I commercianti scommettono che l'acquisizione di NXP di Qualcomm fallirà

(Nota: l'autore di questa analisi fondamentale è uno scrittore finanziario e gestore di portafoglio. Lui e i suoi clienti possiedono azioni di NXPI.)

I trader di opzioni scommettono che le acquisizioni in sospeso tra Qualcomm Inc. (QCOM) e NXP Semiconductor NV (NXPI) fallirà, secondo il interesse aperto nelle opzioni in scadenza il 20 luglio. L'accordo è attualmente in attesa di approvazione da parte delle agenzie di regolamentazione cinesi, ma l'accordo ora sembra essere in pericolo.

Qualcomm si è ritirata e si è presentata nuovamente alle autorità di regolamentazione il 19 aprile, per continuare a esaminare il suo accordo in sospeso con NXP, nella speranza di ottenere l'approvazione. Una stampa pubblicazione ha inoltre osservato che se l'autorizzazione non fosse stata concessa entro il 25 luglio, Qualcomm avrebbe dovuto pagare a NXP la tariffa di risoluzione concordata. I trader di opzioni sembrano scommettere pesantemente sul fatto che l'approvazione non avvenga, il che sarebbe un duro colpo per entrambe le società.

QCOM dati di YGrafici

Nessun accordo

Le opzioni che scadono il 20 luglio mostrano un'enorme quantità di open interest sul lato put, con quasi 50.000 contratti aperti a $ 110 prezzo d'esercizio, quasi 33.000 contratti aperti al prezzo di esercizio di $ 105 e 23.000 contratti aperti al prezzo di esercizio di $ 100. Con il valore delle opzioni negoziate in un intervallo compreso tra $ 4,5 e $ 10 per contratto, rappresenta un valore in dollari di oltre $ 76 milioni, una notevole quantità di denaro. Il volume dell'open interest è esploso in rialzo dall'11 aprile sui put di $ 110 in aumento da circa 4.000.

(Avviso commerciale)

Grande colpo per Qualcomm

Per Qualcomm, la perdita di NXP potrebbe essere devastante su due fronti. In primo luogo, deve pagare NXP a cessazione compenso di 2 miliardi di dollari. L'accordo sarà anche un duro colpo per la capacità di Qualcomm di diversificare e rafforzare ulteriormente le sue offerte di prodotti e aumentare i ricavi futuri. Qualcomm ha registrato un calo dei ricavi da quando ha raggiunto il picco nel 2015 e l'acquisizione di NXP è stata un modo per riaccendere la crescita di Qualcomm. Per gli azionisti di Qualcomm, un accordo NXP fallito potrebbe essere la seconda grande delusione del 2018: Broadcom Inc.'s (AVGO) l'acquisizione proposta di Qualcomm è stata bloccata dall'amministrazione Trump, facendo precipitare le azioni di Qualcomm di oltre il 26% dai massimi del 2018.

Entrate QCOM (TTM) dati di YGrafici

NXP danneggiato a breve termine

Anche le azioni NXP hanno sofferto. Le sue azioni sono diminuite di quasi il 16,6% rispetto ai massimi del 2018, scambiando attualmente circa $ 104,5 per azione, ben al di sotto del prezzo di acquisto di Qualcomm di $ 127,50. Sebbene NXP possa continuare a risentire nel breve termine delle ricadute dell'accordo, l'azienda dovrebbe prosperare nei prossimi anni, considerando la sua posizione influente nel settore dei chip automobilistici e comunicazione in campo vicino.

Ci sono molti punti interrogativi che rimangono nella continua saga di Qualcomm-NXP, ma i trader di opzioni scommettono che la fusione tra queste due società non verrà mai completata.

Michael Kramer è il fondatore di Mott Capital Management LLC, un consulente per gli investimenti registrato e il gestore del portafoglio di crescita tematico di lunga durata della società a gestione attiva. Kramer in genere acquista e detiene azioni per una durata da tre a cinque anni. Clicca qui per la biografia di Kramer e le partecipazioni del suo portafoglio. Le informazioni presentate sono solo a scopo didattico e non intendono fare un'offerta o una sollecitazione per la vendita o l'acquisto di titoli, investimenti o strategie di investimento specifici. Gli investimenti comportano rischi e, salvo diversa indicazione, non sono garantiti. Assicurati di consultare prima un consulente finanziario qualificato e/o un professionista fiscale prima di implementare qualsiasi strategia discussa nel presente documento. Su richiesta, il consulente fornirà un elenco di tutte le raccomandazioni formulate negli ultimi dodici mesi. La performance passata non è indicativa della performance futura.