Le scorte di chip ipervendute potrebbero comprimere i venditori compiacenti

Il Indice dei semiconduttori PHLX (SOX) si è scrollato di dosso debole guida di NVIDIA Corporation (NVDA) e Applied Materials, Inc. (AMAT) venerdì, nov. 16, chiudendo in ribasso ma mantenendosi al di sopra del più recente tendenza al ribasso bassi. Questa minore resilienza potrebbe essere istruttiva, indicando che l'indice battuto lo è ipervenduto e pronto per stretta venditori allo scoperto. In tal caso, il nastro fino a metà dicembre rifletterà un'azione sui prezzi più rialzista, con un rally di ritorno resistenza superiore a 1.300 sull'indice dei semiconduttori.

L'indice ha finalmente raggiunto il 2000 bolla alta nel gennaio 2018 e si è allentato in uno schema di cimatura che ha violato sostegno in ottobre. Questo guasto segnala il primo semiconduttore mercato ribassista dal 2008, quando il gruppo è stato impegnato in un calo del 70% in due anni. L'attuale malessere potrebbe non durare così a lungo o mostrare un'intensità simile, ma si consiglia grande cautela, comprese le uscite sulla maggior parte delle partecipazioni del settore a lungo termine.

Anche così, i principali guasti tendono a superare gli obiettivi al ribasso, attirando venditori deboli che alimentano le compressioni allo scoperto fino a livelli di resistenza chiave. Le letture tecniche sottostanti suggeriscono che questo sta per accadere con i titoli di chip, aprendo la porta a più di 100 punti al rialzo sull'indice e guadagni percentuali ancora più forti su componenti più resilienti che includono Intel Corporation (INTC), Xilinx, Inc. (XLNX) e Broadcom Inc. (AVGO).

Grafico mensile SOX (1998-2018)

L'indice ha toccato il minimo di due anni a 182 nel quarto trimestre del 1998 ed è decollato in un parabolico impulso all'acquisto che ha raggiunto il massimo a 1.362 nel primo trimestre del 2000. È crollato da un modello di topping di nove mesi a ottobre, entrando in un trend ribassista che ha ceduto quasi il 98% del trend rialzista verticale nel minimo ribassista del mercato ribassista del 2002 a 209. Un forte rimbalzo nel 2004 si è fermato ben al di sotto del .382 Ritracciamento del selloff di Fibonacci livello, segnando una resistenza che ha respinto i tentativi di breakout del 2006 e del 2007.

Il minimo da 12 anni a 167 registrato nel 2008 ha posto fine al trend ribassista pluriennale, lasciando il posto a un'ondata di recupero che ha sollevato la resistenza del 2004 a 560 nel 2014. L'indice si è bloccato con l'ampio mercato nel 2015, ritagliandosi una posizione relativamente stretta motivo laterale in vista di un breakout e trend rialzista di agosto 2016 che ha generato i guadagni più prolifici finora in questo secolo. Il rally ha raggiunto la resistenza del 2000 all'inizio del 2018, due mesi dopo che il titolo è entrato in un pattern topping che ha rotto il supporto in ottobre.

Azione sui prezzi dal 2008 al 2016 ha scolpito una forma perfettamente formata Avanzamento di cinque ondate di Elliot, con un climax dinamico della quinta onda. Teoricamente, questa struttura dei prezzi ora espone un ritracciamento del 100% nella parte inferiore dell'ultima ondata di rally, che si traduce in un forte calo fino a 550. Sembra straordinario e irrealistico, ma la prima gamba in discesa dopo la cima del 2000 ha raggiunto 576, e non possiamo escludere comportamento frattale.

Grafico settimanale SOX (2015-2018)

Il mensile oscillatore stocastico è impegnato in un ciclo di vendita multi-onda che non ha ancora raggiunto la zona di ipervenduto. Tuttavia, l'indicatore settimanale è entrato in un ciclo di acquisto intermedio due settimane fa, prevedendo un rally in controtendenza che potrebbe far salire il prezzo nel intersezione tra il massimo di 18 anni (linea blu) e l'apice della cima triangolare spezzata (linea nera), che si traduce in 100-150 al rialzo punti.

UN Griglia di Fibonacci allungato attraverso il trend rialzista dal 2015 al 2018, ha posizionato il minimo più recente vicino a .382 ritracciamento livello. I 50 mesi e le 200 settimane medie mobili esponenziali (EMA) sono saliti a 1.000, il che segna il ritracciamento del 50%, offrendo un obiettivo logico al ribasso se la pressione di vendita aumenta nei prossimi mesi. Sfortunatamente per i rialzisti, il costante rialzo del 2017 ha creato pochi livelli di supporto evidenti, aumentando le probabilità che alla fine entrino in gioco obiettivi al ribasso più profondi.

La linea di fondo

I titoli in chip sono entrati nei loro primi mercati ribassisti dal 2008, ma potrebbero scuotere i venditori allo scoperto prima di dirigersi verso obiettivi di ribasso più profondi nel 2019.