La Fed si sta preparando per l'undicesimo e forse ultimo rialzo dei tassi verso la fine di luglio

È ampiamente previsto che i funzionari della Federal Reserve aumentino il tasso di interesse di riferimento della banca centrale questo mese, ma i prezzi al consumo si stanno raffreddando, riducendo le prossime mosse nella campagna anti-inflazione chiaro.

Esperti e commercianti indicano che la Fed è quasi garantita per aumentare il tasso dei fondi federali di un quarto di punto quando il comitato politico della banca centrale si riunirà il 25 e 26 luglio. Mettere il tasso dal 5,25% al ​​5,5% lo renderebbe l'intervallo più alto dal 2006 e l'undicesimo rialzo da quando la Fed ha iniziato ad alzare i tassi da quasi zero nel marzo 2022.

Oltre luglio, tuttavia, i rialzi dei tassi sono molto meno certi.

L'inflazione, misurata dall'indice dei prezzi al consumo, è sceso a un tasso annuo del 3% a giugno dal 4% di maggio. È in calo rispetto al suo picco del 9,1% nel giugno 2022 e si avvicina al tasso del 2% che la Fed mira nella convinzione che sia coerente con un'economia sana e in crescita sostenibile.

Aumentando i tassi di interesse, la Fed sta essenzialmente aumentando i costi di prestito su tutti i tipi di prestiti per imprese e consumatori, rallentando l'economia nel tentativo di tenere sotto controllo l'inflazione. La fine degli aumenti dei tassi potrebbe significare tassi più bassi sui mutui e altri tipi di credito.

“La Fed si è messa all'angolo quando la comunicazione dei funzionari della Fed ha segnalato che questo è un altro aumento dei tassi il mese è essenzialmente una schiacciata", ha scritto Ryan Sweet, capo economista statunitense presso Oxford Economics, in un commento Mercoledì. "Tuttavia, i nuovi dati potrebbero dare alla Fed motivo per discutere se siano necessari ulteriori aumenti dei tassi dopo questo mese".

Non è stato solo il rapporto sull'inflazione migliore del previsto a rafforzare le speranze che la Fed abbia smesso di salire. Prezzi all'ingrosso è aumentato più lentamente del previsto a giugno secondo un rapporto giovedì, un'ulteriore indicazione che le pressioni inflazionistiche si stanno allentando. Il "Beige Book" della Fed, pubblicato mercoledì, è un rapporto basato su interviste con leader economici e imprenditoriali in tutto il mondo paese, ha osservato che "i prezzi sono aumentati a un ritmo complessivamente modesto", con aumenti dei prezzi in rallentamento in alcune parti del paese.

I nuovi dati suggeriscono che "la fine dell'aggressiva campagna di rialzo dei tassi della Fed è probabilmente vicina", ha scritto mercoledì Priscilla Thiagamoorthy, economista senior presso BMO Capital Markets.

Tuttavia, alcuni funzionari della Fed che hanno parlato mercoledì hanno sottolineato la necessità di tassi di interesse più elevati per controllare l'inflazione.

"L'inflazione è troppo alta", ha detto mercoledì ad Arnold, nel Maryland, Tom Barkin, presidente della Federal Reserve Bank di Richmond, secondo un rapporto di Bloomberg. "Se fai marcia indietro troppo presto, l'inflazione torna forte, il che richiede alla Fed di fare ancora di più".

In un saggio pubblicato mercoledì mattina, il presidente della Fed di Minneapolis Neel Kashkari ha avvertito che “Se l'inflazione è radicata, o se ulteriori shock di offerta colpiscono l'economia, potrebbe essere necessario abbassare i tassi ufficiali più alto."

Nonostante il discorsi da falco, molti economisti prevedono che l'aumento dei tassi di luglio potrebbe essere l'ultimo della Fed per il momento, prima che i funzionari abbassino i tassi di interesse dopo che l'inflazione sarà sotto controllo. Lo ha dimostrato lo strumento FedWatch del gruppo CME, che prevede aumenti dei tassi sulla base dei dati di trading di futures alimentati i trader sono giunti alla stessa conclusione, con la maggioranza che scommette sulla banca centrale che interromperà i suoi aumenti dopo Luglio.

"Il messaggio dai dati è ovvio: la Fed non ha bisogno di aumentare ulteriormente", ha scritto Ian Shepherdson, capo economista di Pantheon Macroeconomics, in un commento giovedì. "Lo faranno, entro la fine del mese, ma sarà l'ultima escursione, e sarà un errore."