Il fondo dei mercati emergenti si avvicina a un segnale di vendita importante
La cima mercati emergenti il fondo ha raggiunto la maggiore resistenza dopo un rimbalzo di tre mesi dai minimi di quattro anni, creando le condizioni ideali per un basso rischio a lungo termine vendite allo scoperto ciò trarrà vantaggio se il COVID-19 continuerà a pesare sul motore economico mondiale. Sembra inevitabile, data un'epidemia fuori controllo negli Stati Uniti, su cui il resto del mondo fa affidamento per buona parte della sua crescita annuale.
nazioni BRIC (Brasile, Russia, India e Cina) costituiscono la maggior parte dell'esposizione ai mercati emergenti, ma la tigre asiatica alla fine deciderà il destino di questo gruppo, con la riapertura ben avviata dopo la prima major mondiale scoppio. Tuttavia, i crescenti venti contrari biologici e politici stanno minando il viaggio di ritorno della Cina normalità, con focolai della seconda ondata, il sequestro di Hong Kong, una scaramuccia al confine con l'India e Commercio USA tariffe pesando pesantemente sulle prospettive di crescita a lungo termine.
Grafico a lungo termine EEM (2003 – 2020)
L'ETF iShares MSCI sui mercati emergenti (EEM) è diventato pubblico negli anni dell'adolescenza inferiori nel 2003 ed è entrato in una storica tendenza al rialzo, sostenuta dalla rapida industrializzazione cinese. Ha continuato a registrare rendimenti eccezionali nel terzo trimestre del 2007, raggiungendo il massimo storico a metà dei 50 dollari e girando bruscamente al ribasso durante il crollo economico del 2008. Un'ondata di recupero ha quasi completato un viaggio di andata e ritorno verso il massimo precedente, fermandosi entro cinque punti da resistenza nel 2011.
Il fondo è caduto nella parte superiore dei $ 30 circa sei mesi dopo, completando a gamma di trading che conteneva l'azione sui prezzi per i prossimi quattro anni. Una rottura del 2015 ha registrato un minimo di sette anni nella parte superiore dei $ 20 nel primo trimestre del 2016, prima di un rimbalzo che ha rimontato il range rotto sostegno in estate. La pressione all'acquisto è aumentata dopo le elezioni presidenziali, registrando buoni guadagni prima di fermarne solo due punti al di sopra del massimo del 2011 nel gennaio 2018, quando il presidente Trump ha sparato il primo colpo nella guerra commerciale con Cina.
La successiva pressione di vendita è rimasta ben al di sopra dell'intervallo di supporto, ma il rimbalzo nel 2019 non è riuscito a fare molti progressi, finendo infine di sei punti sotto il massimo del 2018 a gennaio 2020. Il COVID-19 ha poi colpito la Cina, innescando un forte calo che ha trovato supporto dopo aver violato il supporto dell'intervallo e il .786 Ritracciamento di Fibonacci del trend rialzista dal 2016 al 2018. Il rimbalzo del secondo trimestre ha rimontato nuovamente il range prima di fermarsi a 50 mesi e 200 settimane media mobile esponenziale (EMA), che si è allineata con una linea di tendenza di due anni rotta.
Il mensile oscillatore stocastico è entrato in un ciclo di acquisto a maggio 2020 prima di raggiungere il ipervenduto zona. Questo segnale rialzista è ancora in vigore, ma il fondo non si è mosso dall'inizio di giugno, avvertendo che la forza relativa potrebbe dissiparsi a un ritmo rapido. Lo stocastico settimanale è appena entrato in un ciclo di vendita, aumentando le probabilità che anche l'indicatore mensile alla fine si riallineerà. Anche così, le vendite allo scoperto possono attendere un catalizzatore che scarichi il prezzo fino al minimo di metà giugno a $ 38,50.
Grafico a breve termine EEM (2018 – 2020)
Il volume a saldo L'indicatore di accumulazione-distribuzione (OBV) dipinge un quadro misto, superando il prezzo nel 2018 ed entrando in un'ondata di distribuzione che ha toccato il minimo di 21 mesi a dicembre. La sana pressione all'acquisto del 2019 ha portato OBV a un nuovo massimo, ma il prezzo si è rifiutato di seguirlo, superando circa la metà della distanza dal massimo precedente. Il calo del primo trimestre mostra meno intensità rispetto al downdraft del 2018 ma, almeno finora, non è riuscito a chiudere la distanza al massimo dello scorso anno.
Il rimbalzo del secondo trimestre si è bloccato al livello di ritracciamento del selloff di Fibonacci di .618 il 5 giugno, mentre l'azione sui prezzi alla fine del mese ha scolpito un modello laterale all'EMA a 200 giorni. Questa è una posizione neutrale, che non favorisce né rialzisti né ribassisti, ma non ci vorrà molta pressione di vendita per stabilire una tendenza al ribasso che ha il potenziale per raggiungere il minimo profondo del 2020. Una rottura attraverso l'EMA a 50 giorni potrebbe fare il trucco, inducendo molti azionisti a scaricare le posizioni.
La linea di fondo
Il fondo dei mercati emergenti si sta avvicinando a un importante segnale di vendita dopo un'ondata di ripresa proporzionale nel secondo trimestre.
Informativa: L'autore non deteneva posizioni nei suddetti titoli al momento della pubblicazione.