Il tuffo di Facebook colpisce duramente gli hedge fund

La scorsa settimana è stata una settimana terribile per gli hedge fund. L'industria travagliata, afflitta dai rendimenti più bassi e dalla frustrazione degli investitori, potrebbe essere stata tra le più colpite dal recente crollo del prezzo di Facebook (FB) azioni. Quando la scorsa settimana il prezzo della società di social media è sceso in modo significativo, molti hedge fund sono rimasti a fare scommesse enormi che stavano improvvisamente perdendo proposte.

Facebook è sceso del 19%

Giovedì 26 luglio, le azioni di Facebook sono diminuite del 19%, dopo che la società ha suggerito che rallenterà la crescita nel prossimo futuro. Nel complesso, Facebook è in calo dello 0,9% quest'anno, il che lo rende il più debole dei cosiddetti azioni FANG. In confronto, Netflix (NFLX) è salito dell'85%, mentre Amazon.com Inc. (AMZN) ha guadagnato oltre il 55% sull'anno e Alphabet (GOOGL) è aumentato del 18,9%.

Hedge fund colpiti

Quando si è verificato l'improvviso calo di Facebook, gli hedge fund hanno sofferto.

Secondo un rapporto del New York Post, oltre il 10% degli hedge fund intervistati da Goldman Sachs ha Facebook tra le prime 10 partecipazioni. In molti casi, si tratta di scommesse enormi sulle azioni FB; maggiore è la scommessa, più duro è stato il declino di Facebook.

D'altra parte, sembra che i fondi comuni di investimento abbiano meno probabilità di essere colpiti nella stessa misura. Secondo il rapporto, i fondi comuni hanno ridotto le loro posizioni nelle società FANG dalla fine del 2016. Gli analisti di Goldman hanno scritto che "la maggior parte degli investitori crede che i fondi comuni di investimento siano sovrappeso sui popolari titoli FANG, quando in realtà è vero il contrario".

I fondi comuni, sebbene fortemente investiti come gruppo in Google, tendono a essere sottopeso nel gruppo FANG, facendo apparire la loro performance rispetto a un benchmark come l'S&P 500. Gli analisti di Goldman hanno osservato che "i fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione di solito hanno sovraperformato l'S&P 500 in un giorno in cui uno o più titoli FANG sono diminuiti di [oltre il 5%]"

L'analisi di Goldman degli hedge fund in questione si è basata sui dati generati da 13F-liming per il primo trimestre dell'anno. Poiché i rapporti 13F per il secondo trimestre non sono ancora dovuti alla SEC, è possibile che alcuni degli hedge fund coinvolti abbiano ridotto le loro partecipazioni in Facebook negli ultimi mesi. Quei gestori di denaro in grado di prevedere il crollo di Facebook potrebbero persino aver guadagnato denaro in movimento. Tuttavia, è anche possibile che i singoli fondi o l'industria degli hedge fund nel suo insieme abbiano piazzato scommesse aggiuntive su Facebook nelle ultime settimane, il che significa che Goccia di giovedì potrebbe aver colpito ancora più duramente di quanto si pensasse.