Impegnato alla definizione di maturità

Che cosa è garantito alla maturità?

L'impegno a scadenza si riferisce al collocamento di fondi da una nuova emissione obbligazionaria in un depositare in garanzia conto per pagare il periodico di un prestito più vecchio buono pagamenti e, infine, il principale sul suo data di scadenza. Il denaro che cresce nel conto vincolato viene infine utilizzato per rimborsare l'obbligazione originale, il che aiuta gli emittenti a prendere in prestito a tassi più bassi.

Comprensione Impegno alla maturità

Impegno alla maturità descrive il processo di an emittente investire e detenere i proventi della vendita di nuove obbligazioni in un conto vincolato per coprire gli obblighi esistenti nei confronti dei detentori di un'obbligazione precedentemente emessa.

Impegnato fino alla maturità obbligazioni comunali sono una forma di prefinanziato obbligazioni comunali, che sono garantite da Titoli del Tesoro detenuto in un conto vincolato. In questo caso, l'emittente detiene i proventi di una nuova emissione obbligazionaria in un conto vincolato e li investe in titoli ad alto credito per finanziare i pagamenti di interessi e capitale all'obbligazionista originale.

Le obbligazioni comunali prefinanziate aiutano un emittente a ricevere una migliore rating del credito sul suo debito. Poiché le obbligazioni comunali emesse dallo stato non sono garantite dal piena fede del governo degli Stati Uniti, la qualità delle attività sottostanti è importante per garantire la continuità del pagamento degli interessi e per ridurre al minimo il rischio di predefinito.

Le obbligazioni sono prefinanziate perché l'emittente non deve generare alcun reddito per pagare la cedola agli investitori. I pagamenti vengono effettuati tramite il conto vincolato che contiene i titoli del Tesoro che generano interessi per il pagamento della cedola. In quanto tali, l'obbligazione ei titoli del Tesoro tendono ad avere la stessa scadenza. Le obbligazioni prefinanziate aiutano gli emittenti municipali a ridurre i loro costi di finanziamento a lungo termine.

Utilizzo di Escrowed to Maturity

Le obbligazioni municipali prefinanziate, che includono le obbligazioni depositate in garanzia fino alla scadenza, sono titoli che un emittente di obbligazioni possiede chiamatao riacquistato dall'obbligazionista prima che scada. Gli emittenti spesso effettuano chiamate durante i periodi di calo dei tassi di interesse. Pagando il proprio debito ad alto interesse, l'emittente può vendere nuove obbligazioni a tassi inferiori.

Tuttavia, la maggior parte delle obbligazioni contiene disposizioni che impediscono all'emittente di effettuare tale chiamata prima di una data specifica, in genere alcuni anni dopo la loro emissione. Quindi, se l'emittente vuole approfittare di tassi più bassi prima che arrivi la data di chiamata, potrebbe utilizzare obbligazioni prefinanziate.

Con le obbligazioni depositate in garanzia fino alla scadenza, l'emittente vende nuove obbligazioni per coprire il costo di richiamare quelle obbligazioni che ha già emesso. Al raggiungimento della data di rimborso delle obbligazioni originarie, l'emittente utilizza i proventi delle nuove vendite di obbligazioni per pagare i propri proprietari.

L'emittente di solito investe i proventi della distribuzione delle nuove obbligazioni in Treasury USA e li tiene in un conto vincolato. Selezionando titoli del Tesoro che maturano nello stesso momento in cui l'emittente vuole chiamare i titoli originali, essi può rimborsare il capitale e l'intero interesse dovuti alla scadenza dell'obbligazione in circolazione all'originale obbligazionisti.

Vantaggi dell'impegno a maturare

Le obbligazioni garantite fino alla scadenza sono uniche in quanto possiedono il trattamento fiscale agevolato di un'obbligazione municipale con la relativa sicurezza di un sicurezza emessa dal governo. Ciò si traduce in un al netto delle imposte potenzialmente migliore prodotto di quanto un investitore riceverebbe su un'obbligazione con simile durata e rischio.

Ad esempio, stai scegliendo tra un Tesoro di due anni e un'obbligazione municipale con una scadenza originaria di 10 anni depositata in garanzia a scadenza in due anni. È probabile che le cosiddette obbligazioni municipali offriranno un rendimento superiore al Tesoro e il pagamento degli interessi sarà esente da tasse statali e federali.