All'interno della riunione annuale di Berkshire Hathaway

Sei pronto per un aumento dei tassi? È meglio che lo sia, perché ne avremo uno mercoledì quando il FOMC concluderà la sua riunione di due giorni sulla politica monetaria. La Fed dovrebbe aumentare il suo tasso di riferimento sui fondi federali di 50 punti base in un range compreso tra 75 e 100 punti base, dopo l'aumento di 25 punti base dello scorso marzo. Si prevede che il tasso sui fondi federali finirà l'anno tra il 2 e il 2,25%, ovvero lo 0,5% in più rispetto a quanto previsto in precedenza. Le tariffe sono in aumento. Inoltre, la Fed dovrebbe iniziare a chiudere il suo bilancio record di 9 trilioni di dollari già dal prossimo mese. Buoni del Tesoro USA in vendita. Ma gli acquirenti rimarranno?

Stanno arrivando i rialzi dei tassi. La crescita sta rallentando e l'inflazione si sta diffondendo come edera velenosa. Per tutti gli amanti dei grafici là fuori, tieni d'occhio il livello di 4.000 per l'S&P 500. Secondo il team di analisi tecnica di BofA, se scende al di sotto di quel livello, le ruote potrebbero staccarsi completamente. Ora, passeggeri, abbiamo già attraversato alcuni binari scivolosi, ma niente che sia durato più di qualche mese almeno mentre siamo stati insieme. Comunque, abbiamo questo. Se sei un investitore a lungo termine con un po' di equilibrio nel tuo portafoglio o anche una strategia con bilanciere per tenerti in piedi intorno a queste tracce, ricorda questo: l'S&P 500 ha restituito il 9,2%, dividendi inclusi, in media ogni anno negli ultimi 80 anni. Le azioni generalmente si muovono al rialzo nel lungo termine. Più lungo è il termine, migliori saranno i rendimenti.

Cosa c'è in questo episodio?

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L'Express è arrivato a Omaha, nel Nebraska, per l'assemblea annuale degli azionisti di Berkshire Hathaway. Lo chiamavano "Woodstock for Capitalists", ora è solo lo spettacolo di Warren Buffett e Charlie Munger. Ci sono 40.000 azionisti che verranno in questo fine settimana per ascoltare perle di saggezza dai non agenari. Berkshire Hathaway ha oltre 60 filiali, molte delle quali nomi familiari. Sono tutti qui e vendono tutti merce a uno sconto per gli azionisti. Sempre capitalista, Buffett sa che ai suoi azionisti piace fare acquisti, soprattutto quando è attaccato ai prodotti. Ma sono anche qui per rendere omaggio all'Oracolo di Omaha e Charlie Munger e ascoltare le perle di saggezza delle due leggende all'assemblea degli azionisti di sabato. Buffett e Munger hanno risposto alle domande degli azionisti per oltre sei ore sabato. Puoi ascoltare la maggior parte di quelle domande e risposte CNBC.com, che quest'anno aveva i diritti di streaming della conferenza.

Gli azionisti a lungo termine hanno investito molto bene in Berkshire Hathaway. Dal 1970, le azioni del Berkshire sono aumentate di oltre il 3000%. Le azioni di Classe A non si sono mai divise e oggi hanno un prezzo di circa $ 492.000 ciascuna. Il titolo ha prodotto un rendimento medio annuo del 20%, rispetto al solo 10% dell'S&P 500. Oggi ci sono circa 3 milioni di azionisti registrati e molte famiglie sono diventate multimilionarie grazie alla loro proprietà. Almeno sette persone, esclusi Warren e Charlie, sono diventate miliardarie attraverso Berkshire Hathaway. Culto dell'eroe? Ci puoi scommettere. Ho incontrato diversi azionisti che vagavano per il centro congressi, acquistando di tutto, dai nuovi stivali da cowboy ai braccialetti e altro ancora. Dimmi il tuo nome e da dove vieni?

Bruce:

"Bruzzo. Vengo dal Nebraska, a sud di Lincoln".

