Come scambiare opzioni

Il trading di opzioni può generare grandi profitti, o grandi perdite, attraverso la leva finanziaria. La leva finanziaria consente agli investitori di proteggere il proprio portafoglio offrendo allo stesso tempo agli speculatori l'opportunità di amplificare i profitti dai movimenti dei prezzi. Questa dinamica genera allettanti opportunità che abbondano costantemente nel mercato delle opzioni. Tuttavia, gli aspiranti trader di opzioni hanno bisogno di una chiara comprensione di come funziona il prezzo delle opzioni, dei rischi coinvolti e delle migliori pratiche per scegliere la migliore piattaforma su cui fare trading. Abbiamo compilato le nozioni di base che ogni trader di opzioni dovrebbe conoscere e abbiamo strutturato questa guida per il trading di opzioni per rispondere alle domande che la maggior parte dei trader di opzioni alle prime armi ha.

Come scambiare opzioni

Comprendere la base

I trader che vogliono iniziare con le opzioni devono comprendere i seguenti argomenti chiave:

• La definizione di opzione e i due tipi di opzioni: call vs. mette
• Come vengono valutate le opzioni (in the money vs. fuori dai soldi)
• Come cambiano i prezzi delle opzioni (misurati dalle opzioni greche)
• Come aprire e iniziare a fare trading in un conto opzioni
• Come evitare di perdere denaro

Opzioni call e put definite

Le opzioni consentono ai trader di fare una scommessa con leva su ciò che potrebbe accadere dopo con il prezzo di un titolo. Ogni opzione standard controlla 100 azioni e ha un prezzo di esercizio e una data di scadenza designati.

I titolari di contratti di opzione non sono tenuti a esercitare i propri diritti di acquisto o vendita di azioni. Possono lasciare che l'opzione scada senza valore (e rinunciare a ciò che hanno speso per essa), oppure possono vendere il contratto di opzione a un altro trader per qualsiasi importo che il trader sia disposto a pagare. Se il valore del contratto aumenta, possono realizzare un profitto senza mai esercitare l'opzione o dover possedere le azioni. Tuttavia, se il valore diminuisce, si verificano perdite.

Chiamate vs. Mette

Le opzioni call ti consentono di acquistare il titolo al suo prezzo di esercizio, operazione che può essere effettuata in qualsiasi momento prima della scadenza. Alla scadenza, il broker eserciterà automaticamente l'opzione se il prezzo delle azioni sottostanti supera il valore dello strike price. Le opzioni put ti danno il diritto di vendere il titolo al prezzo di esercizio in qualsiasi momento prima della scadenza. Il broker eserciterà l'opzione alla scadenza, ma solo se il prezzo delle azioni sottostanti è inferiore al valore del prezzo di esercizio prima della scadenza del contratto.

Il valore delle opzioni call generalmente aumenterà con l'aumento del prezzo del titolo sottostante, mentre il valore delle opzioni put aumenterà con il calo del prezzo del titolo. Ma ci sono alcuni elementi di base che entrano nel prezzo delle opzioni di cui ogni trader dovrebbe essere a conoscenza, e il prezzo delle azioni sottostanti è solo uno di questi.

Europeo vs. americano

Gli acquirenti di opzioni call possono esercitare il diritto di acquistare azioni e stabilire una posizione lunga nel titolo. Gli acquirenti di opzioni put esercitano il loro diritto di vendere azioni e stabiliscono una posizione corta nel titolo. Ma c'è una differenza nel momento in cui un contratto può essere esercitato in base allo stile del contratto di opzione.

Le opzioni di tipo americano possono essere esercitate in qualsiasi momento fino alla chiusura della data di scadenza, ma le opzioni di tipo europeo possono essere esercitate solo alla data di scadenza. Tuttavia, entrambi gli stili di opzione possono essere acquistati o venduti fino alla scadenza. La maggior parte dei titoli negoziati in borsa sono opzioni di tipo americano, mentre la maggior parte delle opzioni basate su indici sono opzioni di tipo europeo.

