Le azioni di scommessa di Costco Traders aumenteranno del 9% a breve termine

(Nota: l'autore di questa analisi fondamentale è uno scrittore finanziario e gestore di portafoglio.)

Azioni di Costco Wholesale Corporation (COSTO) sono aumentati di quasi il 30% nell'ultimo anno, battendo facilmente il rialzo dell'S&P 500 di circa il 10%. I trader di opzioni scommettono che il titolo aumenterà di un altro 9% entro la metà di settembre. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: I trader di Costco sono rialzisti prima dei guadagni.)

Il grafico tecnico suggerisce anche che le azioni Costco potrebbero aumentare nelle prossime settimane. Ma le prospettive rialziste tra i trader e i grafici sono in netto contrasto con un titolo la cui valutazione sta ora raggiungendo livelli elevati rispetto al più ampio S&P 500, con un rallentamento della crescita degli utili.

^SPX dati di YGrafici

Scommesse rialziste

Le opzioni fissate per la scadenza del 21 settembre suggeriscono che le azioni del titolo salgano o scendano di circa il 7% dal prezzo di esercizio di $ 210, posizionando il titolo in un trading range compreso tra $ 195,75 e $224.25. Il numero di call supera ampiamente le put con un rapporto di oltre 10 a 1, con circa 4.500 open call contratti, suggerendo che i trader stanno scommettendo su un aumento delle azioni, dall'attuale prezzo delle azioni di $ 207, un salto di quasi 9%.

Inoltre, alcuni trader stanno anche costruendo una posizione nelle call da $ 220, che vengono scambiate al costo di $ 2,50 per contratto, con quasi 3.000 contratti aperti. Un acquirente di tali call avrebbe bisogno che il titolo salga di circa il 7,5% a $ 222,5 per raggiungere il pareggio, se le opzioni vengono mantenute fino alla scadenza.

Mix tecnico

Il titolo è recentemente uscito da un triangolo ascendente rialzista, portando le azioni a un massimo di circa $ 212. Il breakout suggerirebbe che anche le azioni devono aumentare ulteriormente.

Ma anche se il modello tecnico è rialzista, i livelli di volume sottostanti sono rimasti invariati, suggerendo i nuovi acquirenti non entrano in gioco, mentre l'indice di forza relativa ha recentemente raggiunto livelli di ipercomprato 75. (Per letture correlate, vedere anche: Il futuro di Costco è all'estero.)

Rallentamento della crescita

Nonostante l'ottimismo rialzista, le preoccupazioni permangono ancora, con un titolo scambiato a circa 27 volte le stime degli utili del 2019, rispetto a un S&P 500 che è trading a quasi 16,5. Ma peggio, gli utili per l'azienda dovrebbero rallentare drasticamente nel 2019, con una crescita solo dell'11,8%, in calo dal 18,3% questo anno.

Quando si adegua il multiplo degli utili per la crescita, il rapporto PEG sale a più del doppio del tasso di crescita, a quasi 2,3.

Le prospettive per Costco, sebbene rialziste nel breve termine, potrebbero rivelarsi messe in discussione nel corso del a lungo termine se i fondamentali sottostanti dell'attività non migliorano, ottenendo qualsiasi guadagno che il titolo vede insostenibile.

Michael Kramer è il fondatore di Mott Capital Management LLC, un consulente per gli investimenti registrato e il gestore del portafoglio di crescita tematico di lunga durata della società a gestione attiva. Kramer in genere acquista e detiene azioni per una durata da tre a cinque anni. Clicca qui per la biografia di Kramer e le partecipazioni del suo portafoglio. Le informazioni presentate sono solo a scopo didattico e non intendono fare un'offerta o una sollecitazione per la vendita o l'acquisto di titoli, investimenti o strategie di investimento specifici. Gli investimenti comportano rischi e, salvo diversa indicazione, non sono garantiti. Assicurati di consultare prima un consulente finanziario qualificato e/o un professionista fiscale prima di implementare qualsiasi strategia discussa nel presente documento. Su richiesta, il consulente fornirà un elenco di tutte le raccomandazioni formulate negli ultimi dodici mesi. La performance passata non è indicativa della performance futura.