Caleb:

"Da quanto tempo sei un Berkshire Hathaway azionista?"

Bruce:

"Fini anni Ottanta. Non ricordo l'anno esatto, ma... Sì."

Caleb:

"Com'è stato essere un azionista di Berkshire Hathaway?"

Bruce:

"Oh grande. Penso di aver comprato... era una quota A perché era qualcosa di $ 18.000. E ne ho appena comprato uno. Avrei dovuto comprarne diversi!"

Caleb:

"Sia te sia io."

"Dimmi da dove vieni."

Mozart:

"Vengo dal Brasile."

Caleb:

"Come ti chiami?"

Mozart:

"Mozart".

Caleb:

"Da quanto tempo sei azionista, Mozart?"

Mozart:

"Probabilmente tre anni ormai, credo."

Caleb:

"È stato un bene per te?"

Mozart:

"O si. Sta andando alla grande".

Caleb:

"Perché hai investito in Berkshire Hathaway?"

Mozart:

"Beh, in realtà lavoro negli investimenti. io sono un gestore del portfolio. Lavoro per una società di gestione. Voglio dire, ovviamente, sai chi Warren Buffett è e Berkshire e tutto il resto. E sì, ho letteralmente appena comprato le azioni per partecipare all'incontro e vedere di cosa si tratta e vedere Warren. Quindi, eccomi qui".

Caleb:

"Quali sono le tue impressioni sull'assemblea degli azionisti finora? È un grande festival dello shopping, eh?"

Mozart:

"Sì, è affascinante. Voglio dire, non sapevo davvero cosa aspettarmi, ma questo è assolutamente come andare oltre le aspettative che avevo e solo... grande festa. Tutti sono molto amichevoli e si divertono. Quindi sì, è stato fantastico".

Caleb:

"Obrigado".

"Dimmi il tuo nome."

Giuseppe:

"Mi chiamo Joseph."

Caleb:

"E tu da dove vieni, Joseph?"

Giuseppe:

"Anche dal Brasile."

Caleb:

"Cosa ti porta a Omaha, Nebraska?"

Giuseppe:

"Beh, la convention di sicuro, e io sono venuto con il mio amico."

Giuseppe:

"Cosa ne sapete di... cos'è Warren Buffett e di Charlie reputazione in Brasile?"

Giuseppe:

"Oh, è un personaggio famoso e... Penso che sia praticamente tutto. Ci sono molti investitori che investono qui. In realtà abbiamo già incontrato molti brasiliani qui. Così... è stato molto interessante vedere quante persone sono venute qui".

Caleb:

"Obrigado. Grazie."

"Per prima cosa, dicci il tuo nome."

Carlo:

"Carl Hughes."

Caleb:

"Carlo, da dove vieni?"

Carlo:

"Marion, Ohio."

Caleb:

"Cosa vi porta all'assemblea degli azionisti? Sei azionista da molto tempo?"

Carlo:

"Sì, azionista di lunga data."

Caleb:

"Quante volte sei venuto all'assemblea degli azionisti?"

Carlo:

"Questa è la mia seconda visita, però."

Caleb:

"Com'è stato essere un azionista di Berkshire Hathaway nel corso degli anni? Immagino abbastanza bene, giusto?"

Carlo:

"È stato davvero bello."

Caleb:

"E come... se avessi delle domande per Charlie o Warren, cosa chiederesti se ne avessi l'opportunità?"

Carlo:

"Io solo... 'continua a fare un ottimo lavoro.' Stanno andando bene. Hanno un buon modello di business e rimangono concentrati".

Caleb:

"Dimmi il tuo nome e da dove vieni."

Ludovico:

"Sono Ludvig. Vengo da Monaco di Baviera in Germania".

Caleb:

"E da quanto tempo sei socio?"

Ludovico:

"Dal 2015, ho investito."

Caleb:

"Sei un azionista di Berkshire Hathaway dal 2015?"

Ludovico:

"No. Ho perso la barca e l'ho appena acquistata nel 2018."

Caleb:

"E com'è essere un azionista, soprattutto vivere in Germania? Segui abbastanza da vicino?"