Fisico vs. Liquidazione in contanti

Quando un contratto di opzione giunge a scadenza, i termini del contratto vengono regolati, il che significa che entrambe le parti del contratto ricevono quanto dovuto. Le opzioni call per azioni o altri titoli negoziati in borsa vengono regolate mediante assegnazione di azioni del sottostante sicurezza all'acquirente dell'opzione call e assegnando al venditore dell'opzione call l'obbligo di fornire tali azioni. Se il venditore detiene già tali azioni, vengono rimosse dal conto del venditore e collocate nel conto dell'acquirente. Se il venditore non ha le azioni sul proprio conto, all'acquirente vengono comunque assegnate azioni, ma al venditore viene assegnata una posizione corta nel titolo.

Per le opzioni su indici, il contratto è liquidato in contanti. Gli acquirenti di opzioni che trovano i loro contratti in the money alla scadenza riceveranno un equivalente in contanti del valore intrinseco dell'opzione, mentre i venditori di opzioni sono tenuti a pagare quel denaro dal loro account. Le opzioni che scadono out of the money sono prive di valore e nessun contante passa di mano alla scadenza.

Le migliori piattaforme di trading di opzioni

piattaforma	Ideale per	AccountMinimo	Commissioni
gustostrade	Migliore piattaforma di trading di opzioni	$0	$ 0 negoziazioni di azioni, $ 1 per aprire negoziazioni di opzioni (limitate a $ 10 per gamba), $ 0 per chiudere
TD America	Il miglior broker per i trader di opzioni mobili	$0	$ 0,00 per azioni/ETF. $ 0,65 per contratto per opzioni. Futures $ 2,25 per contratto
Broker interattivi	Miglior broker per trader di opzioni avanzate	$0	Commissioni di $ 0 per azioni/ETF disponibili su TWS Light di IBKR o costi ridotti scalati in base al volume per i trader attivi che desiderano accedere a funzionalità avanzate come l'instradamento degli ordini. $ 0,65 per contratto per opzioni su TWS Light; questa è anche la tariffa base per gli utenti TWS Pro, con tariffe scalate in base al volume. $ 0,85 per contratto per i futures
E*COMMERCIO	Il miglior broker per i trader di opzioni principianti	$0	$ 0 per operazioni su azioni/ETF. Le opzioni sono $ 0,50- $ 0,65 per contratto, a seconda del volume degli scambi
Webbull	Miglior broker per il trading di opzioni a basso costo	$0	Commissioni di $ 0 per azioni, ETF, opzioni e trading di criptovalute (è previsto un piccolo markup)

Passaggi necessari per aprire un conto di trading di opzioni

Una volta che sei pronto ad esplorare il mondo del trading di opzioni, dovrai ricercare i broker con i quali puoi aprire un conto. Dopo aver selezionato un broker da utilizzare e aver compilato la richiesta di conto (questo di solito viene fatto online ed è abbastanza veloce), puoi richiedere l'approvazione del trading di opzioni.

Passaggio 1: selezionare un broker. Scegli un broker online affidabile, ad esempio Broker interattivi, gustostrade, O E*COMMERCIO, dove hai accesso a strumenti critici per il trading di opzioni, inclusi calcolatori di opzioni, strumenti grafici estesi, screener, conti demo, forte tecnologia di trading, ampio materiale didattico e una tariffa trasparente struttura.

Passaggio 2: registra un account. I requisiti del broker per l'approvazione del trading di opzioni nel tuo account possono variare notevolmente. Alcuni broker possono avere un livello di approvazione del trading di opzioni a più livelli (i livelli inferiori includono l'acquisto e la vendita di opzioni; i livelli superiori includono lo spread trading, il trading sugli indici e la vendita di opzioni scoperte).

Alcuni broker potrebbero chiederti di compilare un questionario o seguire un corso online per dimostrare la tua conoscenza del trading di opzioni. Tutti questi requisiti sono stipulati dal broker semplicemente per gestire il proprio rischio. Di conseguenza, maggiore è il tuo patrimonio netto o maggiore è il tuo account, meno severo sarà probabilmente un broker riguardo a tali requisiti.

Passaggio 3: finanzia il tuo account. Una volta che la tua domanda è stata elaborata e sei stato approvato per il trading di opzioni, vorrai finanziare il tuo account con un importo superiore a quello minimo richiesto e rivedere e accettare la lingua delle opzioni accordo. Se prevedi di negoziare opzioni a margine, dovrai soddisfare i requisiti di margine della tua società di intermediazione. Ciò può includere il rispetto dei requisiti di saldo minimo in corso e la gestione tempestiva delle richieste di margine. Una volta completati, il tuo account sarà in grado di scambiare opzioni.

