Guadagni di BlackRock visti in calo a causa del crollo della consulenza sugli investimenti

BlackRock, Inc. (NERO), la più grande società di investimento al mondo per asset under management (AUM), ha registrato probabilmente il suo quarto trimestre consecutivo di entrate e utili diminuiscono nel primo trimestre poiché le turbolenze nei mercati finanziari hanno pesato sulla sua consulenza e gestione degli investimenti Attività commerciale. quando pubblicherà i guadagni del primo trimestre 2023 venerdì 14 aprile.

Diluito utile per azione (EPS) dovrebbero scendere del 19% anno su anno a $ 7,54, secondo le stime degli analisti compilate da Visible Alpha. Le spese di consulenza e amministrazione per gli investimenti, che rappresentano circa i tre quarti delle entrate totali, sono probabilmente diminuite dell'11% rispetto a un anno fa a 3,3 miliardi di dollari. Si prevede che la società riporterà $ 8,9 trilioni di asset in gestione (AUM), un aumento del 4% nel trimestre. L'aumento dei valori di mercato e i vantaggi in termini di cambio possono rappresentare circa il 73% dell'aumento di $ 313 miliardi di AUM. La società riporterà gli utili prima dell'apertura dei mercati venerdì 14 aprile.

I guadagni di BlackRock mostreranno probabilmente i danni di un anno di sconvolgimenti: la guerra in Ucraina, la volatilità dei prezzi delle materie prime, l'inflazione dilagante, gli aumenti aggressivi dei tassi e, infine, il crisi bancaria regionale. Il mese scorso il CEO Larry Fink ha avvertito che i mercati stanno ora “pagando per anni di soldi facili” e si prevede che la sua azienda mostrerà le cicatrici di un anno tumultuoso.

Gli investitori cercheranno anche indizi su come le avverse condizioni di mercato abbiano influito sugli afflussi della gestione dei fondi e sul fondi negoziati in borsa (ETF). Blackrock ha recentemente rilasciato un aggiornamento del secondo trimestre delle sue prospettive globali per il 2023, in cui la società ha notato crepe nel sistema finanziario create dal ciclo di aumento dei tassi più veloce degli ultimi 40 anni.

La società prevede di vedere rendimenti più elevati nel breve termine, con la possibilità che le banche centrali interrompano le loro strategie aggressive a causa del danno finanziario registrato nelle banche regionali. Tuttavia, non si aspettano che le banche centrali "vengano in soccorso con tagli dei tassi quest'anno".

Blackrock si sta concentrando sugli investimenti sui titoli di stato "a brevissimo termine" per il reddito, sulle attività dei mercati emergenti rispetto alle economie sviluppate e su un'aspettativa di condizioni di credito più restrittive.

Ciò potrebbe significare condizioni simili a quelle dell'anno precedente, poiché i titoli tecnologici rimangono sottotono e le società di gestione patrimoniale non sono in grado di fare affidamento su titoli di crescita a rendimento più elevato. In una nota di questa settimana, gli analisti di BlackRock hanno affermato che i titoli di stato indicizzati all'inflazione "si sono comportati più come asset di rischio" durante le recessioni economiche.

Resta da vedere quanto riusciranno a colmare il gap reddituale creato dalle ricadute sugli asset rischiosi nell'anno a venire. Le azioni Blackrock sono attualmente in calo di circa il 5% dall'inizio dell'anno, sottoperformando l'aumento del 7% dell'S&P 500 e solo leggermente superando il settore finanziario dell'S&P 500.

La metrica chiave

Con i mercati che prevedono un calo dei ricavi e degli utili per azione, la metrica chiave sarà l'attività del primo trimestre nelle divisioni di asset management ed ETF di BlackRock. Nonostante le significative turbolenze del mercato nel 2022, la società ha guidato il settore con 393 miliardi di dollari di afflussi netti.

“Nei soli Stati Uniti, abbiamo generato 230 miliardi di dollari di afflussi netti a lungo termine. I flussi sono stati positivi in ​​ciascuna delle nostre tre regioni. iShares ha guidato il settore globale degli ETF con 220 miliardi di dollari di afflussi netti, inclusi flussi record in ETF obbligazionari", ha affermato il CEO Laurence Fink.

BlackRock ha affermato che $ 146 miliardi di questi afflussi sono stati nel quarto trimestre, allineandosi con il minimo dei mercati azionari. I risultati degli utili del primo trimestre determineranno se la ripresa delle azioni e le turbolenze nelle banche regionali hanno influenzato l'appetito degli investitori.

Metriche chiave di BlackRock
Stima per Q1 FY2023	Q1 FY2022	Q1 FY2021
Guadagno per azione ($)	7.54	9.35	7.77
Entrate (miliardi di dollari)	4.3	4.7	4.4
Flussi netti (miliardi di dollari)	80.1	86.4	171.6