Ludovico:

"Sì, sto lavorando nel equità dipartimento di ricerca, quindi mi occupo sempre di azioni e investimenti. E Berkshire Hathaway è, ovviamente, il leader nello spazio e... Sì, è... Quindi, lo seguiamo sempre".

Caleb:

"Com'è la reputazione di Warren e Charlie in Germania?"

Ludovico:

"Va abbastanza bene, soprattutto nei circoli degli investimenti. Tutti li ammirano e imparano da loro tutto il tempo".

Caleb:

"Cosa ne pensate dell'assemblea degli azionisti finora? È il tuo primo?"

Ludovico:

"Sì, è il primo. E in realtà siamo appena arrivati ​​un'ora fa, quindi... ma siamo davvero colpiti da tutte le diverse società, dalle partecipazioni diversificate e non vediamo l'ora che arrivi il domani".

Caleb:

"Fare un po' di shopping mentre sei qui?"

Ludovico

"Sì, stiamo solo girando per vedere qual è un buon prodotto."

Caleb:

"Mi piacerebbe vederti con degli stivali da cowboy di Justin prima della fine del fine settimana da portare in Germania."

Ludovico:

"Sì, sarebbe molto carino."

Caleb:

"Dimmi il tuo nome e da dove vieni."

Chris:

"Chris liberato da Filadelfia, Pennsylvania."

Caleb:

"E da quanto tempo sei azionista del Berkshire?"

Chris:

"2001. Il mio primo stock che ho acquistato quando ero studente all'Università della Pennsylvania è stato il Berkshire, Classe Azioni B".

Caleb:

"E ricordi il prezzo quando li hai comprati?"

Chris:

"$ 1.500, credo? Quello era prima del diviso a causa dell'acquisizione della ferrovia BNSF".

Caleb:

"Ancora un buon ritorno per i piccoli B in quegli anni, giusto?"

Chris:

"Assolutamente. Compro da allora."

Caleb:

"È la tua prima assemblea degli azionisti?"

Chris:

"Questo è il mio ottavo. Quindi, penso che sia il primo in cui vado dal 2019".

Caleb:

"Sì, è passato un po' di tempo dall'ultima volta che sono stato qui anche io. Quali sono le tue impressioni? Davvero non è cambiato. È ancora una festa dello shopping e molte persone sono così entusiaste di vedere Warren, Charlie e la troupe qui".

Chris:

"Assolutamente sì. Sembra che sia stato nel 2019, il che è fantastico. Gli ultimi anni sono stati solo... siamo stati chiusi in casa, stiamo solo aspettando. Quindi, è bello vedere le persone muoversi di nuovo. E Charlie e Warren, ci sono solo poche altre opportunità che abbiamo per vederli e interagire con loro. Quindi, è fantastico essere di nuovo a Omaha".

Caleb:

"Se potessi porre loro una qualsiasi domanda, una qualsiasi domanda, quale sarebbe?"

Chris:

"Conversione, riacquisti di azioni... Mentre continuano i riacquisti di azioni e la conversione da A a B, la proprietà economica si sta spostando sugli azionisti di Classe B, ma il potere di voto/la concentrazione è effettivamente aumentato al di sotto delle azioni A. E mi sto preoccupando. Non è un problema finché Warren e Charlie sono in giro, ma quando non sono più qui, lì potrebbe essere un problema con le istituzioni che hanno troppo potere sul futuro del Berkshire punto."

Caleb:

"Sembra che tu l'abbia seguito abbastanza da vicino. Apprezziamo davvero il tuo tempo."

Chris:

"Nessun problema. Grazie."

Jorge:

"Mi chiamo Jorge. Vengo da Minneapolis, Minnesota".

Caleb:

"Da quanto tempo sei un azionista del Berkshire?"

Jorge:

"Sono azionista del Berkshire dal 2018".

Caleb:

"È il tuo primo incontro annuale?"

