Il denaro in uscita dal mercato obbligazionario può trovare la sua strada nelle azioni

Il mercato si muove

Il titolo del Tesoro a 20 anni, come tracciato da iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), ha chiuso invariato per la sessione di venerdì, mentre l'indice S&P 500 (SPX) e il Nasdaq 100 (NDX) entrambi hanno chiuso in ribasso poiché gli investitori hanno realizzato prese di profitto. Tuttavia, un quadro più ampio del mercato obbligazionario può chiarire il fatto che il denaro esce dagli investimenti a reddito fisso. È possibile che questo possa essere un po' a rotazione settoriale consentendo ai gestori di fondi di riequilibrare i portafogli e posizionarsi per il 2020 spostando denaro in settori azionari selezionati.

Il grafico seguente mostra che TLT, anche al suo apice, vedeva defluire denaro. Il grafico seguente mostra l'azione del prezzo per TLT e lo confronta con il Indicatore di flusso di denaro Chaikin. Questo indicatore non mostra i deflussi diretti, ma tiene traccia delle informazioni sul prezzo e sul volume per quantificare la quantità di denaro che sembra essere scambiata (in entrata o in uscita dal fondo).

Questo grafico sembra indicare che gli investitori stanno investendo meno soldi in TLT, probabilmente un fattore che contribuisce alla sua diminuzione del prezzo negli ultimi tempi. Ciò porta gli investitori astuti a chiedersi se quel denaro troverà la sua strada nelle azioni. La risposta è probabilmente sì, soprattutto se la stagione degli utili sembra continuare con notizie positive dalle società tecnologiche la prossima settimana.

Il settore che non pensavi di controllare

Non molto tempo fa, State Street Global Advisors ne ha aggiunto una nuova ETF di settore al suo elenco di fondi del settore popolare. Questo, il Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE), tiene traccia del settore immobiliare commerciale. Contiene partecipazioni come American Tower Corporation (AMT), Crown Castle International Corp. (CCI), Prologs Inc. (PLD), Equinix, Inc. (EQIX), Welltower Inc. (BENE), e Ventas, Inc. (VTR).

Questi stock vanno da fondi di investimento immobiliare (REITS) alle aziende che affittano ogni tipo di spazio fisico come armadietti e ripetitori. Finora il settore ha sovraperformato i principali indici di mercato nel 2019 e oggi è salito significativamente.

Leggi di più:

Chi vince una guerra dei prezzi di intermediazione?

Il titolo American Express perde terreno nonostante il forte trimestre 

4 operazioni a profitto durante i prossimi 12 mesi di "purgatorio" degli investitori

Ventas potrebbe essere relativamente economico

Come altri titoli nel settore immobiliare commerciale, Ventas, un REIT sanitario, ha avuto finora un buon anno. Tuttavia, è rimasto indietro rispetto ad altri titoli del settore. Una rapida occhiata alla sua azione sui prezzi identifica che attualmente si trova a un punto basso nella sua tendenza al rialzo. Questo può segnalare un raro momento in cui lo stock è relativamente poco costoso rispetto ai suoi pari, una condizione che spesso incoraggia istituzionale acquirenti a considerare lo stock.

La linea di fondo

Le azioni sono scese leggermente venerdì, ma hanno chiuso la settimana al rialzo, anche se le obbligazioni sono rimaste invariate. Il mercato obbligazionario sembra aver perso clienti, per così dire, poiché sembra che il denaro possa defluire dai fondi a reddito fisso. Il settore degli immobili commerciali ha sovraperformato il mercato e detiene alcuni titoli stellari andando molto bene nel 2019. Tra questi, Ventas sembra essere un affare comparativo.

Ti piace questo articolo? Ottieni di più iscrizione per la newsletter di Chart Advisor.