Le azioni di Goldman Sachs potrebbero scendere del 9%

(Nota: l'autore di questa analisi fondamentale è uno scrittore finanziario e gestore di portafoglio.)

Il gruppo Goldman Sachs, Inc. (GS) ha avuto un inizio terribile nel 2018 con le azioni della banca d'investimento già in calo di oltre l'8% su base annua e di quasi il 15% rispetto ai massimi di metà marzo. Tuttavia, le prospettive non sembrano migliorare a breve. I grafici tecnici suggeriscono che le azioni potrebbero scendere di un altro 9% dal prezzo di $ 233,39 dell'8 giugno, consegnando al titolo una potenziale perdita di circa il 22% dal picco al minimo. (Per letture correlate, vedere: L'evoluzione di Goldman Sachs.)

I guadagni nel 2018 sembrano sani, ma i problemi risiedono nel 2019 e nel 2020 con profitti e crescita dei ricavi previsti in un rallentamento significativo. Inoltre, quando si valuta la società in base a un valore contabile tangibile, le azioni di Goldman sono ancora scambiate ad alcuni dei livelli più alti degli ultimi cinque anni.

GS dati di YGrafici

Debolezza tecnica

I ribassisti hanno preso il controllo del titolo, con le azioni che sono scese al di sotto di un prezzo critico di supporto tecnico a circa $ 234, suggerendo che le azioni scendono a circa $ 213, un calo di circa il 9%. Il titolo ha avuto una tendenza al ribasso dalla metà di marzo e il trend ribassista e il livello di supporto si uniscono formare un modello tecnico noto come triangolo discendente, un modello ribassista, ancora un'altra indicazione di prezzi più bassi venire.

Nessuno slancio

Anche i rialzisti non si stanno precipitando verso le azioni, poiché le azioni continuano a perdere slancio. Anche l'indice di forza relativa (RSI) è in costante calo da quando ha raggiunto il picco di 70 all'inizio dell'anno, indicando che le azioni sono ipercomprate. Fino a quando l'RSI non può mostrare di aver toccato il fondo iniziando a salire o divergere dal titolo in calo, suggerisce che anche il titolo continuerà a scendere.

Rallentamento della crescita

Parte del motivo della lotta del titolo potrebbe essere il rallentamento degli utili e la crescita dei ricavi. Si prevede che gli utili aumenteranno di quasi il 16% nel 2018 a $ 22,89 per azione, mentre le entrate dovrebbero aumentare del 9,6% a $ 35,14 miliardi nel 2018. Tuttavia, si prevede che la crescita rallenterà sostanzialmente nel 2019, con un aumento delle entrate previsto solo del 2% e del 2,7% nel 2020. Le prospettive per gli utili non sono affatto migliori, salendo di circa il 6% nel 2019 e di circa l'8% nel 2020.

Prezzo GS a valore contabile tangibile dati di YGrafici

Nonostante i forti cali già registrati nel 2018, le azioni della società continuano a essere scambiate ad alcuni dei loro book più alti in termini di prezzo tangibile multipli degli ultimi sei anni, a 1.3. Come mostra il grafico sottostante, il titolo è stato scambiato ad alcuni dei suoi livelli più alti a partire da 2017. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Goldman Sachs è ancora un vincitore?)

Le prospettive per la banca d'investimento nelle prossime settimane non sembrano buone. Con il prossimo round di risultati trimestrali che non arriverà prima della metà di luglio, le azioni potrebbero continuare a rimanere in ritardo in assenza di un cambiamento nel sentiment.

Michael Kramer è il fondatore di Mott Capital Management LLC, un consulente per gli investimenti registrato e il gestore del portafoglio di crescita tematico di lunga durata della società a gestione attiva. Kramer in genere acquista e detiene azioni per una durata da tre a cinque anni. Clicca qui per la biografia di Kramer e le partecipazioni del suo portafoglio. Le informazioni presentate sono solo a scopo didattico e non intendono fare un'offerta o una sollecitazione per la vendita o l'acquisto di titoli, investimenti o strategie di investimento specifici. Gli investimenti comportano rischi e, salvo diversa indicazione, non sono garantiti. Assicurati di consultare prima un consulente finanziario qualificato e/o un professionista fiscale prima di implementare qualsiasi strategia discussa nel presente documento. Su richiesta, il consulente fornirà un elenco di tutte le raccomandazioni formulate negli ultimi dodici mesi. La performance passata non è indicativa della performance futura.