Jorge:

"Questo è il mio primo incontro annuale. E come tutti gli altri, mi sto godendo tutto. Non sapevo se avrei mai voluto andarci davvero perché so che è gratis, ma per me è un rito di passaggio. Warren ha 91 anni. Sapevo che se non fossi andato me ne sarei pentito al 100%. E così, volevo andare l'anno scorso. Voglio andare l'anno prima con la pandemia. Cancellato due anni di seguito. E così, finalmente sono qui e sono felice di essere qui".

Caleb:

"Come sei soddisfatto di essere un azionista qui? Felice del ritorno?"

Jorge:

"Molto, molto contento dei ritorni. Adoro leggere il suo annuale lettera che arriva per posta ogni anno. È bello e carino. E riesco a leggerlo, e mi sento un partner per il modo in cui ci tratta e cose del genere. E quindi, molto, molto felice del modo in cui... molto felice di essere un azionista".

Caleb:

"E se potessi fare a Warren o Charlie qualsiasi domanda che hai in mente questo fine settimana, quale sarebbe?"

Jorge:

"Oddio. Dovrò pensarci per un secondo. Ho ascoltato molto della sua assemblea degli azionisti, quindi sento che gli è stata posta ogni singola domanda in un modo o nell'altro. Voglio dire, credo che andrò con quello generico, ma uno che spero che... è più specifico (non è sempre così dettagliato), ovvero "Cosa lo tiene sveglio la notte". Come cosa in particolare lo tiene sveglio la notte? So che ha tenuto molti soldi per la pandemia e non ha speso soldi perché era preoccupato per una potenziale caduta. E sarei solo curioso di sapere cosa lo tiene sveglio la notte quando pensa al suo dipinto di Berkshire Hathaway in futuro e pensa a cosa sarà in futuro? Di cosa si preoccupa di più quando pensa al Berkshire Hathaway tra 20, 30, 40 anni che potrebbe potenzialmente tagliare i profitti che ha ora?"

Caleb:

"Prima di tutto dicci solo il tuo nome e di dove vieni?"

Arlene:

"Arlene Weber. Buffalo girl dell'Illinois, fuori Chicago."

Caleb:

"Da quanto tempo sei socio?"

Arlene:

"Almeno 20 anni, se non di più. Guardavo Warren giocare a baseball nel vecchio stadio".

Caleb:

"Era solito buttare via il primo campo allo stadio".

Arlene:

"Giusto."

Caleb:

"Non credo che lo vedremo fare questo quest'anno. Ha 91 anni, ma penso che ce l'abbia ancora. Qualcosa sulla sua palla veloce. Qual è la cosa che ti piace di più del venire a questi incontri?"

Arlene:

"Oh, il cameratismo. Oh mio Dio. È così divertente. E ti senti come se gli importasse del titolo. E molte di queste persone possiedono titoli diversi, ma semplicemente li possiedono. Questa è come una famiglia".

Caleb:

"E immagino che possedere le azioni per così tanto tempo sia stato abbastanza positivo per te, giusto?"

Arlene:

"È stato abbastanza buono per me. Io non... Ogni volta che qualcuno mi dice di vendere. Dico sempre no perché lui è la mia sicurezza".

Caleb:

"Quali sono le tue preoccupazioni come azionista mentre guardi questa azienda? Sta andando forte da così tanto tempo. Di cosa sei preoccupato?"

Arlene:

"Non mi preoccupo per Warren Buffett. Sinceramente non me ne preoccupo. Mi preoccupo se incasinano il modo in cui gestisce i soldi di cui mi preoccupo. Ma in questo momento, penso ancora che abbia le carte in regola per gestire bene".

Caleb:

"Beh, c'è un piano di successione in atto, ma c'è anche qualche protesta per lui per dividere il ruolo di presidente e CEO. Sei favorevole?"

Arlene:

"Non sono affatto d'accordo con quello. Affatto."

Caleb:

"Perchè no?"

Arlene:

"Penso solo che puoi avere un solo capo. Inizi, inizi ad aggiungere un capo, aggiungere un capo, aggiungere un capo... Non funzionerà".

Caleb:

"Grande. Allora cosa vuoi sentire da lui domani?"

