Le azioni GE sono "significativamente sopravvalutate": Morgan

Industriale in lotta conglomerato General Electric Co. (GE) non avrà una pausa a breve, secondo uno orso on the Street che dubita che l'azienda con sede a Boston possa assicurarsi a girarsi come promesso nei prossimi anni.

Gli analisti di JP Morgan vedono un "ragionevole caso orso" per GE che implicherebbe un periodo di 12 mesi obiettivo di prezzo di $ 9 per il core GE e ha ribadito un obiettivo di prezzo di $ 11, prevedendo un ribasso di quasi il 20% dalla chiusura di venerdì. Le azioni GE sono scese del 50% durante la prima metà del 2018, sottoperformando nettamente il più ampio S&P 500è il 12% di rendimento. (Guarda anche: Rimozione di GE da Dow Good for Investors: Goldman.)

La scorsa settimana, le azioni GE sono aumentate di quasi l'8% sulla notizia che lo avrebbero fatto spin off la sua unità sanitaria e separare la sua partecipazione nella società di servizi petroliferi Baker Hughes nei prossimi due o tre anni. Man mano che perde le sue attività, GE prevede di concentrarsi sui segmenti principali dell'aviazione, dell'energia e delle energie rinnovabili.

La valutazione SOTP semplificata implica un ribasso del 20% in GE Stock

Gli analisti Morgan sono tra gli scettici che dubitano che il prossimo anno si trasformerà in un aspetto molto diverso dal 2018. "Il 2019 promette di essere un altro 'anno di transizione', con pesanti ristrutturazioni e pochi soccorsi presso Power, su cui i multipli impliciti mostrano significativi Disconnect vs peers, in particolare sulle metriche di cassa", ha scritto lunedì l'analista Stephen Tusa in una nota ai clienti intitolata "Non è così complicato: Semplificato SOTP [somma della valutazione delle parti] Suggerisce Remainco GE significativamente sopravvalutata."

Ha osservato che la direzione di GE ora "non sta segnalando alcun calo nella ristrutturazione della liquidità e solo un calo modello nelle prenotazioni ristrutturazione", aggiungendo al suo caso per gran parte dello stesso vecchio vecchio presso il conglomerato industriale l'anno prossimo.

Alla valutazione attuale del titolo, Tusa indica che la restante società GE dopo il suo spin-off sanitario è scambiata a 26 volte stimata nel 2019 utile per azione (EPS). Utilizzando multipli di settore, suggerisce che l'azienda perderà un altro quinto del suo valore.

Le azioni GE sono scambiate in ribasso di circa il 2,5% lunedì mattina a $ 13,27 al telegiornale. (Guarda anche: GE rinuncia al settore dei trasporti con un affare da 11,1 miliardi di dollari.)