Perché le azioni cadute di J&J sono ancora troppo costose

(Nota: l'autore di questa analisi fondamentale è uno scrittore finanziario e gestore di portafoglio.)

Johnson & Johnson (JNJ) il titolo ha avuto un terribile 2018, con azioni in calo di quasi il 7%, mentre il S&P 500 è sceso di appena l'1%. A peggiorare le cose, le azioni del colosso farmaceutico ora sembrano costose poiché le prospettive di crescita degli utili e dei ricavi rimangono deboli. Nel frattempo, un'analisi del grafico tecnico suggerisce che le azioni potrebbero scendere di quasi l'11%, dal suo prezzo attuale di circa $ 129,40.

Un articolo su Investopedia di gennaio ha rilevato che Johnson & Johnson potrebbe salire a $ 160 se la società vedesse un'espansione multipla guidata dalla crescita degli utili. Ma i multipli degli utili si sono contratti da allora poiché i prezzi delle azioni sono scesi. Il titolo è sceso del 12% dal suo massimo di gennaio, dopo aver riportato risultati trimestrali che erano assistita da una valuta più debole e da un'aliquota fiscale più bassa.

JNJ dati di YGrafici

Costoso rispetto al mercato

Le azioni di Johnson & Johnson non sono economiche, scambiate a 15,2 volte gli utili del 2019 di $ 8,54 per azione. L'S&P 500 attualmente scambia circa 16,5 volte le stime degli utili del 2019 di $ 160,77, secondo gli indici S&P Dow Jones, offrendo alla società un leggero sconto sul mercato. Ma l'S&P 500 dovrebbe vedere i suoi guadagni crescere di oltre il 10% da $ 146,13 per azione nel 2018. Si prevede che Johnson & Johnson aumenterà i suoi guadagni solo del 5,75% nel 2019, da $ 8,07 nel 2018. Adeguandosi alla crescita, Johnson & Johnson commercia con Rapporto PEG di 2,65 rispetto al rapporto S&P 500 PEG di 1,64.

Costoso rispetto ai coetanei

Delle prime 25 società del settore sanitario selezionato SPDR ETF (XLV), la media di un anno rapporto P/E diretto sono le 16.58. Ma si prevede che gli utili aumenteranno in media per le 25 società del 12%, mentre i ricavi dovrebbero aumentare in media del 6%. Si prevede che Johnson & Johnson vedrà una crescita dei ricavi solo del 4%, mettendo sia gli utili che la crescita dei ricavi al di sotto della media. Infatti, delle sette società che prevedono una crescita degli utili inferiore al 6%, Johnson & Johnson ha il multiplo di utili a termine di un anno più alto.

Rapporto JNJ PE (avanti 1 anno) dati di YGrafici

Tecnica debole

Anche il grafico tecnico è danneggiato dopo che il titolo è sceso al di sotto di un trend rialzista tecnico di quasi due anni, risalente a settembre 2016. La prossima area di supporto tecnico si avvicina a $ 115, un calo di oltre l'11%.

Analisti misti

Dei 25 analisti che coprono Johnson & Johnson, secondo Ycharts, solo il 48% ha a acquistare o superare di gran lunga valutazione, mentre il 52% ha a presa rating o peggio sulle azioni. Ma gli stessi analisti vedono il titolo salire nel 2018, con una media obiettivo di prezzo di $ 147,50, con un aumento del 14,3% rispetto al prezzo attuale.

Con gli analisti che prevedono una crescita lenta degli utili e dei ricavi e un multiplo degli utili elevato rispetto a quello del mercato più ampio e dei suoi pari, le azioni di Johnson & Johnson potrebbero avere una strada difficile da percorrere. Ma l'azienda potrebbe sempre cambiare la narrativa quando lo riporterà risultati il 17 aprile.

Michael Kramer è il fondatore di Mott Capital Management LLC, un consulente per gli investimenti registrato e il gestore del portafoglio di crescita tematico di lunga durata della società a gestione attiva. Kramer in genere acquista e detiene azioni per una durata da tre a cinque anni. Clicca qui per la biografia di Kramer e le partecipazioni del suo portafoglio. Le informazioni presentate sono solo a scopo didattico e non intendono fare un'offerta o una sollecitazione per la vendita o l'acquisto di titoli, investimenti o strategie di investimento specifici. Gli investimenti comportano rischi e, salvo diversa indicazione, non sono garantiti. Assicurati di consultare prima un consulente finanziario qualificato e/o un professionista fiscale prima di implementare qualsiasi strategia discussa nel presente documento. Su richiesta, il consulente fornirà un elenco di tutte le raccomandazioni formulate negli ultimi dodici mesi. La performance passata non è indicativa della performance futura.