Guadagno Zoom: cosa cercare da ZM

Zoom Video Communications Inc. (ZM) ha visto il suo prezzo delle azioni salire alle stelle durante la pandemia di COVID-19 come uno dei tanti titoli "restare a casa". L'ascesa dell'economia del lavoro da casa ha creato una domanda crescente per il servizio di videoconferenza facile da usare di Zoom. Ma Zoom ha assistito a un drammatico rallentamento dei suoi guadagni e della crescita dei ricavi negli ultimi trimestri, poiché i lavoratori hanno iniziato a tornare nei loro uffici tra l'espansione dell'introduzione di vaccini e il calo dei casi di virus. L'azienda sta inoltre affrontando la crescente concorrenza delle piattaforme di videocomunicazione come la piattaforma Teams di Microsoft.

Gli investitori staranno a guardare per vedere se Zoom può invertire il suo rallentamento della crescita quando la società riporterà gli utili il 2 febbraio. 28, 2022 per il Q4 FY 2022. L'anno fiscale 2022 della società si è concluso a gennaio. 31, 2022. Probabilmente rimarranno delusi. Gli analisti si aspettano l'utile per azione rettificato della società (EPS) a diminuire per la prima volta in più di tre anni poiché la crescita dei ricavi continua a decelerare a un ritmo rapido.

Gli investitori guarderanno anche il numero di clienti Zoom che hanno contribuito con oltre $ 100.000 in 12 mesi finali (TTM) reddito. Questa metrica chiave fornisce un'indicazione del numero di grandi imprese che utilizzano la piattaforma di Zoom. Questi clienti tendono a rappresentare flussi di entrate stabili e a lungo termine rispetto ai clienti più piccoli. Gli analisti prevedono che il numero di clienti che contribuiscono con oltre $ 100.000 di entrate si espanda a un ritmo sostenuto su base annua, ma a un ritmo più lento rispetto ai trimestri precedenti.

Le azioni di Zoom hanno sottoperformato il mercato in generale nell'ultimo anno. Il titolo è in ritardo dall'inizio di marzo 2021. Intorno a metà maggio, il titolo ha iniziato a prendere slancio e all'inizio di luglio ha ridotto significativamente il suo divario di performance con il mercato. Ma è in calo dall'inizio di agosto, facendo aumentare drasticamente il suo divario di sottoperformance. Le azioni di Zoom hanno fornito un rendimento totale del -65,6% nell'ultimo anno, ben al di sotto del rendimento totale dell'S&P 500 del 14,5%.

Zoom cronologia guadagni

Zoom segnalato Guadagno del terzo trimestre 2022 risultati che hanno superato le aspettative degli analisti. L'EPS rettificato è aumentato dell'11,4% rispetto al trimestre di un anno fa, il ritmo più lento da quando la società ha registrato un calo nel secondo trimestre dell'esercizio 2019. I ricavi sono cresciuti del 35,2% anno su anno (YO), il suo ritmo più lento in almeno 14 trimestri. La società ha affermato che la crescita dei ricavi è stata guidata dall'acquisizione di nuovi clienti e dall'espansione dei servizi tra i suoi clienti esistenti.

Nel Q2 FY 2022, Zoom ha riportato guadagni e ricavi che hanno superato le stime di consenso. L'EPS rettificato è aumentato del 46,7% su base annua, una drammatica decelerazione rispetto all'aumento su base annua del 566,4% nel trimestre precedente. I ricavi sono aumentati del 54,0% rispetto al trimestre di un anno fa, rallentando anche in modo significativo rispetto al ritmo del trimestre precedente. È stato il primo trimestre durante il quale Zoom ha registrato entrate per almeno 1 miliardo di dollari. La società ha anche ampliato la propria offerta di prodotti lanciando un servizio di eventi digitali all-in-one chiamato Zoom Events durante il trimestre.

Gli analisti prevedono un ulteriore rallentamento delle entrate di Zoom nel quarto trimestre dell'esercizio 2022 e un calo dei suoi guadagni. Si prevede che l'EPS rettificato diminuirà del 12,6% su base annua, il primo calo dal secondo trimestre del 2019. I ricavi dovrebbero rallentare a un ritmo del 19,4% su base annua, proseguendo il trend di decelerazione iniziato nel primo trimestre dell'anno. Per l'intero anno FY 2022, gli analisti prevedono che l'EPS rettificato aumenterà del 45,0% poiché i ricavi aumenteranno del 54,0%. Sarebbe il ritmo di crescita più lento per entrambi i parametri in almeno quattro anni.

Statistiche chiave zoom
Stima per il quarto trimestre dell'esercizio 2022	Q4 FY 2021	Q4 FY 2020
Utile per azione rettificato ($)	1.06	1.22	0.15
Entrate (milioni di dollari)	1,053.4	882.5	188.3
Clienti che contribuiscono con oltre $ 100.000 in 12 mesi di entrate finali	2,701	1,644	641

^{Fonte: Alfa visibile}

La metrica chiave

Come accennato in precedenza, gli investitori osserveranno anche il numero di clienti che hanno contribuito con oltre $ 100.000 di entrate nei 12 mesi precedenti. La dimensione di questo gruppo di clienti fornisce una misura di due capacità chiave: la capacità di Zoom di ridimensionarla offerte per le esigenze dei suoi utenti e la capacità dell'azienda di attrarre organizzazioni più grandi piattaforma. È probabile che i grandi clienti rappresentino una fonte di reddito più stabile rispetto ai privati ​​o alle organizzazioni più piccole che possono passare più frequentemente ad altri servizi di videoconferenza. Garantire contratti con le grandi imprese sarà particolarmente importante poiché l'economia globale continua a emergere dal peggiori effetti della pandemia e altrettante persone iniziano a tornare negli uffici aziendali per lavorare e dove fanno ritorno gli studenti aule. Sarà anche importante garantire quei clienti che generano grandi entrate mentre la concorrenza con altre piattaforme di videocomunicazione si surriscalda.

I clienti Zoom che hanno contribuito con oltre $ 100.000 alle entrate TTM sono cresciuti in modo significativo in pochi anni. Entro la fine dell'esercizio 2019, l'azienda aveva 344 clienti di questo tipo. Quel totale è salito a 2.507 alla fine del terzo trimestre dell'esercizio 2022, il periodo di tre mesi terminato il 18 ottobre. 31, 2021. Si tratta di un aumento di oltre sette volte in poco meno di tre anni. Sebbene la crescita sia accelerata durante tutto l'anno fiscale 2021 fino al primo trimestre dell'anno fiscale 2022, da allora ha iniziato a decelerare. Il numero di clienti con contratti di grandi dimensioni è aumentato del 160,0% su base annua nel primo trimestre dell'anno fiscale 2022, rallentando a un ritmo del 130,6% su base annua nel secondo trimestre e poi al 94,5% su base annua nel terzo trimestre. Gli analisti prevedono un ulteriore rallentamento della crescita nel quarto trimestre dell'esercizio 2022, prevedendo che il numero di clienti che contribuiranno con oltre $ 100.000 alle entrate TTM crescerà del 64,3% su base annua. Questo sarebbe il ritmo più lento in almeno 15 trimestri.