Guadagno MGM: cosa cercare da MGM

MGM Resorts International (MGM) ha subito oltre 1,9 miliardi di dollari di perdite operative nette nel 2020 poiché le sue entrate sono state decimate dall'impatto della pandemia di COVID-19. Le fortune dell'azienda sono cambiate negli ultimi trimestri quando i casinò e gli hotel della MGM hanno iniziato a riprendersi durante l'introduzione del vaccino. Ma mentre si riprende, MGM si sta anche concentrando su nuove aree di crescita, comprese le scommesse sportive e prevede di costruire un casinò resort da 9 miliardi di dollari in Giappone.

Gli investitori si concentreranno da vicino sulla velocità della ripresa di MGM, nonché su queste nuove iniziative di crescita, quando la società pubblicherà gli utili il 2 febbraio. 9, 2022 per il Q4 FY 2021. Gli analisti si aspettano che MGM riporti il ​​suo secondo trimestre consecutivo di utili per azione rettificati positivi (

EPS) dopo sei trimestri consecutivi di perdite rettificate. Le entrate dovrebbero aumentare per il terzo trimestre consecutivo dopo una serie di ribassi.

Gli investitori si concentreranno anche sul tasso di occupazione delle camere di MGM a Las Vegas. Il tasso di occupazione delle camere è una metrica chiave che mostra il numero di camere disponibili che vengono occupate dagli ospiti paganti a Las Vegas, che è il mercato più grande di MGM. Per il quarto trimestre, gli analisti stimano che il tasso di occupazione delle camere di Las Vegas sarà più che raddoppiato su base annua, sebbene il tasso sarà ancora ben al di sotto dei livelli pre-pandemia.

Le azioni di MGM hanno sovraperformato il mercato più ampio nell'ultimo anno. Il titolo è stato estremamente volatile, oscillando tra sovraperformance e sottoperformance in vari periodi. Ma attualmente sta superando. Le azioni di MGM hanno fornito un rendimento totale del 28,2% nell'ultimo anno, al di sopra del rendimento totale dell'S&P 500 del 14,5%.

Cronologia guadagni MGM

MGM ha riportato utili del terzo trimestre FY 2021 che hanno superato le aspettative degli analisti. L'EPS rettificato è stato positivo per la prima volta dal quarto trimestre dell'esercizio 2019. I ricavi sono aumentati del 140,5% anno su anno (YO), segnando il secondo trimestre consecutivo di crescita dei ricavi dopo cinque trimestri consecutivi di calo. La società ha affermato che i risultati del suo terzo trimestre hanno beneficiato della rimozione delle restrizioni operative e di capacità, nonché di una ripresa dei viaggi.

In Q2 FY 2021, MGM ha riportato guadagni e ricavi che hanno superato le stime di consenso. La società ha riportato una perdita rettificata per azione molto più contenuta del previsto, ma ha segnato il sesto trimestre consecutivo delle perdite rettificate per azione. I ricavi sono aumentati di quasi otto volte rispetto al trimestre dell'anno scorso, ponendo fine alla serie di cinque trimestri consecutivi di ricavi in ​​calo. I risultati del trimestre sono stati influenzati positivamente dall'allentamento delle restrizioni e dall'aumento dei viaggi.

Gli analisti prevedono che MGM registrerà il suo secondo trimestre consecutivo di EPS rettificato positivo poiché i ricavi si espandono dell'85,9% rispetto al trimestre di un anno fa. Sarebbe il terzo trimestre consecutivo di aumento delle entrate dopo una serie di ribassi di cinque quarti. Per l'intero anno FY 2021, gli analisti si aspettano che MGM riporti il ​​suo secondo anno consecutivo di perdite rettificate per azione, sebbene molto inferiori a quelle dell'anno precedente. Le entrate annuali dovrebbero rimbalzare dell'82,1% dopo essere scese del 60,0% nell'esercizio 2020.

Statistiche chiave MGM
Stima per il Q4 FY 2021	Q4 FY 2020	Q4 FY 2019
Utile per azione rettificato ($)	0.02	-0.90	0.08
Entrate ($ miliardi)	2.8	1.5	3.2
Tasso di occupazione delle camere di Las Vegas	82.4	38.0	89.0

^{Fonte: Alfa visibile}

La metrica chiave

Come accennato in precedenza, anche gli investitori si concentreranno sulla stanza tasso di occupazione per le proprietà di MGM a Las Vegas, il mercato più grande dell'azienda. La società gestisce 13 resort a Las Vegas, tra cui Bellagio, MGM Grand, Luxor, Mandalay Bay ed Excalibur. Il tasso di occupazione delle camere, una metrica che indica la percentuale di camere di un resort occupate da ospiti paganti, è a metrica critica utilizzata nel settore alberghiero per misurare la capacità di un'azienda di coprire i costi fissi e generare risultati positivi guadagni. Molti dei costi di gestione di un hotel o di un resort sono spese di affitto o mutuo, bollette e salari. Questi sono relativamente fissi indipendentemente dal numero totale di ospiti. Stanze vuote significano guadagni persi come il costo marginale di un ospite aggiuntivo è trascurabile rispetto al ricavo marginale.

Il tasso di occupazione delle camere della MGM a Las Vegas è stato decimato nell'esercizio 2020 a causa della pandemia di COVID-19. Il tasso annuo di occupazione delle camere per le proprietà di MGM a Las Vegas è stato del 91,0% in ciascuno dei tre anni a partire dall'esercizio 2017 fino alla fine dell'esercizio 2019 prima di scendere al 55,0% nell'esercizio 2020. È importante notare che il tasso di occupazione delle camere pubblicato da MGM non dice l'intera portata dell'impatto della pandemia. L'MGM non include le camere che erano fuori servizio a causa della chiusura degli hotel per pandemia nel conteggio totale delle camere disponibili nel calcolo del tasso di occupazione delle camere. Questo non è un tentativo deliberato di essere fuorviante da parte di MGM, ma gli investitori dovrebbero essere consapevoli che se quelle camere sono state conteggiate come parte del totale disponibile, quindi il tasso di occupazione della camera sarebbe pari inferiore.

Il tasso di occupazione delle camere trimestrali di MGM a Las Vegas ha raggiunto il 38,0% nell'ultimo trimestre dell'esercizio 2020. Da allora è aumentato tra l'introduzione dei vaccini e l'allentamento delle restrizioni. Il tasso di occupazione delle camere di Las Vegas è salito al 46,0% nel primo trimestre dell'esercizio 2021, quindi al 77,0% nel secondo trimestre e all'82,0% nel terzo. Gli analisti prevedono un tasso di occupazione dell'82,4% per le proprietà di MGM a Las Vegas nel quarto trimestre dell'esercizio 2021. Tale tasso rappresenta un miglioramento significativo rispetto ai minimi della pandemia, ma dovrebbe rimanere relativamente piatto rispetto al terzo trimestre dell'esercizio 2021. Per l'intero anno FY 2021, gli analisti prevedono che il tasso annuo di occupazione delle camere di Las Vegas sarà del 71,9%, un miglioramento significativo rispetto all'anno precedente.