Il record di riacquisti di azioni accenderà il mercato rialzista

I principali acquirenti di azioni statunitensi nel corso del lungo mercato in rialzo sono state aziende stesse, attraverso il loro riacquisto di azioni programmi, noti anche come riacquisti di azioni. I prezzi delle azioni dovrebbero essere sostenuti da una spesa record di 800 miliardi di dollari per riacquisti nel 2018, in aumento del 52% rispetto ai 525 miliardi di dollari del 2017, secondo le stime di JPMorgan, come riportato dal Financial Times.

"Ci aspettiamo annunci di riacquisto record durante questa stagione degli utili, data ulteriore chiarezza sulla riforma fiscale, i multipli azionari sono ampiamente attraenti e è probabile che le società ricostituiranno i programmi di riacquisto dopo il recente sell-off", secondo Dubravko Lakos-Bujas, analista azionario di JPMorgan, come citato da furto. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: 5 azioni da sovraperformare nel mercato volatile del 2018.)

Un sacco di soldi rimane rialzista

Nel frattempo, i gestori di denaro professionisti rimangono rialzisti, anche se meno che in autunno,

secondo il sondaggio Big Money di Barron. La percentuale di intervistati che prevede un aumento dei prezzi delle azioni nel 2018 è scesa dal 61% al 55%. Il valore medio di chiusura previsto per il Indice S&P 500 (SPX) nel 2018 è 2.875, in crescita del 7,5% per l'anno, del 7,1% sopra la chiusura del 16 aprile e marginalmente sopra l'attuale chiusura record di tutti i tempi di 2.872,87 il 26 gennaio.

Grandi spendaccioni

Tra le società che annunciano grandi riacquisti di azioni ci sono queste cinque, secondo Forbes: Cisco Systems Inc. (CSCO), 25 miliardi di dollari; Boeing Company (BA), 14 miliardi di dollari; Merck & Co. Inc. (MRK) e Oracle Corp. (ORCL), 10 miliardi di dollari ciascuno; e MasterCard Inc. (MA), 4 miliardi di dollari. Nel frattempo, Rapporti CNBC, Broadcom Inc. (AVGO) ha annunciato un programma di riacquisto di azioni da 12 miliardi di dollari che si estenderà fino all'anno fiscale 2019.

L'analista Jim Suva di Citigroup, per CNBC, anticipa che Apple Inc. (AAPL) raddoppierà le sue spese annuali per i riacquisti, che negli ultimi anni hanno raggiunto una media di 32 miliardi di dollari. La Suva prevede anche che Apple aumenti il ​​dividendo, con l'impatto totale di un aumento di circa $ 100 miliardi dei suoi ritorni di capitale agli azionisti durante il 2018.

Il caso di riacquisti

"Raccomandiamo agli investitori di continuare a cercare società che gestiscano in modo più efficiente struttura del capitale con un track record coerente di restituzione di capitale agli azionisti rispetto a società con saldi di cassa gonfi", come ha scritto Lakos-Bujas di JPMorgan all'inizio di quest'anno, come citato da MarketWatch. Il suo ragionamento, come riassunto da MarketWatch, era che "è difficile reinvestire costantemente gli utili non distribuiti a tassi interessanti".

Dal 2000, i titoli con rendimenti di riacquisto più elevati (ovvero, la spesa per riacquisti divisa per capitalizzazione di mercato) ha superato di 150 le prestazioni dei rivali punti base (bp) durante il mercato correzioni e di 200 bp durante recessioni, secondo una ricerca di JPMorgan citata da MarketWatch. Ciò ha portato JPMorgan a creare un paniere di riacquisto lungo di 50 titoli consigliati sulla base di questi cinque criteri, per MarketWatch: liquidità detenuta all'estero; crescita prevista dell'utile netto nei prossimi due anni; rendimento di riacquisto negli ultimi 12 mesi; rendimento di riacquisto previsto nei prossimi 12 mesi; e una capitalizzazione di mercato di almeno $ 20 miliardi. Apple, Cisco e Boeing sono tra le società in questo elenco.