Fondi biotecnologici che testano la resistenza pluriennale

I titoli biotecnologici hanno raggiunto un punto critico, con uno dei due principali fondi di settore raggiunge il massimo storico mentre il suo rivale lotta per più anni resistenza. Chi-guida-chi nelle prossime settimane potrebbe determinare il destino del gruppo anche nel terzo quarto. Un breakout combinato aprirebbe la porta a prezzi molto più alti, mentre un fallimento del rally da parte dello strumento principale preparerebbe il terreno per prezzi molto più bassi.

Il settore ha registrato rendimenti impressionanti finora nel 2020, con enormi speculazioni su vincitori e vinti alla ricerca di vaccini e trattamenti contro il coronavirus. La pandemia ha sollevato anche altri titoli biotecnologici perché i rialzi dei fondi ad ampia base stanno aumentando i prezzi in tutto lo spettro di capitalizzazione. L '"evento" è stato particolarmente vantaggioso per maiuscoletto, con quelle società più propensi a sopravvalutare i progressi nella speranza di attrarre capitale azionario.

Realisticamente, la stragrande maggioranza della ricerca sul coronavirus alla fine andrà sprecata perché alcuni trattamenti e vaccini funzioneranno meglio di altri, eliminando la domanda di ulteriori indagine. Verrà anche il momento in cui la domanda di questi composti farmaceutici diminuirà precipitosamente a causa del virus ha fatto il suo corso e i vincitori hanno prodotto dosaggi sufficienti per soddisfare la domanda e il futuro in tutto il mondo sfide.

Il SPDR S&P Biotech ETF (XBI) è costruito da un uguale ponderato indice, con small cap, mid cap e azioni blue chip trattati allo stesso modo quando si calcolano l'esposizione totale e il prezzo. Il fondo ha registrato rendimenti storici tra il 2010 e il 2015 prima di superare appena i 90$ e scendere nel primo trimestre del 2016. Scandali in quel momento che coinvolgevano Valiant Pharmaceuticals, ora Bausch Health Corp. (BHC), e Turing Pharmaceuticals di Martin Shkreli ha minato la fiducia degli investitori attirando l'attenzione sgradita del governo.

Il fondo ha toccato il fondo a $ 44,16 a febbraio 2016 ed è rimbalzato in un'ondata di ripresa persistente che alla fine ha completato un viaggio di andata e ritorno verso il picco del 2015 a gennaio 2018. È scoppiata immediatamente, ma le tensioni sulla guerra commerciale hanno minato l'interesse all'acquisto, aggiungendo solo 10 punti prima di raggiungere il massimo a giugno. Un selloff di dicembre si è concluso a metà dei 60 dollari, lasciando il posto a un rialzo del 2019 che è fallito ben al di sotto del massimo del 2018 a fine anno.

Il fondo è sceso di oltre 35 punti a marzo 2020 ed è rimbalzato, recuperando terreno sulla stessa traiettoria del precedente calo. Ha raggiunto il massimo di febbraio ad aprile e ha continuato ad andare, superando il massimo del 2018 a maggio. L'azione sui prezzi si è poi trasformata in a triangolo simmetrico modello che è ancora in vigore un mese dopo. Questo modello di holding ha perfettamente senso perché il suo rivale principale rimane bloccato sotto una resistenza a lungo termine.

Il iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund ETF (IBB) è costruito su a ponderata per la capitalizzazione di mercato indice, con società biotecnologiche di grandi e medie dimensioni che rappresentano una quota maggiore dell'esposizione totale e dei prezzi. Il fondo ha raggiunto il massimo a $ 134 a luglio 2015 dopo un trend rialzista pluriennale ed è stato venduto a $ 80 a marzo 2016. Il successivo aumento ha guadagnato terreno nel terzo trimestre del 2018, fermandosi di oltre 10 punti al di sotto del massimo precedente.

Un selloff a gennaio 2019 ha segnato il terzo minimo più alto dal 2016, ma il fondo ha fatto pochi progressi fino al quarto trimestre, quando è tornato alla resistenza del 2018. Un calo iniziato a quel livello ha registrato il quarto minimo più alto della serie durante la disfatta del primo trimestre, ponendo le basi per un forte rimbalzo che è scoppiato al di sopra della resistenza del 2018 a fine aprile. Ha raggiunto il massimo del 2015 una settimana dopo e ha trascorso le ultime quattro settimane a macinare lateralmente alla resistenza.

Un calo XBI fino a $ 100 porrà fine a questo divergenza con un fallimento che rafforza la resistenza del range in entrambi i fondi. Al contrario, IBB deve eliminare la resistenza a $ 136 su un valore superiore alla media volume per confermare un breakout a livello di settore che innesca forti segnali di acquisto. Entrambi gli strumenti potrebbero guadagnare un altro 20-30% in un arco di tempo relativamente breve, se ciò accadesse, consentendo loro di continuare la loro leadership di mercato.

La linea di fondo

I fondi biotecnologici hanno testato i livelli del 2015 per un mese, ma non hanno ancora confermato breakout che segnalerebbero prezzi molto più alti.

Divulgazione: l'autore non deteneva posizioni nei suddetti titoli al momento della pubblicazione.