Le azioni dei trasporti potrebbero svendersi nel quarto trimestre

Il Media dei trasporti Dow Jones è fermo a due anni e mezzo resistenza e potrebbe restituire un'ampia percentuale dei guadagni registrati dal minimo di quattro anni di marzo. Il sottosettore delle compagnie aeree sottoperformanti potrebbe aumentare le perdite, ma quest'estate le scorte di imballaggi, ferrovie e spedizioni attraggono forti offerte potrebbe subire l'urto della pressione di vendita, con le speranze sfuggenti di una rapida ripresa economica alimentate dai timori di una seconda ondata di infezione inverno.

Sei dei 20 componenti dello strumento sono saliti ai massimi storici negli ultimi mesi, sostenuti da ingenti capitali confluiscono in azioni dai cosiddetti trader Robinhood che hanno utilizzato i controlli di stimolo del governo per aprire scambi senza commissioni conti. Queste persone hanno portato molti problemi a livelli insostenibili, con i giochi di slancio più alti che spingono tre e quattro

deviazioni standard al di sopra dei loro 20 mesi medie mobili. Non abbiamo visto questo tipo di frenetica azione sui prezzi dal bolla di internet alla fine degli anni '90 - e sappiamo tutti come è andata a finire.

Sfortunatamente, il settore dei trasporti è altamente ciclico, con volumi e profitti in aumento durante i periodi di crescita economica e in diminuzione durante le recessioni e le flessioni. Mentre gli Stati Uniti e il mondo sono tornati in vita dopo la chiusura della pandemia del primo trimestre, il ritmo economico non è affatto vicino al livello di attività pubblicato negli anni precedenti ed è improbabile che torni alla normalità per diversi anni, data la continua elevata disoccupazione e lo stress per i più colpiti industrie.

Alcuni componenti dell'indice dei trasporti potrebbero ancora prosperare nei prossimi mesi, nonostante i crescenti venti contrari, perché circostanze speciali stanno alimentando il potere d'acquisto. FedEx Corporation (FDX) mi viene in mente, con il titolo che è uscito da un calo di due anni dopo Amazon.com, Inc. (AMZN) ha scelto di rinunciare all'espansione di un sistema di consegna interno per concentrarsi su un aumento quota di mercato. Il gigante delle spedizioni ora vanta il più alto forza relativa di tutti i componenti, anche se il titolo non ha raggiunto un nuovo massimo dal 2018.

Grafico a lungo termine dell'ETF sui trasporti (2013-2020)

L'ETF iShares Dow Jones Transportation Average (IYT) ha superato il massimo del 2008 a $ 99,09 nel 2013 ed è decollato con un potente rialzo del trend che ha superato $ 167 alla fine del 2014. È sceso al minimo di due anni nel gennaio 2016 e ha ripreso la sua traiettoria al rialzo, scoppiando ancora una volta nell'ottobre 2017. La pressione all'acquisto si è fermata al di sopra di $ 200 a gennaio 2018, mentre un tentativo di breakout del terzo trimestre è fallito, tagliando un doppia cima che è crollato a dicembre.

Il fondo è salito fino al 2019 e fino a gennaio 2020, ma si è fermato ben al di sotto del massimo precedente, prima di uno svenimento pandemico che ha quasi raggiunto il minimo del 2016 a marzo. La successiva ondata di recupero ha completato un ritracciamento del 100% verso il massimo di gennaio a $ 203,89 la scorsa settimana, innescando una modesta inversione che si è stabilizzata appena al di sotto del livello di $ 200. Date le sette inversioni precedenti in questa zona di prezzo, l'attuale pullback potrebbe facilmente degenerare in un'escalation in piena regola correzione che raggiunge i 200 giorni media mobile esponenziale (EMA) vicino a $ 175 come primo obiettivo al ribasso.

La linea di fondo

Il Dow Jones Transportation Average è salito al massimo di gennaio 2020 e si è ritirato, segnando la settima inversione in questa difficile zona di prezzo da gennaio 2018.

Informativa: L'autore non deteneva posizioni nei suddetti titoli al momento della pubblicazione.