I titoli Big Tech continuano a salire tra i segnali di pericolo

Gli aspetti negativi per i grandi titoli tecnologici stanno crescendo, incluso guerre commerciali, violazioni della privacy, minacce di azioni normative in settori quali antitrust, e un'economia in rallentamento, tuttavia questi titoli continuano a essere leader di mercato, in parte perché i grandi investitori continuano ad essere forti acquirenti. Microsoft Corp. (MSFT), La società Apple. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN) e Facebook Inc. (FB) combinati per fornire il 19% del rendimento totale per il Indice S&P 500 (SPX) per l'inizio dell'anno fino al 18 luglio 2019, secondo i calcoli degli indici S&P Dow Jones riportati in Il giornale di Wall Street.

"Molte persone li vogliono solo se i tassi di interesse sono in aumento, in calo o rimangono dove sono", come Jamie Cox, managing partner presso la Virginia gestione patrimoniale ditta Harris Financial Group, ha detto al Journal. La sua azienda possiede azioni di Microsoft e Amazon e ha rafforzato la sua posizione in Microsoft. Mona Mahajan, investimento statunitense

stratega ad Allianz Global Investors, ha dichiarato: “Se non possiedi una partecipazione principale in alcuni dei leader, potresti perderti. Quei pochi nomi probabilmente stanno beneficiando in modo sproporzionato perché hanno storie di crescita reale dietro di loro".

Importanza per gli investitori

In percentuale del rendimento totale dell'S&P 500, la percentuale fornita da questi quattro titoli finora nel 2019 è all'incirca uguale al loro contributo nel 2017 e nei primi tre trimestri del 2018, aggiunge S&P Dow Jones Indices. Nel frattempo, importanti gestori patrimoniali, tra cui Gruppo Avanguardia, State Street Corp., e T. Prezzo di Rowe, in genere hanno aumentato le proprie partecipazioni in questi titoli, così come nella società madre di Google Alphabet Inc. (GOOGL) e Netflix Inc. (NFLX), durante il primo trimestre del 2019, secondo i dati di FactSet Research Systems citati dalla rivista.

Molti investitori ritengono che questi titoli siano pronti a fornire alti tassi di crescita, indipendentemente da dove vada l'economia generale. Questo sentimento si basa sulla loro associazione con tendenze calde come cloud computing e intelligenza artificiale (IA).

Tra i rischi con il FAANG e FAMG le azioni è che sono nel 10% più ricco dei titoli S&P 500 più affollati, secondo Ann Larson, amministratore delegato della ricerca quantitativa globale presso AllianceBernstein, come riportato dal Journal. Il suo team ha esaminato una serie di misure per effettuare questa valutazione, come le maggiori partecipazioni di gestori attivi degli investimenti e con quanta rapidità si sono aggiunte a queste posizioni negli ultimi trimestri. Tra i settori di mercato, la tecnologia è stata la più affollata secondo la loro analisi.

Inoltre, i titoli tecnologici in generale, e questi titoli in particolare, hanno un livello elevato valutazioni rispetto all'S&P 500 nel suo complesso. Tali valutazioni sono in parte guidate dalle aspettative di tagli dei tassi di interesse in vista del Riserva federale, che riduce il tasso di sconto applicato per anticipare guadagni futuri.

Guardando avanti

Le azioni di Alphabet e Facebook sono state colpite a giugno quando sono emerse notizie secondo cui erano oggetto di indagini antitrust da parte del governo federale degli Stati Uniti. Il Commissione federale per il commercio (FTC) sta conducendo sonde su Amazon.com e Facebook, mentre il Dipartimento di Giustizia (DOJ) sta indagando su Apple e Alphabet, di Barron rapporti.

Lo spettro delle azioni normative che limiterebbero questi colossi della tecnologia, forse costringendoli ad uscire determinati mercati o disinvestire determinate unità di business, potrebbe essere una preoccupazione più pressante per gli investitori volta. In effetti, la divisione Google di Alphabet è già stata colpita con tre grosse multe dall'Europa regolatori di pratiche anticoncorrenziali o ingannevoli dal 2017, per un valore totale di 9 miliardi di dollari lontano.