Come ottenere un ritorno del 12.000% sull'IPO di Uber

Mentre molti investitori si aspettano di realizzare ricchi profitti dall'offerta pubblica iniziale di Uber Technology Inc., Goldman Sachs Group Inc. (GS) sta per raccogliere un guadagno stratosferico, un ritorno del 12.000% sul suo investimento. La banca d'investimento è pronta a incassare 600 milioni di dollari dopo un investimento iniziale di 5 milioni di dollari in Uber che ha fatto sette anni fa, quando la società di viaggi era una startup sconosciuta, secondo un dettagliato Bloomberg rapporto. Anche se Goldman Sachs ha perso la concorrenza per guidare l'offerta IPO a Morgan Stanley (SM), il rendimento di Goldman potrebbe superare quello di qualsiasi altro investitore Uber.

Il ritorno di Goldman dipende dal fatto che Morgan Stanley vinca un prezzo IPO al top della gamma per le azioni di Uber. A dire il vero, anche se il prezzo è inferiore a quello, è probabile che il rendimento di Goldman sia comunque stratosferico, anche se meno.

Come Morgan Stanley è intervenuto su Uber Deal

Nel 2011, appena un anno dopo che la società della Silicon Valley ha iniziato a offrire giostre, Goldman Sachs il dirigente David Solomon, ora amministratore delegato della banca, ha scommesso su Uber utilizzando i soldi di Goldman, dice Bloomberg. Solomon, allora co-responsabile dell'investment banking, creò un fondo che deteneva un pool dedicato del capitale proprio della banca affinché gli intermediari potessero investire in startup ad alta crescita. Quello stesso fondo ha guidato l'investimento in Uber.

Nonostante quel vantaggio iniziale, Goldman ha perso contro Morgan Stanley per gestire l'IPO di Uber. Anche se inizialmente sembrava che Goldman fosse uno shoe-in per guidare l'offerta, i tavoli hanno iniziato a cambiare nel 2016, quando Morgan Stanley si è fatto avanti con termini aggressivi per un nuovo round di prestiti a Uber nonostante la pressione normativa sui prestiti delle banche a "società rischiose", per Bloomberg.

Uber offre azioni da $ 44 a $ 50 ciascuna, secondo un deposito normativo, e dovrebbe quotare le sue azioni giovedì. Ciò valuta l'accordo fino a $ 91,5 miliardi su base completamente diluita. Il guadagno stimato di $ 600 di Goldman si basa sulla valutazione prevista dei 10 milioni di azioni che detiene attualmente, nonché sui proventi della sua precedente vendita di azioni a SoftBank.

Guardando avanti

Molti orsi hanno avvertito che le azioni di Uber potrebbero andare a sud dopo l'IPO, spinte da vari venti contrari comprese le sue crescenti perdite, la concorrenza delle aziende che si concentrano sulle auto a guida autonoma, tra cui Alphabet Inc. (GOOGL) Waymo e altre preoccupazioni. I costi di Uber potrebbero aumentare ulteriormente poiché fino a 60.000 conducenti Uber hanno presentato richieste di arbitrato contro la società, secondo Bloomberg. Questi fattori significano che Goldman potrebbe dover decidere se vendere presto la sua partecipazione in Uber per bloccare grandi guadagni o mantenerli sulla scommessa che Uber porterà rendimenti ancora più ricchi a venire.