Le azioni di Nike sono pronte per un ritiro del 10%.

(Nota: l'autore di questa analisi fondamentale è uno scrittore finanziario e gestore di portafoglio.)

Nike Inc. (NKR) le azioni sono in crisi da metà ottobre, con un aumento di oltre il 30%, rispetto all'S&P 500 che è aumentato solo dell'8%. Ma lo sprint più alto sta mostrando segni di stanchezza, poiché un'analisi dei modelli di borsa e della valutazione attuale suggeriscono che Nike è pronta a scendere di circa l'11%.

Il titolo ha registrato un rialzo negli ultimi mesi poiché gli investitori ritengono che le entrate di Nike potrebbero migliorare nei prossimi trimestri. Alcuni vedono riemergere la crescita delle vendite in Nord America, mentre l'imminente Coppa del Mondo di giugno potrebbe fungere da altro catalizzatore. Entrambi potrebbero guidare la crescita dei ricavi, mentre il miglioramento dei margini potrebbe contribuire a generare una crescita degli utili.

NKE dati di YGrafici

Un calo dell'11 per cento

Nonostante il sentimento rialzista, Nike si è fermata in tre occasioni a circa $ 68 sul grafico tecnico. Inoltre, il

indice di forza relativa (RSI) ha registrato una tendenza al ribasso da quando ha raggiunto il picco alla fine del 2017 intorno a 85; una lettura superiore a 70 è considerata ipercomprata. Questo potrebbe essere visto come un indicatore ribassista con il titolo incapace di raccogliere alcuno slancio al rialzo.

Inoltre, il volume degli scambi è diminuito nelle ultime settimane, segno che forse l'entusiasmo rialzista potrebbe svanire. Se il titolo dovesse scendere al di sotto di $ 65,50, un livello di supporto tecnico critico, le azioni potrebbero scendere a $ 59, un calo di circa l'11% rispetto al suo prezzo attuale di circa $ 66,30.

Azione costosa

Si prevede che gli utili diminuiranno di circa l'8% nell'anno fiscale 2018 a $ 2,31 per azione e cresceranno di circa il 16% nel 2018. L'incoerenza degli utili non è economica, con il titolo attualmente scambiato a circa 24,7 volte le stime del 2019 di $ 2,68 per azione. Quando si aggiusta quel multiplo degli utili per la crescita, si ottiene un massimo di un anno in avanti Rapporto PEG di circa 1,53.

Anche quando si confronta Nike con i suoi concorrenti discrezionali di consumo, Nike è tra le più costose del gruppo. Le prime 25 partecipazioni in iShares Consumer Discretionary ETF (XLY) hanno un P/E medio di un anno avanti di 16,3 e una media di 22,91. Ciò rende Nike il quarto titolo più costoso del gruppo, dietro solo ad Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX), e Charter Communications Inc. (CHTR).

Dov'è la crescita dei ricavi?

Nonostante l'ottimismo sulla crescita dei ricavi, la strada è stata molto lenta nell'aggiornare le proprie stime dei ricavi. Dall'inizio dell'aumento delle azioni il 12 ottobre, le stime dei ricavi per l'anno in corso sono aumentate solo dello 0,14%, mentre le stime dei ricavi del prossimo anno sono aumentate solo dello 0,34%.

A questo si aggiunge che le entrate dovrebbero crescere solo di circa il 4,25% a 35,82 miliardi di dollari nell'anno fiscale 2018 e di circa il 7% nell'anno fiscale 2019. (Guarda anche: Dentro l'investimento Nike da 365 milioni di dollari del miliardario Bill Ackman.)

Stime delle entrate NKE per l'anno fiscale corrente dati di YGrafici

Lo sprint più alto di Nike negli ultimi mesi potrebbe presto crollare a meno che l'azienda non fornisca risultati solidi e dimostri di poter fare ancora meglio. Non è un compito facile.

Michael Kramer è il fondatore di Mott Capital Management LLC, un consulente per gli investimenti registrato e il gestore del portafoglio di crescita tematico di lunga durata della società a gestione attiva. Kramer in genere acquista e detiene azioni per una durata da tre a cinque anni. Clicca qui per la biografia di Kramer e le partecipazioni del suo portafoglio. Le informazioni presentate sono solo a scopo didattico e non intendono fare un'offerta o una sollecitazione per la vendita o l'acquisto di titoli, investimenti o strategie di investimento specifici. Gli investimenti comportano rischi e, salvo diversa indicazione, non sono garantiti. Assicurati di consultare prima un consulente finanziario qualificato e/o un professionista fiscale prima di implementare qualsiasi strategia discussa nel presente documento. Su richiesta, il consulente fornirà un elenco di tutte le raccomandazioni formulate negli ultimi dodici mesi. La performance passata non è indicativa della performance futura.