Passaggio 4: strategie di ricerca delle opzioni. Il trading di opzioni di successo è più complesso del trading di azioni perché richiede il factoring di elementi critici, come la volatilità e il decadimento temporale. Le strategie di trading di opzioni vanno da semplici strategie one-leg, come il semplice acquisto di put o call, a complesse strategie multi-leg come condor di ferro. Tutte le strategie hanno una sensibilità variabile al passare del tempo, alle fluttuazioni di prezzo e ai cambiamenti nella volatilità implicita, ed è fondamentale capire quali compromessi include ciascuna strategia.

Di cosa hai bisogno per aprire un conto di trading di opzioni

Prima di poter iniziare a fare trading di opzioni, devi aprire un conto con una società di intermediazione. Per fare ciò, dovrai fornire informazioni personali come:

• Nome
• Indirizzo
• Numero di Social Security 
• Stato di impiego
• Titolo di lavoro 

Questi sono forniti per la proprietà del conto e per scopi bancari standard.

Il broker ti chiederà inoltre di fornire ulteriori informazioni sui seguenti elementi chiave:

• Stato finanziario
• Liquidità
• Esperienza commerciale 
• Tolleranza al rischio
• Conoscenza del trading di opzioni

Queste informazioni vengono utilizzate per valutare il rischio di averti come cliente. Aiuta il broker a ridurre il rischio che tu possa commettere un errore di trading che potrebbe in qualche modo fuoriuscire dal tuo account e influire sulla loro attività.

Come leggere una catena di opzioni

Offerta

L'offerta è il prezzo che puoi vendere l'opzione quotata per con un ordine di mercato. È il prezzo dell'ordine limite più alto che un acquirente di qualsiasi scambio è disposto a spendere per acquistare il contratto che si desidera vendere.

Chiedere

La domanda è il prezzo a cui puoi acquistare l'opzione quotata con un ordine di mercato. È il prezzo dell'ordine limite più basso a cui un venditore di qualsiasi scambio è disposto a vendere il contratto che desideri acquistare.

Volume

Questo è il numero di contratti di opzione che sono stati negoziati oggi su questo specifico contratto. I contratti con un volume inferiore a 100 al giorno potrebbero vedere spread più ampi tra i prezzi bid e ask.

Interesse aperto

I contratti di opzione che sono stati acquistati e sono ancora disponibili per essere esercitati, sono considerati parte dell'open interest. Questo numero include le opzioni che vengono avviate sia come acquisto che come vendita, quindi l'interesse aperto include posizioni sia lunghe che corte.

Prezzo di esercizio

Questo è il prezzo al quale l'acquirente dell'opzione può esercitare il diritto di acquisto (nel caso di opzioni call) o di vendita (nel caso di opzioni put). Ogni contratto di opzione ha un prezzo di esercizio e una data di scadenza.

Data di scadenza

Oltre tale data il contratto di opzione non potrà essere esercitato. Fino alla chiusura delle negoziazioni in questa data, l'acquirente dell'opzione può scegliere di esercitare il proprio diritto. Le opzioni che scadono in the money vengono esercitate automaticamente il giorno successivo alla chiusura delle negoziazioni.

Vega

Questa opzione greco misura la sensibilità di un contratto di opzione alle variazioni della volatilità implicita. Se la volatilità implicita di un'opzione aumenta di un punto percentuale, il contratto di opzione dovrebbe aumentare di prezzo del valore vega (a parità di condizioni).

Teta

Un'altra opzione greca, theta misura il calo del prezzo di un contratto di opzione nelle successive 24 ore attribuibile al decadimento temporale. I valori Theta aumentano man mano che il giorno della scadenza si avvicina.

Delta

Questa opzione greca è la misura della sensibilità di un contratto di opzione alle variazioni del prezzo del titolo sottostante. Se l'azione sottostante, o altro titolo, aumenta di un dollaro di prezzo, il contratto di opzione dovrebbe aumentare di prezzo del valore delta (a parità di tutto il resto).

