8 titoli Micro-Cap che stanno battendo le Blue Chips
Mentre le azioni a grande capitalizzazione hanno guidato il mercato rialzista da quasi un decennio, questa tendenza sta cambiando rapidamente a favore delle società più piccole, come delineato in un recente storia di Barron. Nell'ultimo anno, i piccoli titoli del Russell Microcap Index hanno guadagnato in media il 21%, mentre la Top 200 è cresciuta solo del 15% e l'S&P 500 è rimasto molto indietro.
I vincitori includono titoli che hanno raddoppiato il loro valore nell'ultimo anno, come Allied Motion Technologies Inc. (AMOT), UFP Technologies Inc. (UFPT), Callaway Golf Co. (ELY), Mesa Laboratories Inc. (MLAB), US Physical Therapy Inc. (USPH), Johnson Outdoors Inc. (JOUT), Heritage Financial Corp. (HFWA) e LeMaitre Vascular Inc. (LMAT). Le società a bassa capitalizzazione possono ringraziare le politiche del governo per aver invertito la tendenza, inclusa una riduzione dell'imposta sulle società tassi, che stanno avvantaggiando le società più piccole, insieme a un forte calo del volume degli Stati Uniti regolamenti. (Per ulteriori informazioni, vedere anche:
Azioni S&P 500 con le migliori prestazioni finora nel 2018.)L'indice ha quasi 1.550 titoli, con una capitalizzazione di mercato mediana di $ 256 milioni, secondo produttore di indici FTSE Russell.
Di seguito è riportata una tabella di otto società a bassa capitalizzazione e della loro performance rispetto alla crescita del 4,4% dell'S&P 500 finora nel 2018.
| Azienda | Ritorno da inizio anno |
| Laboratori Mesa | 77.3% |
| Tecnologie di movimento alleate | 51.8% |
| Johnson all'aperto | 42.1% |
| Terapia fisica degli Stati Uniti | 38.2% |
| Callaway Golf | 36.2% |
| Tecnologie UFP | 16.7% |
| Patrimonio finanziario | 15.3% |
| Le Maitre Vascolare | 12.7% |
Fattori chiave a vantaggio dei micro cap
"La politica fiscale per molto tempo ha svantaggiato le società più piccole con sede negli Stati Uniti che tendevano ad avere la maggior parte delle loro entrate con sede negli Stati Uniti rispetto a multinazionali", ha affermato Chris Cuesta, co-manager del fondo Thomson Horstmann & Bryant Microcap da 94 milioni di dollari (THBVX), in un'intervista a di Barron. “Quando osserviamo il nostro portafoglio così com'è oggi, l'aliquota fiscale effettiva nel fondo era del 34%. Con il taglio delle tasse, sta scendendo al 21%".
Cuesta ha aggiunto che la deregolamentazione dovrebbe favorire maggiormente le small cap, poiché generano meno del 20% dei ricavi all'estero, rispetto alle grandi società S&P 500 che generano in media oltre il 40% delle vendite totali all'estero, dove le normative sono diverso. Mentre nel 2016, le nuove pagine di regolamenti nel registro federale hanno raggiunto il massimo storico di ben 100.000, l'anno scorso il numero è sceso a 60.000, segnando il minor numero di nuove normative dal 1990, come notato da Cuesta e citato da di Barron.
Sebbene sia possibile scoprire gemme nascoste tra le small cap e le microcaps trascurate, i titoli sono ancora relativamente volatili. Questo rende importante scegliere manager con comprovata esperienza. Il rendimento annualizzato del 15,3% su tre anni di Thomson Horstmann & Bryant Microcap supera il 98% dei suoi concorrenti nella categoria Small Blend di Morningstar. AMG Managers Cadence Emerging Companies (MECAX) ha superato di oltre il 90% i suoi concorrenti a crescita ridotta negli ultimi tre anni, riuscendo a mantenere quel tasso nell'ultimo decennio. Walthausen (WSCVX), più un fondo a bassa capitalizzazione incentrato sul valore, ha sofferto negli ultimi anni come investitori affinato sui giochi di crescita, ma ha ancora guadagnato il 14,5% negli ultimi 10 anni, battendo il 98% dei suoi colleghi. (Guarda anche: 9 titoli ad alto numero di ottani pronti a salire più in alto.)