Perché vale la pena considerare ora gli ETF azionari

Nelle ultime settimane il S&P 500 è stato su un giro sulle montagne russe, precipitando drasticamente all'inizio di ottobre solo per recuperare parziali verso novembre. Il generale verso l'alto tendenza che era in gioco dall'inizio del 2018 sembra essere stato invertito, o almeno messo fuori gioco, nelle ultime settimane. Comprensibilmente, gli investitori possono essere ombrosi riguardo alla prospettiva di azioni in questo momento, con alcuni che chiedono la più grande recessione degli ultimi anni.

D'altra parte, ci sono anche analisti che credono che l'economia del 2018 non sia così male come lo era l'economia del 2008. Un recente rapporto di John Davi di Astoria Portfolio Advisors su ETF.com offre alcuni motivi per cui gli investitori possono ancora prendere in considerazione le azioni, e in particolare le azioni fondi negoziati in borsa (ETF), in questo momento.

Forza dei fondamentali

Il rapporto suggerisce che il rapporto P/E in avanti dell'S&P 500 è 15,7, aggiungendo che questo è "semplicemente non costoso". Con più alto

tassi di interesse arriva una concorrenza più forte per scorte, ma Davi sostiene che "le azioni statunitensi sono significativamente più attraenti di obbligazioni"a quei livelli.

Riacquisti in avvicinamento

Con la fine dell'azienda stagione degli utili e la coincidente fine del periodo di blackout, gli investitori possono aspettarsi riacquisti riprendere a breve. I riacquisti potrebbero portare ad aumenti a breve termine dei prezzi delle azioni come il utile per azione anche i livelli salgono. L'analisi suggerisce che la stagione degli utili più recente per gli Stati Uniti segnerà una crescita dei profitti di circa il 25%, fornendo uno dei trimestri più forti in generale in oltre un decennio.

Impatto dei Midterms

Dopo le elezioni di metà mandato di inizio novembre, gli Stati Uniti possono aspettarsi una scissione Congresso almeno per i prossimi due anni. Mentre questo non necessariamente significare qualcosa in particolare per il mercato azionario, vi sono ragioni per ritenere che possa contribuire positivamente alla performance azionaria. Nello specifico, un Congresso diviso potrebbe portare a un cambio di tono per quanto riguarda la politica commerciale con la Cina e altri paesi del mondo.

Cosa significa

Nella relazione, Astoria Portfolio Advisors raccomanda una riduzione di reddito fisso E mercato emergente partecipazioni azionarie, nonché un continuato sottopeso approccio alle obbligazioni. Davi indica l'ETF Vanguard Mortgage-Backed Securities (VMBS) come uno che la sua azienda è uscita, a causa della sua esposizione del 100% alle obbligazioni AAA a durata di circa sette anni. Invece, dice, "stiamo mantenendo la durata il più breve possibile dato un ambiente di rialzo inflazione e tassi di interesse più elevati".

Astoria ha spostato il suo approccio verso prodotti per la crescita dei dividendi come il WisdomTree US Quality Dividend Growth Fund (DGRW) per fornire un'esposizione alle società con una solida rendimento del capitale proprio (ROE) e rendimento sulle attività (ROA). DGRW aveva un ROE del 19,5% alla fine di settembre, rispetto al 15,6% dell'S&P 500 allo stesso tempo.

Allo stesso tempo, Astoria si sta allontanando dalle azioni dei mercati emergenti. Davi indica che la sua azienda "crede ancora che le azioni dei mercati emergenti servano un posto in un portafoglio multi-asset diversificato a livello globale", ma suggerisce che, con la Indice MSCI Mercati Emergenti con uno sconto del 40% rispetto all'S&P 500, "le azioni EM sono a gioco di valore, e storicamente le azioni value e momentum hanno mostrato correlazione negativa."

Tutto sommato, Astoria ritiene che le azioni statunitensi siano un gioco promettente, almeno a breve termine per i prossimi mesi. Dopo quello del mese scorso correzione e gli spostamenti sopra indicati, è possibile che questo campo di nomi possa essere diretto verso l'alto nel breve termine. Gli ETF focalizzati su questo gruppo di azioni potrebbero essere pronti a riconquistare i guadagni che potrebbero aver perso durante la correzione precedente.