e costituiscono un altro dei principali segmenti di attività di Exxon. Exxon si impegna anche in operazioni midstream, come la gestione di gasdotti e impianti di stoccaggio. Il segmento a monte della Exxon beneficia degli alti prezzi del greggio e soffre quando i prezzi del petrolio crollano, come è successo all'inizio dello scorso anno nelle prime fasi della pandemia. Il Intermedio del Texas occidentale (WTI) il prezzo spot è salito di poco più del 60% nell'anno precedente alla settimana di gennaio. 24, 2022.

L'utile netto del segmento a monte di ExxonMobil è stato altamente volatile durante la pandemia. Il segmento ha registrato un utile netto a monte di $ 14,4 miliardi per l'esercizio 2019, ma perdite nette di $ 20,0 miliardi per l'esercizio 2020. La maggior parte del. Le perdite del segmento a monte sono arrivate nel quarto trimestre dell'esercizio 2020, quando ha subito perdite nette per $ 18,5 miliardi. Dal primo trimestre dell'esercizio 2021, il segmento upstream ha registrato un'importante inversione di tendenza, registrando tre trimestri consecutivi di forti profitti. L'utile netto ha raggiunto un massimo di $ 4,0 miliardi nel terzo trimestre. Gli analisti prevedono che l'utile netto per il segmento upstream di Exxon salirà nuovamente a 6,2 miliardi di dollari nel quarto trimestre, il livello più alto in almeno quattro anni.