Quando la SEC approverà un ETF Bitcoin?

L'attesa per gli ETF bitcoin sembra allungarsi. La Securities and Exchange Commission (SEC) ha recentemente respinto un'altra serie di proposte per gli ETF bitcoin. Quel gruppo di proposte si unisce a un mucchio di domande per ETF bitcoin respinte dall'agenzia federale dal 2014. (Guarda anche: Un altro emittente osserva un ETF Bitcoin.)

Nonostante la posizione ostile dell'agenzia, la frequenza e il numero di richieste di ETF bitcoin si sono moltiplicati con la crescente popolarità delle criptovalute come strumento di investimento. Ma potrebbe essere ancora troppo presto per forzare la mano dell'agenzia per quanto riguarda gli ETF bitcoin.

Un elenco crescente di preoccupazioni e una possibile soluzione

Per la maggior parte, le criptovalute hanno avuto una traiettoria di crescita incontrollata sin dalla loro introduzione. L'assenza di regolamentazione all'interno dell'ecosistema delle criptovalute è stata una benedizione mista.

Da un lato, ha portato crescita e innovazione. Ma ha anche facilitato l'ingresso di personaggi sgradevoli che cercano di guadagnare rapidamente investitori ignari. La lettera della SEC all'inizio di quest'anno ha evidenziato molte di queste preoccupazioni relative alla sicurezza e alla custodia dei bitcoin negli scambi di criptovalute. (Guarda anche:

Perché la SEC ha paura degli ETF Bitcoin?)

Nel suo più recente rifiuto, l'agenzia ha scritto che le proposte non erano all'altezza dei requisiti delineati nell'Exchange Act indicando “che un cittadino le regole della borsa valori devono essere progettate per prevenire atti e pratiche fraudolente e manipolative”. In particolare, la SEC ha affermato che le proposte “hanno fallito per dimostrare che i mercati dei futures sui bitcoin sono mercati di dimensioni significative." Questo fallimento è fondamentale perché non previene le frodi nei mercati dei bitcoin. Ha identificato la "condivisione della sorveglianza" come una pratica necessaria per soddisfare le disposizioni delineate nell'Exchange Act.

Per le risposte alle preoccupazioni della SEC, potrebbe essere una buona idea guardare all'Asia.

Il Giappone e la Corea del Sud sono paesi che rappresentano la parte del leone nel commercio di criptovalute. Entrambi hanno sistematicamente colmato le lacune nel loro ecosistema di criptovalute dopo una serie di costosi hack. Ad esempio, l'autorità giapponese per i servizi finanziari (FSA) ha represso le pratiche di sicurezza negli scambi di criptovalute nel paese dopo l'hack NEM. L'agenzia ha incoraggiato gli scambi di criptovalute a sviluppare pratiche e linee guida per l'autoregolamentazione. Tra le pratiche che sono state istituite c'è la condivisione delle informazioni tra gli scambi. (Guarda anche: Gli scambi di criptovalute dovrebbero autoregolarsi?)

Uno sforzo simile è in corso negli Stati Uniti. I fratelli Winklevoss, che hanno depositato la prima domanda per un ETF bitcoin, hanno anche annunciato il lancio del Virtual Commodities Association (VCA), un'organizzazione per condividere informazioni e autoregolamentare gli scambi e la custodia di criptovalute soluzioni.

Un tempo incerto

Ryan Radloff, amministratore delegato di CoinShares, che ha un ETF bitcoin quotato in Svezia, stimato che potrebbero volerci da nove mesi a un anno prima che la SEC approvi un ETF bitcoin. Ha detto che l'approvazione non avverrà fino a quando la CFTC non avrà concluso la sua indagine sulla manipolazione dei prezzi negli scambi di criptovalute. “È difficile immettere nuovi prodotti sul mercato, quando un organismo di regolamentazione sta indagando sul comportamento in contanti e mercato spot, e quando la SEC ha affermato che la sorveglianza intercorporea è una delle loro preoccupazioni principali", ha affermato disse.

Matt Markiewicz, amministratore delegato di Innovation Shares, ha suggerito un periodo di tempo superiore a 12 mesi. Secondo a lui, il recente calo e la relativa stabilità dei mercati delle criptovalute hanno contribuito a rafforzare le ragioni per un ETF sui bitcoin. "Ma, non appena vedrai di nuovo l'ipervolatilità, vedrai venti contrari per farcela", ha detto.

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