Le regole aggiornate sull'insider trading della SEC entrano in vigore oggi: ecco cosa devi sapere

Regolamento aggiornato sull'insider trading approvato dalla Securities and Exchange Commission (SEC), con l'obiettivo di dissuadere gli investitori dallo sfruttare Regola 10b5-1, entrano in vigore oggi. Ecco cosa devi sapere.

Cos'è la Regola 10b5-1?

La regola 10b5-1, istituita dalla SEC nel 2000, consente agli addetti ai lavori di società quotate in borsa di impostare un piano commerciale per vendere le proprie azioni. È un chiarimento della regola 10b-5 (a volte scritta come regola 10b5), creata ai sensi del Securities and Exchange Act del 1934, che è il veicolo principale per le indagini sulle frodi sui titoli.

La regola 10b5-1 consente ai principali detentori di vendere un numero predeterminato di azioni in un momento predeterminato. Alcuni dirigenti aziendali hanno utilizzato piani 10b5-1 per evitare accuse di insider trading, secondo la SEC.

Nel La precedente proposta della SEC per gli emendamenti alla regola 10b5-1, la commissione ha citato studi accademici che hanno rilevato che gli insider aziendali che commerciano in conformità alla regola hanno costantemente superato quelli che non l'hanno utilizzata. Gli studi hanno sollevato la preoccupazione che gli insider aziendali stiano abusando della regola 10b5-1, danneggiando altri investitori e minando l'integrità di mercati mobiliari.

"Abbiamo sentito da tribunali, commentatori e membri del Congresso che gli addetti ai lavori hanno cercato di beneficiare delle protezioni di responsabilità della regola mentre negoziavano titoli in modo opportunistico sulla base di informazioni sostanziali non pubbliche”, ha dichiarato il presidente della SEC Gary Gensler in a pubblicazione.

Modifiche e tempistiche

Gli aggiornamenti alla regola 10b5-1(c)(1) rendono più difficile l'abuso della cosiddetta difesa affermativa, che protegge gli insider dalle accuse di insider trading. Hanno anche aggiunto requisiti che le aziende includano informazioni sulle politiche per il modo in cui gestiscono insider trading durante la presentazione di regolari rapporti SEC, oltre al compenso di dirigenti e direttori da certo premi di compensazione azionaria.

Persone che segnalano sotto Sezione 16 sarà tenuto a rispettare le modifiche aggiuntive ai moduli 4 e 5 per le segnalazioni di proprietà effettiva presentate a partire dal 1° aprile 2023. Saranno inoltre tenuti a rispettare i nuovi obblighi di divulgazione nei rapporti periodici dell'Exchange Act sui moduli 10-Q, 10-K, 20-F e qualsiasi delega o dichiarazione informativa che copra il primo periodo fiscale completo che inizia lo stesso o dopo lo stesso data. Le società di segnalazione più piccole hanno tempo fino a ottobre. 1, 2023, per ottemperare agli ulteriori obblighi informativi.