I trader di opzioni CHWY raccolgono le aspettative dopo i guadagni

Dopo Chewy, Inc. (CHWY) ha riferito di non aver rispettato le aspettative degli analisti sui risultati degli utili del secondo trimestre fiscale, i trader di opzioni stanno intraprendendo azioni che suggeriscono che pensano che il prezzo delle azioni si sposterà più in basso nel futuro. Ciò potrebbe non sorprendere, considerando che il prezzo delle azioni è sceso del 9,2% il giorno dopo l'annuncio.

Chewy ha riferito a perdita netta di $ 0,04 e ricavi di $ 2,16 miliardi, in ritardo rispetto alle previsioni di una perdita netta di $ 0,01 e di $ 2,17 miliardi di entrate. Oltre alle aspettative mancanti, le prospettive del terzo trimestre di Chewy non sono state all'altezza delle previsioni di Wall Street. Prima dell'annuncio, gli investitori avevano mantenuto la fascia di prezzo delle azioni di Chewy limitata appena al di sotto dei suoi 20 giorni media mobile.

Commercianti e investitori avevano mantenuto il prezzo delle azioni della gamma Chewy limitato prima degli utili; tuttavia, l'attività di trading di opzioni dopo gli utili indica che la fiducia degli investitori nel prezzo delle azioni di CHWY sta diminuendo. Questo perché l'azione dei prezzi è scesa a un intervallo estremo, mentre l'attività delle opzioni e il

interesse aperto implica che i commercianti stanno vendendo opzioni di chiamata e comprare mette.

Il trading di opzioni è una scommessa letterale sulle probabilità del mercato, una scommessa fatta da trader che sono, in media, più informati della maggior parte degli investitori. La chiave per massimizzare le informazioni sul trading di opzioni è comprendere il contesto in cui ha avuto luogo il movimento dei prezzi. Il grafico seguente illustra l'azione dei prezzi per il prezzo delle azioni di CHWY a settembre. 3, che illustra l'impianto dopo il resoconto degli utili.

Mode del momento

L'andamento a un mese del titolo ha visto il prezzo del titolo salire al terzo superiore della fascia di volatilità, prima di scendere ben al di sotto del Media mobile a 20 giorni dopo l'annuncio, chiudendo nel terzo inferiore del range di volatilità rappresentato dagli studi tecnici su questo grafico. Questi studi sono formati da 20 giorni Canale di Keltner indicatori. Questi rappresentano livelli di prezzo che rappresentano un multiplo del Intervallo reale medio (ATR) per il titolo. Questo array aiuta a evidenziare il modo in cui il prezzo è sceso agli estremi inferiori dell'intervallo di volatilità. Questo spostamento di prezzo dalle azioni CHWY implica che gli investitori stanno perdendo fiducia nel prezzo delle azioni di CHWY in futuro.

Gli osservatori dei grafici possono riconoscere che i trader stavano esprimendo pessimismo riguardo agli utili, in base alla tendenza dei prezzi per CHWY che si chiudeva al di sotto della media mobile a 20 giorni. Gli osservatori dei grafici possono anche formarsi un'opinione sulle aspettative degli investitori prestando attenzione ai dettagli del trading di opzioni. Prima dell'annuncio, i trader sembravano aspettarsi che le azioni CHWY si sarebbero spostate al ribasso dopo gli utili.

Attività commerciale

La recente attività dei trader di opzioni implica che considerino le azioni Chewy sopravvalutato e ho acquistato opzioni put come scommessa che il titolo chiuderà all'interno della casella mostrata nel grafico tra oggi e settembre. 17, il prossimo mese data di scadenza per le opzioni. La casella con la cornice rossa rappresenta il prezzo offerto dai venditori di opzioni put. Implica una probabilità del 70% che le azioni Chewy chiudano all'interno di questo intervallo o inferiore entro settembre. 17. Quindi i venditori sono solo leggermente ribassisti. Tuttavia, gli acquirenti stanno aumentando questo prezzo, suggerendo che gli acquirenti considerano queste opzioni sottovalutate. Poiché il prezzo implica solo una probabilità del 30% che i prezzi possano chiudersi al di sotto di questa casella rossa, sembra che gli acquirenti siano disposti a prendere quelle quote lunghe.

È importante notare che l'open interest di venerdì presentava oltre 142.000 opzioni call rispetto a oltre 149.000 put, a dimostrazione del pregiudizio che avevano gli acquirenti di opzioni. Questo normalmente implica che i trader di opzioni si aspettano un movimento di prezzo al ribasso. Dopo gli utili, la volatilità è diminuita drasticamente, ma il numero di opzioni put nell'open interest è aumentato. Questo segnala un sentimento ribassista. Per gli scioperi al denaro e un passo in entrambe le direzioni, il volume della chiamata supera il volume di immissione. Il volume delle vendite out-of-the-money diminuisce a un ritmo molto più lento rispetto al volume delle chiamate out-of-the-money. Tuttavia, va notato che il Volatilità implicita di questo volume di opzioni call è in calo, indicando che le opzioni call, pur essendo negoziate in grandi volumi, vengono vendute più di quanto acquistate.

Le linee viola sul grafico sono generate da uno studio del canale Keltner di 10 giorni impostato a 4 volte l'ATR. Questa misura tende a creare regioni di forte correlazione altamente correlate supporto e resistenza nell'azione dei prezzi. Queste regioni compaiono quando le linee di canale fanno una svolta notevole nei tre mesi precedenti.

I livelli che i turni segnano sono annotati nella tabella sottostante. Ciò che è degno di nota in questo grafico è che i prezzi di call e put sono in tale disparità con molto spazio per correre verso l'alto. Ciò suggerisce che gli acquirenti di opzioni sono più convinti che il prezzo si abbasserà nelle settimane successive al rapporto. Sebbene gli investitori e i trader di opzioni si aspettassero un movimento negativo dal rapporto, il prezzo delle azioni si è spostato meno al ribasso rispetto all'ultimo rapporto sugli utili.

Questi livelli di supporto e resistenza mostrano un'ampia gamma di supporto e resistenza per i prezzi. Di conseguenza, è possibile che ci possa essere un grande movimento in entrambe le direzioni nel prossimo futuro. Dopo il precedente annuncio degli utili, le azioni Chewy sono scese del 5,8% il giorno successivo e hanno continuato a scendere la settimana successiva. Gli investitori potrebbero aspettarsi un simile tipo di movimento di prezzo nella settimana successiva a questo annuncio. Con molto spazio nell'intervallo di volatilità, i prezzi delle azioni potrebbero aumentare o diminuire più del previsto nel breve termine; tuttavia, c'è più spazio nell'intervallo di volatilità per supportare un movimento al rialzo.

Avvolgendo

Chewy ha mancato le aspettative degli analisti sia per i ricavi che per l'EPS. Anche le prospettive del terzo trimestre della società non sono state all'altezza delle previsioni di Wall Street. Il prezzo dell'azione è sceso del 9,2% il giorno dopo l'annuncio, spostandosi agli estremi più bassi dell'intervallo di volatilità, chiudendo ben al di sotto della sua media mobile a 20 giorni. I trader di opzioni sembrano vendere call e acquistare put, il che si traduce in una prospettiva ribassista. Questa attività, tuttavia, offre più spazio nell'intervallo di volatilità per un movimento al rialzo del prezzo delle azioni in futuro.