Arlene:

"Voglio sentire che non si ritirerà. Davvero, lo so. Penso che stia facendo un ottimo lavoro e penso che stia attento con i soldi. Ed è questo che è importante per me. È come comprare una casa elegante e vuoi che rimanga, sai?"

Caleb:

"Ottimo punto. Grazie mille per il tuo tempo".

Arlene:

"Mi è piaciuto parlare con te e i tuoi iscritti."

Caleb:

"Hai capito. Gli azionisti adorano Buffett e Munger. Hanno fatto i loro soldi, ma soprattutto, si sentono come partner, proprietari dell'azienda. Se hai mai letto una delle lettere di Buffett agli azionisti e dovresti, poiché sono opere d'arte, sta parlando con loro come partner. Come ha detto Buffett questo fine settimana, quando scrive quelle lettere, nella sua mente, scrive alle sue due sorelle. Erano tra i suoi primi investitori, quindi voleva assicurarsi di essere chiaro e che fossero coinvolti insieme".

"Ma che ne dici di gestire una società di proprietà di Berkshire Hathaway? Dev'essere un sacco di pressione, giusto? È. Ma Buffett e Munger sono estremamente seri nel lasciare che i grandi leader guidino. Raramente si verifica un caso in cui il Berkshire acquista un'azienda, licenzia l'amministratore delegato e recluta qualche pezzo forte da mettere nell'ufficio d'angolo. È antitetico al modo in cui si avvicinano al loro impero. La filosofia è semplice: acquistare grandi aziende sottovalutate, gestite da persone intelligenti con grandi mercati indirizzabili e fossati intorno a loro. Vogliono società che siano già ben gestite con posizioni di mercato difendibili predoni aziendali, investitori attivisti, squali di private equity che non lo sono. Sono a lungo termine compra e mantieni gli investitori. Periodo. Ho incontrato il CEO di Dairy Queen per scoprire com'è davvero gestire una Berkshire Hathaway sussidiaria. E piena divulgazione. Ho bevuto un paio di Dilly Bar mentre lo aspettavo".

Troia:

"Troy Bader, sono presidente e CEO di International Dairy Queen."

Caleb:

"E sei stato con DQ, Dairy Queen, per molti anni. Sei stato il COO fino al 2017 circa, vero?"

Troia:

"Sì. Sono in azienda dal 2001 e ho assunto questo ruolo nel gennaio del 18".

Caleb:

"Allora, com'è essere una filiale di Berkshire Hathaway? Sono notoriamente senza mani perché si fidano dei grandi manager. Ma è così vero come suona dall'interno verso l'esterno?"

Troia:

"Sì, lo è davvero. E non potevamo... noi eravamo... Dairy Queen, prima dell'acquisto di Berkshire, lo era quotata in Borsa. E l'acquisto di Berkshire è stato davvero, davvero importante per il sistema Dairy Queen perché ha davvero permesso a Dairy Queen di avere una visione a lungo termine. Da quel momento in poi non è stato un quarto per quarto e ci ha davvero permesso di reinvestire molto più pesantemente e molto più profondamente nel sistema e nei nostri franchisee. E questo ha davvero stimolato molta crescita, sia a livello di unità ma anche da un'espansione su base internazionale oltre che nazionale. Quindi, è meraviglioso perché ci danno latitudine, ma c'è anche... sai cosa devi fare. L'integrità è importante, il marchio è importante, il tuo consumatore è importante. E se vivi secondo quei valori e segui quei valori, di solito ne deriveranno cose buone. Ma direi anche che alcune persone dicono: 'Oh, non hanno le mani, non sono lì per supportarti.' Non è mai un problema. Abbiamo sempre il supporto ogni volta che ne abbiamo bisogno e non potremmo essere più fortunati di essere di proprietà di Berkshire Hathaway".

Caleb:

"Sì, beh, sei in buona compagnia. Tante società, oltre 60 società, sussidiarie, sono di proprietà di Berkshire Hathaway, tante di loro qui a Omaha per l'assemblea degli azionisti. A che ora che tipo di segnalazione si aspettano da te? So che non devi riferire agli azionisti su base trimestrale, ma per la società operativa, per Berkshire Hathaway, vogliono avere tue notizie trimestrale? Al mensile? Quanto spesso?"

