Morgan Stanley vede 4 titoli con un grande rialzo anche al picco del mercato
Molti osservatori del mercato credono che le azioni valutazioni sono allungati, dato che il Indice S&P 500 (SPX) è aumentato di circa il 340% dal suo mercato ribassista minimo nel marzo 2009 e ora viene scambiato circa il 2% al di sotto del suo massimo storico. Tuttavia, nonostante le loro prospettive generalmente ribassiste sul mercato, Morgan Stanley ha recentemente trovato 4 titoli che hanno ancora il potenziale per aumentare fino al 35%, dando loro sovrappeso valutazioni di conseguenza.
Queste azioni sono The Boeing Co. (BA), Deere & Co. (DE), Ford Motor Co. (F) e Emerson Electric Co. (EMR). Morgan Stanley è ottimista su questi titoli nonostante un ambiente in cui "la crescita rallenta e margine le pressioni ci mantengono cauti sulle azioni e vediamo un rischio al ribasso se i mercati del lavoro si dovessero indebolire", come scrivono in un settembre. 9, 2019 rapporto, "Strategia azionaria statunitense: Industriali: viste del settore strategico + scelte degli analisti sui titoli".
Importanza per gli investitori
Di seguito sono riassunti i commenti di Morgan Stanley su Boeing, Deere e Ford.
Boeing: obiettivo di prezzo $ 500, ovvero il 35,3% in più rispetto a settembre. 10 vicino. Boeing è la loro prima scelta nel settore aerospaziale e della difesa. La messa a terra del 737 MAX in realtà "crea un'opportunità di acquisto in un ciclo aerospaziale costante". I principali aspetti positivi sono previsti aggiornamenti al 737 MAX, un bilancio di classe A e una "valutazione interessante" data una proiezione 2021 FCF rendimento di circa il 10% e crescita prevista del FCF di circa il 10-15%. Il corrente avanti P/E è di circa 16, secondo Yahoo Finance.
Deere: target di prezzo di $ 177, o 7,9% in più rispetto alla chiusura del 10 settembre. Il sentimento degli agricoltori si sta stabilizzando, la quota di mercato di Deere è in aumento e un programma di risparmio sui costi dovrebbe aumentare i margini di profitto. Previsioni Morgan Stanley EPS una crescita di circa il 10% nell'anno fiscale 2020 e vede le azioni con un prezzo interessante di circa 14 volte l'EPS stimato per l'anno fiscale 2020.
Guado: target di prezzo di $ 12, o 27,4% in più rispetto alla chiusura del 10 settembre. I grandi aspetti positivi sono: azioni di ristrutturazione, in particolare in Europa; azioni strategiche, come una partnership con VW, il deconsolidamento della divisione Ford Mobility ride share e piani emergenti per il mercato dei veicoli elettrici; e un mix di prodotti migliorato, con nuovi SUV, un nuovo pickup F-150 e l'uscita dal mercato delle auto a basso margine.
Tuttavia, il debito di Ford è stato declassato a legame spazzatura stato di agenzia di rating obbligazionarioServizi per gli investitori di Moody's. Il downgrade è stato annunciato dopo la chiusura di settembre. 9, e le azioni Ford sono scivolate dell'1,3% il. 10, in recupero dopo essere scesi fino al 5,2% durante la giornata. "Le valutazioni Ba1 riflettono le considerevoli sfide operative e di mercato che Ford deve affrontare e gli utili deboli e probabile generazione di cassa poiché la società persegue un piano di ristrutturazione lungo e costoso", afferma il rapporto di Moody's citato da di Barron.
Ford ce l'ha ancora grado d'investimento valutazioni da S&P e Fitch, quindi è improbabile che i suoi costi di finanziamento aumentino in modo significativo, osserva Barron's. "Ford ha ancora liquidità più che ampia, con 23 miliardi di dollari di liquidità in bilancio più 11,4 miliardi di dollari revolver," osserva Dan Levy, analista di Credit Suisse, come citato nello stesso articolo. Le note di Barron che il piano di ristrutturazione di Ford non è una novità, essendo in corso da tempo.
Guardando avanti
Anche dati gli aspetti positivi citati da Morgan Stanley per questi titoli, se l'economia o il mercato azionario dovessero subire un profondo declino, potrebbe essere difficile per loro nuotare controcorrente. In un tale ambiente, essere in calo meno di quanto rappresenterebbe il mercato nel suo insieme sovraperformance, ma non è una forma di sovraperformance particolarmente desiderabile per la maggior parte degli investitori.
