In che modo il Quantitative Easing influisce sul mercato del lavoro

Sulla scia della Grande Recessione, l'economia degli Stati Uniti è rimasta sottomessa per un periodo prolungato. Anche un'azione rapida da parte del Riserva federale nell'attuazione facilitazione per quantità non è riuscito a trascinare l'economia fuori dal periodo di stasi post-crisi.

Si è parlato molto dei tassi di interesse bassi record, dell'aumento dei prezzi delle azioni e della rapida ripresa del mercato immobiliare, ma l'impatto che il QE ha avuto sul mercato del lavoro è molto meno documentato. L'occupazione è un indicatore economico in ritardo, il che significa che in genere è l'ultimo a riprendersi dopo una recessione significativa. Questo è un esame della relazione tra il quantitative easing e il mercato del lavoro e i pro e i contro della politica di quantitative easing della Fed. (Per ulteriori informazioni, vedere il tutorial: La Federal Reserve.)

Pro del Quantitative Easing

La maggior parte delle aziende, piccole o grandi, prende in prestito denaro per espandersi e crescere. Durante il periodo post-recessione di

politica monetaria facile, il denaro è diventato a buon mercato quando i tassi di interesse sono stati ridotti a zero e non sono aumentati fino a dicembre 2015. Questi tassi bassi hanno permesso alle aziende di prendere in prestito denaro a basso costo e di espandere le loro attività e la loro crescita. Come risultato dell'aumento degli investimenti, il mercato del lavoro statunitense ha iniziato a migliorare. Al suo apice nel dicembre 2009, il tasso di disoccupazione ha raggiunto il 9,9 percento, all'inizio del 2017 si era più che dimezzato fino al minimo decennale del 4,4 percento.

I sostenitori del quantitative easing hanno anche indicato l'apprezzamento delle attività più rischiose come una marea crescente che solleva tutte le barche. Questo aumento delle attività più rischiose (ad esempio le azioni) ha portato a un aumento della forza lavoro poiché una maggiore ricchezza derivante da guadagni in conto capitale e reddito da investimenti ha promosso la spesa in beni e servizi. (Per ulteriori informazioni, vedere: Quantitative Easing: funziona?)

Contro del Quantitative Easing

Gli scettici del Quantitative Easing hanno sostenuto che le azioni della Federal Reserve hanno interferito con il normale prezzo di mercato delle obbligazioni e di altre attività dopo la recessione dicendo che qualsiasi guadagno percepito nel mercato del lavoro o altri indicatori sarebbe di breve durata e durerà solo fino a un'altra situazione finanziaria bolla. Inoltre, i tassi estremamente bassi, la ripresa da questa recessione ha richiesto più tempo di qualsiasi precedente recessione nella storia degli Stati Uniti.

Mentre il QE ha coinciso con un calo del tasso di disoccupazione, l'inflazione salariale ha ristagnato per un periodo prolungato dopo la crisi. Anche se l'IPC generale era basso, molto è stato attribuito al calo dei prezzi delle materie prime. Molti esperti hanno affermato che i salari non tengono il passo con le spese generali della famiglia. Inoltre, gli scettici del programma di QE sul mercato del lavoro credevano che i lavoratori diventassero sottoccupato: lavoravano al di sotto del loro livello di competenza a causa della mancanza di disponibilità di posti di lavoro più remunerativi.

Facilitazione per quantità può esacerbare anche la disuguaglianza della ricchezza. Nel 2008, il sistema finanziario aveva bisogno di un'iniezione di fondi da parte della Fed per evitare un completo collasso del sistema bancario. Ed è stato giudicato un successo perché la ricchezza complessiva è aumentata, ma non ha giovato al ceto medio e basso. Il QE ha ampliato il divario di reddito e, di conseguenza, quando il mercato azionario è salito alle stelle, i salari sono rimasti stagnanti e le uniche persone che potevano trarne vantaggio erano già ricche.

La linea di fondo

Ci sono pro e contro quando si tratta dell'impatto del quantitative easing sul mercato del lavoro. Molte persone e aziende hanno goduto di robusti recuperi di ricchezza e profitti, dopo che il programma di QE iniziato nel novembre 2008 ha portato a un forte calo del tasso di disoccupazione.

Tuttavia, dall'altra parte della medaglia, i non credenti affermano che il prolungato periodo di bassa inflazione dovuto al denaro facile è stato dannoso per il mercato del lavoro in generale; i salari reali sono diminuiti, il mercato del lavoro è diventato inefficiente e il tasso di disoccupazione ai minimi storici è stato fuorviante.

Nel 2017, la Fed ha annunciato che inizierà a ridurre il suo bilancio di $ 4,5 trilioni. Questo processo, sebbene lento, dovrebbe nel tempo fornire una migliore indicazione dell'impatto complessivo sul mercato del lavoro derivante dall'allentamento quantitativo.