Troia:

"Dobbiamo riferire trimestralmente perché, ovviamente, tutto andrà a sommarsi ai rapporti del Berkshire. Quindi, abbiamo rapporti dettagliati ogni trimestre, ma forniamo loro anche informazioni su base mensile. Come andiamo mensilmente, guardando i numeri, e poi, ovviamente, perché vogliamo nuove iniziative, nuovi investimenti. Nel business emergono cose difficili. Comunicazione continua con Greg Abel."

Caleb:

"Quindi, ora che riferisci frequentemente, quali sono le metriche operative chiave? Ovviamente sappiamo che il tuo settore è interessato vendite nello stesso negozio, spesa di fine anno per cliente, ma quali sono le metriche operative chiave per Dairy Queen che sono importanti per te come CEO e sono importanti per loro come holding?"

Troia:

"Sì. Molte volte le persone diranno: 'Oh, è il nostro reddito, ed è il nostro Linea di fondo.' In realtà, per noi, inizia con i nostri franchisee. Vogliamo sapere come stanno andando i nostri affiliati da a i saldi e profitto prospettiva. Abbiamo... possediamo due negozi aziendali. Tutti gli altri nostri negozi sono in franchising. Quindi, il cuore e l'anima e il successo della nostra attività sono il successo dei nostri affiliati. Quindi, continuiamo a guardare ai nostri franchisee da una prospettiva non solo delle vendite nello stesso negozio, ma anche del totale AUV. Se abbiamo un nuovo negozio, come stiamo andando in termini di vendite, ma anche cosa sta succedendo con la manodopera? cosa sta succedendo con il costo delle merci? Cosa sta succedendo con alcuni di questi altri costi controllabili? Perché alla fine della giornata, quel profitto gestibile e, in definitiva, la linea di fondo è ciò che è importante. Quando i nostri franchisee fanno soldi, quando le loro vendite crescono, tutte le navi aumentano perché generalmente veniamo pagati come percentuale delle loro vendite, ovviamente il modello di franchising tradizionale. Quindi, se ci concentriamo come facciamo sul loro successo, avremo successo".

Caleb:

"Allora, come sta il consumatore in questo momento negli Stati Uniti? Hanno resistito, ma sembra che ci siano delle imprecisioni. So che state uscendo da due anni davvero forti, ma come ci si sente in questo momento? Cosa ti stanno dicendo i tuoi affiliati?"

Troia:

"Sì, abbiamo avuto due anni molto, molto forti. Le vendite record nel 2021 di oltre 5,5 miliardi di dollari sono andate a livello mondiale. E in questo momento, però, si sta certamente appiattendo se pensi a cosa sta succedendo nel mondo, giusto? I salari possono essere ancora alti, ma ora abbiamo a che fare con qualcosa chiamato inflazione e un certo calo della fiducia dei consumatori. Quindi, quello che stiamo davvero cercando di bilanciare è con l'inflazione, i prezzi devono salire. Ma sappiamo anche che i nostri consumatori oggi stanno spendendo di più per il carburante, stanno spendendo di più per le abitazioni, stanno spendendo di più per il cibo e molte altre cose. Quindi, ciò significa che i loro dollari discrezionali disponibili per le occasioni fuori casa si stanno riducendo. E ogni volta che escono, pagano di più. Quindi, stiamo cercando di infilare quell'ago in mezzo per assicurarci che i nostri franchisee rimangano ragionevolmente redditizi. E quando stabiliscono i loro prezzi e stabiliscono i propri prezzi, cercano di assicurarsi che non influiscano sulle loro transazioni nella frequenza con cui gli ospiti possono visitarle. Ma stanno facendo abbastanza per assicurarsi che possano rimanere in attività e quindi possono rimanere ragionevolmente redditizi".

