Acquista Anti-Amazon Stock At Home Group, destinato a un guadagno vicino all'80%, afferma Jefferies

Mentre la maggior parte degli investitori rimane concentrata su grandi giochi tecnologici e nuovi mercati come l'e-commerce e il cloud, in cui Amazon.com Inc. (AMZN) e altri titoli ben noti, i cacciatori di occasioni potrebbero voler prendere in considerazione il rivenditore di grandi dimensioni At Home Group Inc. (CASA), soprannominata la scelta di Anti-Amazon in un recente Il resoconto di Barron.

"Caccia al tesoro" è difficile da replicare online

Mentre le azioni del colosso dell'e-retail con sede a Seattle Amazon sono aumentate di quasi il 35% da inizio anno nonostante le massicce vendite di big tech e gli utili più deboli del previsto pubblicati la scorsa settimana, il titolo At Home Group con sede in Plano, in Texas, ha sottoperformato il mercato nel 2018, in calo del 13% rispetto alla corsa approssimativamente piatta dell'S&P 500 fino a lunedì pomeriggio.

At Home esegue una strategia del 100% in mattoni e malta, con i suoi negozi senza fronzoli di una dimensione media di 110,00 piedi quadrati. Il rivenditore ha guadagnato un aumento nel fast fashion per l'arredamento della casa, portando prodotti di arredamento per interni ed esterni come tappeti e mobili, biancheria da letto e prodotti per la cucina e il giardino. Lavorando a stretto contatto con i fornitori, l'azienda cerca di portare nei negozi le tendenze e gli articoli più recenti. Circa il 40% dei prodotti venduti da At Home è disponibile sul mercato da meno di un anno, secondo il CEO e presidente Lee Bird, come citato da Barron's.

Gli analisti di Jefferies sono ottimisti sulle azioni del rivenditore tradizionale, scrivendo che la sensazione di "caccia al tesoro" di At Home è difficile da replicare online. L'analista Jonathan Matuszewski afferma che il concetto è particolarmente attraente per i Millennial, che comprendono circa il 30% di At I clienti della casa e che hanno la crescita del reddito più alta negli Stati Uniti mentre si stabiliscono, acquistano case e cercano le ultime novità stili.

L'analista Jefferies vede At Home come una significativa minaccia competitiva contro negozi di articoli per la casa, discount e altri specialisti di decorazioni per la casa.

Nel frattempo, il mercato in generale dovrebbe crescere costantemente nei prossimi anni. Zachary Fadam, analista senior di Wells Fargo, prevede che il mercato dell'arredamento per la casa, stimato in 200 miliardi di dollari nel 2017, crescerà del 2% all'anno nei prossimi anni.

Rivenditore Big Box per resistere alle tariffe, venti contrari all'edilizia abitativa

Andando avanti, mentre $ 1,7 miliardi At Home rappresenta ancora una piccola percentuale del mercato, con $ 1,1 miliardi di vendite in quattro trimestri e poco riconoscimento del marchio, le sue opportunità di crescita sono significativo. Bird afferma che il rivenditore potrebbe alla fine avere oltre 600 negozi negli Stati Uniti, rispetto alle sue 170 sedi attuali. Poiché At Home aumenta la sua spesa di marketing, mirata al 3% delle vendite nel 2019, dovrebbe aumentare la sua riconoscibilità del marchio dall'11% attuale, per raggiungere Target Corp. (TGT) al 41% e TJX (TJX) Articoli per la casa al 32%, ha osservato Jefferies.

I tori sono anche ottimisti sul programma fedeltà Insider Perks di At Home. La risposta dell'azienda ad Amazon Prime ha raggiunto 2,7 milioni di membri nel suo anno inaugurale.

At Home ha registrato 17 trimestri consecutivi di crescita della top-line di almeno il 20%. The Street punta a una crescita delle vendite del 23% quest'anno, comprese le aperture di nuovi negozi, e un tasso del 22% nel 2019.

Mentre gli orsi continuano a citare le tariffe e un ciclo discendente nel settore dell'edilizia residenziale, Bird afferma che i dazi non avranno un impatto materiale sui guadagni nell'anno fiscale in corso o nel prossimo. Jefferies, che vede le azioni guadagnare quasi il 78% per raggiungere $ 47 entro 12 mesi, afferma che i fornitori saranno disposti per tagliare i prezzi e "inghiottire una fetta delle tariffe", dato che At Home è "uno dei loro account in più rapida crescita".

La focalizzazione sul valore e i prezzi bassi dovrebbero proteggersi da una recessione economica, ha osservato Bird. I rialzisti di Wells Fargo sono d'accordo, citando il prezzo di At Home per gli utili a termine multipli di 18 volte, oltre il 50% in meno rispetto ad altri rivenditori ad alta crescita tra cui Ollie's Bargain Outlet Holdings (OLLI), Cinque sotto (CINQUE) e National Vision Holdings (OCCHIO).

Craig Hodges, gestore di portafoglio del fondo Hodges Small Cap, vede la recente debolezza di HOME come "una reazione eccessiva completa", scrivendo che, "come gestore degli investimenti, queste sono le cose che vuoi... per avere una seconda possibilità in questi settori ad alta crescita aziende."