Le scimmie stock sono tornate e Main Street sta prestando attenzione
Tesla ha raddoppiato il suo valore rispetto ai minimi di gennaio in mezzo a una corsa di azioni speculative mentre gli investitori hanno gradualmente perso il loro atteggiamento ribassista
Il rischio è tornato. Le azioni speculative schiacciate durante il recente mercato ribassista sono di nuovo di gran moda, mettendo in scena enormi rally nelle ultime cinque settimane.
Punti chiave
- Le azioni speculative hanno registrato grandi guadagni dall'inizio dell'anno dopo le forti perdite nel 2022.
- L'indagine sul sentiment degli investitori dell'AAII è appena diventata rialzista, ma rimane lontana dai picchi precedenti.
- Il rendimento del Treasury a 10 anni è sceso a gennaio, aumentando la propensione al rischio degli investitori.
- Il premio per il rischio azionario è sceso al punto più basso dal 2008, il che implica rendimenti a termine scarsi per le azioni.
Tesla (TSLA), il produttore di veicoli elettrici e attualmente uno dei preferiti dagli investitori al dettaglio, ha raddoppiato il suo valore di mercato dal 1° gennaio. 6 minimo infragiornaliero.
Le "scimmie" di scorta di meme la fama sta conquistando giochi di intelligenza artificiale con un entusiasmo che una volta mostravano per AMC (AMC), Fermata giochi (GME) e criptovaluta, pur trovando il tempo per fare offerte su AMC e Gamestop rispettivamente del 40% e del 28% nell'ultimo mese.
Azioni del commerciante di auto online Carvana (CVNA) hanno più che triplicato il loro valore dall'inizio dell'anno. A dire il vero, sono ancora in calo del 96% rispetto al picco del 2021 dopo aver perso il 98% del loro valore lo scorso anno. Ma si tratta di quest'anno, non dell'anno scorso.
L'entusiasmo ha iniziato a diffondersi dai Redditor e dai giocatori di opzioni a Main Street. Mercoledì, i rialzisti hanno finalmente superato gli orsi nel sondaggio settimanale sul sentiment dell'American Association of Individual Investors per la prima volta in 10 mesi.
Il sondaggio è un indicatore contrarian: due mesi fa gli orsi superavano di 16 punti percentuali i rialzisti. Ma l'aumento del sentimento rialzista di questa settimana e il calo comparabile del ribasso hanno portato solo il tornare in territorio neutrale, con rialzisti e recinzioni legati al 37,5% e ribassisti che difficilmente si arrendono a 25%. I numeri suggeriscono che il rally del mercato potrebbe attirare molti ritardatari in assenza di sviluppi ribassisti.
I mercati azionari stanno salendo a muro di preoccupazione caratterizzato da persistenti timori di recessione e inflazione, nonché recenti speculazioni sulla stretta mercato del lavoro costringerà la Federal Reserve ad alzare il suo tasso di interesse notturno di riferimento fino a 6%.
La propensione al rischio è tornata con una vendetta nonostante la Fed abbia aumentato il tasso sui fondi federali da quasi zero a oltre il 4,5% nell'ultimo anno. Il commercio al dettaglio come quota del volume totale ha raggiunto un record nell'ultima settimana di gennaio, superando il picco precedente all'inizio del 2021, secondo JPMorgan.
Ha aiutato il fatto che il rendimento del Tesoro a 10 anni abbia chiuso gennaio vicino ai minimi di quattro mesi. Negli ultimi anni, la propensione al rischio nel mercato azionario è aumentata quando il tasso a 10 anni è sceso e viceversa.
Così com'è, il premio per il rischio azionario, o il rendimento extra richiesto dagli investitori per possedere azioni anziché titoli di stato statunitensi, è sceso ai minimi storici. Secondo i calcoli, è stato recentemente il più basso dal 2008 e inferiore al 92% delle letture dal 2006. Secondo la stessa analisi, il decile più basso nei valori del premio per il rischio azionario è stato seguito in media da un calo dell'S&P 500 del 9% nei prossimi 12 mesi.
Alle scimmie, però, non importa, e gli investitori più stodgier stanno iniziando a perdere le loro riserve. Fino a quando ciò non cambierà, il basso premio per il rischio azionario può rimanere solo un altro mattone in quel muro che il mercato azionario ha scalato.