Caleb:

"I suoi manager lo adorano, i suoi azionisti lo adorano. Ma all'assemblea degli azionisti non sempre c'è creamsicle e cherry coke, almeno fuori dall'assemblea. Ogni anno, e quest'anno non è stato diverso, c'erano dei manifestanti. Non molti, ma alcuni erano là fuori in una giornata fredda, ventosa e piovosa a Omaha, nel Nebraska. Circa una dozzina di membri del Confraternita di Ingegneri di Locomotive e Trainmen, parte della Teamsters Union, ha camminato su e giù per la 10th Street davanti all'ingresso del centro congressi con i segnali di protesta sferzati dal vento. Ho incontrato il presidente dell'Unione".

Dennis:

"Dennis Pearson, presidente nazionale della Confraternita degli Ingegneri di Locomotive e dei Trainmen."

Caleb:

"Cosa stai qui a protestare?"

Dennis:

"BNSF è una delle stelle luminose del Berkshire Hathaway portafoglio. I dipendenti rappresentati dal sindacato presso BNSF non hanno avuto un aumento di stipendio a contratto in quasi tre anni. Siamo stati al tavolo delle trattative. Non stanno negoziando in buona fede e i dipendenti meritano di meglio. Fanno parte di ciò che fa tutti questi profitti qui".

Caleb:

"E in termini di compenso ed equità per i tuoi lavoratori. Cosa stai cercando nello specifico?"

Dennis:

"Beh, non hanno un aumento da tre anni. Il Costo della vita sta salendo tra il 7 e l'8%. E tutto questo è una trattativa nazionale con tutte le ferrovie. La Union Pacific in fondo alla strada qui ne fa parte. Anche i loro dipendenti non hanno avuto un aumento di stipendio. Quindi, siamo al tavolo cercando di ottenere qualcosa di equo per queste persone che copra il costo della vita e dia loro aumenti salariali significativi".

Caleb:

"Che tipo di risposta hai avuto da Berkshire Hathaway o BNSF e dalla leadership lì?"

Dennis:

"BNSF, invece di venire al tavolo e incontrarci in modo equo e ritengo decente, sta travisando che i dipendenti hanno tutto questo tempo libero che non hanno. Non stanno nemmeno dicendo la verità al pubblico su quello che sta succedendo là fuori sulla ferrovia in questo momento".

Caleb:

"Quindi, quando vedi queste decine di migliaia di azionisti riunirsi per celebrare Berkshire Hathaway, fare acquisti e ascoltare Warren e Charlie, qual è la tua impressione?"

Dennis:

"Beh, io chiamo... L'ho detto a un ragazzo ieri, questa è tecnicamente una celebrazione del profitto. Ecco di cosa parla questo Berkshire Hathaway. E i nostri ragazzi sono quelli che aiutano a fare un grosso pezzo di quel profitto e sono rimasti indietro".

Caleb:

"Hai avuto modo di parlare con qualcuno all'interno dell'assemblea degli azionisti? Hai un rappresentante che è stato in grado di fare domande?"

Dennis:

"No, non abbiamo ottenuto le cose in anticipo e in tempo per farlo. Ma siamo qui fuori per assicurarci che sappiano che siamo qui".

Caleb:

"Ehi, prendilo da noi qui all'Express. È meglio che tu ti prenda cura dei tuoi ingegneri delle locomotive e dei macchinisti e delle donne, se è per questo. Nel frattempo, all'interno dell'assemblea degli azionisti, le domande spaziavano dai softball su come Buffett e Munger hanno scelto grandi imprese, ai palloni da spiaggia su come sono stati in grado di battere il mercato per così tanti anni, ad alcune domande intelligenti su strategia, piani a lungo termine e patrimonio netto dell'azienda partecipazioni. Il Berkshire è il maggiore azionista di Apple, Coca-Cola, HP e poche altre grandi società per azioni. Ma nessuna domanda difficile sui suoi investimenti petroliferi e sui cambiamenti climatici, sulla pianificazione della successione. Anche se Greg Abel, che gestisce le operazioni quotidiane del Berkshire, era sul palco per una parte della riunione, e ha risposto ad alcune domande. Il piano è in atto e Buffett ha sottolineato che il Berkshire è costruito per durare e lo sarà tra 100 anni. Al pubblico è piaciuto molto".