Gamma

Questa è un'opzione greca relativa al delta. È la misura della variazione del punteggio delta di un contratto di opzione se il titolo sottostante aumenta di un dollaro. Se l'azione sottostante, o altro titolo, aumenta di due dollari di prezzo, a parità di tutte le altre considerazioni, il contratto di opzione dovrebbe aumentare di prezzo del valore delta per il primo aumento di dollari e del valore delta più il valore gamma per il secondo dollaro aumento. Di conseguenza, la gamma misura la potenziale accelerazione dei prezzi delle opzioni.

At-the-money (ATM)

Si dice che il contratto di opzione con il prezzo di esercizio più vicino al prezzo corrente del titolo sottostante sia "at the money". Il contratto ATM è soggettivo quando il il prezzo è ugualmente compreso tra due prezzi di esercizio, ma è comune considerare lo strike che è attualmente in the money come l'opzione che qualcuno designerebbe come al soldi.

In-the-money (ITM):

Nei soldi Le opzioni (ITM) hanno un valore intrinseco, il che significa che la differenza tra il prezzo di esercizio dell'opzione e il prezzo di mercato dell'attività sottostante è favorevole, con conseguente valore immediato se esercitata.

Out-of-the-money (OTM):

Senza soldi Le opzioni (OTM) non hanno valore intrinseco, in quanto il prezzo di esercizio non è favorevole rispetto al prezzo di mercato. Sarebbe inutile esercitare un'opzione OTM.

Fattori da considerare quando si apre un conto di trading di opzioni

Assistenza clienti: In qualità di trader di opzioni, vorrai un broker a cui è possibile accedere online o per telefono per dare rapidamente risposte su cose come modifiche al saldo, requisiti di margine, avvisi di richiesta di margine o altri insoliti notifiche. Un rappresentante del broker dovrebbe anche essere disponibile per chiarire questioni relative al commercio, in particolare su argomenti di scadenza, assegnazione e chiusura di operazioni di spread.

Commissioni e commissioni: Alcuni broker addebitano commissioni sulle negoziazioni di opzioni, anche se non addebitano commissioni sulle negoziazioni di azioni. I costi delle commissioni e delle commissioni possono variare in modo significativo poiché alcuni broker preferiscono rimuovere alcune o tutte le commissioni dalla transazione del cliente. Per una migliore comprensione delle commissioni applicate dalle migliori piattaforme di trading di opzioni, questa guida può essere un'ottima risorsa.

Conto minimo: Per il trading di azioni e opzioni, aprire un conto con un deposito minimo di diverse migliaia di dollari è diventato un ricordo del passato. La maggior parte dei broker consentirà ai clienti di aprire un conto senza finanziarlo immediatamente.

Strumenti di ricerca e trading: IL migliori piattaforme di trading di opzioni fornire ricerche fondamentali, tecniche e persino proprietarie per i trader. I broker online basati sul Web tendono a offrire un set di strumenti più sofisticato per il trading rispetto alle app basate su dispositivi mobili utilizzate da alcuni dei broker più recenti come Robin Hood, Webbull, E eToro. Le sofisticate attività di creazione di grafici sono più produttive se eseguite su piattaforme di trading desktop basate su software. Lo stesso vale per i tipi di ordine complessi come condizionale o ordini di ramificazione.

Contenuti educativi: Articoli altamente informativi, video, lezioni online, quiz interattivi e altro sono comuni al giorno d'oggi per molti broker online. Le piattaforme di broker più popolari sono spesso rappresentate da trader di opzioni che creano contenuti educativi anche su piattaforme di social media. Non dovresti avere difficoltà a trovare contenuti educativi per la tua piattaforma di trading, quindi se lo fai, prendilo come un segnale di avvertimento.

Conto demo: IL migliori piattaforme di trading di opzioni includono conti demo in modo che i loro clienti possano comprendere appieno come le opzioni greche e le mutevoli condizioni di mercato influenzano i prezzi delle opzioni. Questi account di pratica consentono a un trader di effettuare operazioni simulate basate sulla stessa interfaccia della piattaforma che utilizzerà per effettuare operazioni. Questo può essere molto utile per i trader che hanno appena iniziato a fare trading di opzioni. Ma non tutti i broker forniscono questo strumento, quindi i trader principianti potrebbero voler dare un'occhiata a simulatore investopedia se non hanno strumenti disponibili dal loro broker.

Domande frequenti