"E nessuna domanda su alcune delle proposte degli azionisti, come quella sostenuta dal California Public Employees Retirement System, CalPERS, ci piace chiamarla. Vuole sostituire Buffett come presidente fintanto che sarà amministratore delegato. C'è un ritmo crescente per questo in tutte le aziende americane. Ricorda, ad Arlene dell'Illinois non piaceva l'idea. CalPERS ha un patrimonio di oltre 450 miliardi di dollari, inclusi circa 2,3 miliardi di dollari in azioni di Classe A del Berkshire. Ma Buffett controlla molte più di quelle azioni di voto, quindi è improbabile che passi. CalPERS ha anche affermato di appoggiare altre quattro proposte degli azionisti a cui il consiglio di amministrazione del Berkshire si oppone, inclusa una che richiederebbe il conglomerato per fornire agli azionisti una valutazione annuale di come gestisce i rischi fisici e legati al clima di transizione e opportunità."

"Ma Buffett e Munger hanno risposto ad alcune domande su cosa ha combinato il Berkshire ultimamente, comprese alcune spese pesanti. Il Berkshire ha effettuato acquisti netti per 41 miliardi di dollari nel primo trimestre, incluso un aumento della sua partecipazione in Chevron, che ora è una delle prime quattro del Berkshire azioni ordinarie partecipazioni. Buffett ha anche rivelato che la società detiene una partecipazione ampliata del 9,5% nelle azioni Activision Blizzard, una scommessa di arbitraggio sul produttore di videogiochi nel bel mezzo dell'acquisizione da parte di Microsoft. Questo e il suo acquisto da 11,5 miliardi di dollari di Insure Allegheny hanno messo una bella ammaccatura nella pila di contanti del Berkshire per la prima volta da molto tempo. Ha chiuso i primi tre mesi del 2022 con circa 106,3 miliardi di dollari in contanti, in calo rispetto ai quasi 147 miliardi di dollari alla fine del 2021. Buffett e Munger hanno anche risposto ad alcune domande Bitcoin, e li scacciarono in aria come mosche".

"Tutto dentro? È stato bello essere di nuovo a Omaha all'assemblea degli azionisti. Non sono un azionista, ma c'è qualcosa di speciale nel modo in cui quegli azionisti venerano Buffett e Munger. È il modo in cui sentono di potersi relazionare con loro, come se fossero familiari. Una famiglia riunita attraverso uno dei più grandi esperimenti di capitalismo che abbiamo mai visto. Spero di tornarci l'anno prossimo".

Termine della settimana: Ordine Stop-Loss

È tempo di terminologia. È tempo per noi di diventare intelligenti con il termine di investimento che dobbiamo conoscere questa settimana. E il trimestre di questa settimana ci arriva da Heather a Milbridge, nel Maine, proprio lì a Narragansett Bay, nel cuore della natura selvaggia paese dei mirtilli, dove troverai Jasper Wyman & Son, il principale coltivatore, confezionatore e commerciante di selvaggina mirtilli. Heather suggerisce a ordine stop loss questa settimana. E ci piace quel termine, dato quanto molti di noi si sentono trepidanti nell'investire in azioni in questi giorni. Un ordine stop loss è in ordine con a broker o broker online per acquistare o vendere un'azione specifica una volta che l'azione raggiunge un determinato prezzo.

Uno stop loss è progettato per limitare la perdita di un investitore su a di sicurezzaposizione. Ad esempio, l'impostazione di un ordine stop loss del 10% al di sotto del prezzo a cui hai acquistato l'azione limiterà la tua perdita al 10%. Non è un brutto modo per rientrare nel mercato se ritieni che un po' più di perdite potrebbero arrivare, proteggi il tuo svantaggio. Ci piace questo suggerimento, Heather, e avrai un paio delle nostre azioni Investopedia per la tua prossima passeggiata lungo la baia nella bellissima Milbridge.