La nuova proposta di capitale della FDIC potrebbe ridurre i dividendi e i riacquisti per le grandi banche

IL Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) Giovedì ha fatto un passo avanti verso la richiesta alle banche di avere più liquidità disponibile, requisiti che, se implementati, avrebbero un impatto su azionisti, società di private equity e clienti.

La FDIC ha proposto requisiti patrimoniali più severi per le banche all'indomani della crisi bancaria regionale all'inizio di quest'anno. Mentre alcuni critici hanno affermato che potrebbe crimpare l'azionista dividendi E riacquisti per gli anni a venire, le autorità di regolamentazione hanno affermato che le grandi banche hanno tutto il tempo e il capitale per conformarsi senza danneggiare neanche loro.

Per chi sono queste nuove regole?

La nuova proposta di regola fa parte di uno sforzo durato anni da parte delle autorità di regolamentazione per portare il sistema bancario statunitense sulla buona strada per adottare il Basilea III framework, una versione standardizzata degli standard bancari internazionali adottati sulla scia del Crisi finanziaria del 2008. Cerca di riparare quello che le autorità di regolamentazione considerano un sistema bancario sottocapitalizzato e con un indebitamento eccessivo, che potrebbe essere vulnerabile a future crisi bancarie.

I regolamenti sarebbero applicabili alle banche con attività superiori a $ 100 miliardi, ovvero circa 30 istituti di credito con sede negli Stati Uniti rientrano in questa categoria, comprese le banche regionali come M&T Bank (MTB) e Key Corp (CHIAVE).

Mentre le regole non saranno applicabili alle banche comunitarie, istituzioni con più di $ 5 miliardi di negoziabili dovrebbero farlo anche le attività e le passività, nonché quelle con attività di negoziazione superiori al 10% delle attività totali soddisfare.

La FDIC ha votato 3-2 giovedì per portare avanti la proposta e ora sta cercando commenti sul regolamento, con l'intenzione di iniziare la transizione nel luglio 2025.

A cosa servono le regole proposte?

Tra le caratteristiche ci sono requisiti patrimoniali più severi, un quadro più semplice e standardizzato per il calcolo del rischio e modifiche al approccio normativo basato su modelli, che secondo i regolatori FDIC è volatile, in quanto può generare stime imprecise del rischio e manca trasparenza. Uno studio del 2016 del Banca centrale europea (BCE) scoperto che l'approccio basato su modelli tende a sottovalutare rischio di default fino a un punto percentuale.

Il ritmo sostenuto degli aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense ha eroso il valore delle obbligazioni a lungo termine detenute da molte banche, causando perdite non realizzate. Il tentativo della Silicon Valley Bank di vendere tali investimenti ha innescato una corsa alla banca, provocandone il fallimento e l'invio dell'intero settore bancario regionale in subbuglio.

"Con l'aumentare delle dimensioni e della complessità di un istituto finanziario, ci sono più opportunità per rischio operativo emergere", ha affermato il presidente della FDIC Martin Gruenberg. "Le esposizioni al rischio operativo sono state e continuano ad essere un rischio persistente e crescente per il settore finanziario istituzioni, e l'introduzione di un calcolo del rischio più semplice e standardizzato ne è un elemento importante proposta."

Impatto sulle banche, sui loro azionisti e sui consumatori

Sebbene le regole probabilmente non sarebbero state implementate per diversi anni, potrebbero virtualmente cancellare gli oltre $ 100 miliardi che le grandi banche hanno accumulato in eccesso di capitale negli ultimi dieci anni, e impiegano anni per recuperarli perdite, Intelligenza di Bloomberg stimato. Ciò potrebbe avere effetti immediati sugli azionisti poiché le banche sarebbero costrette a limitare i riacquisti di azioni proprie e il pagamento dei dividendi.

Un'analisi di Morgan Stanley, riportata da Reuters, ha scoperto che anche le più grandi banche della nazione avrebbero bisogno di un massimo di due anni per recuperare il capitale perduto. JPMorgan Chase (JPM) e Banca d'America (BAC) — le due maggiori banche statunitensi in termini di attività — raggiungerebbe quell'impresa in poco meno di due anni. Goldman Sachs (GS) e Citigroup (C) richiederebbero rispettivamente tre e quattro anni.

Greg Baer, ​​presidente e amministratore delegato del Bank Policy Institute, ha affermato che i regolamenti "aumenterebbero inutilmente la quantità di capitale richiesto per le banche, con conseguenti danni per i consumatori e i piccoli imprese" e fanno degli Stati Uniti "l'unico grande centro bancario in cui il rischio di credito ai fini del capitale è valutato esclusivamente dalle autorità di regolamentazione federali e non con modelli bancari supervisionati da agenzie o l'uso di esterno rating di credito."

I regolatori, tuttavia, non sono d'accordo.

"Ai proprietari di queste banche verrebbero effettivamente concessi quattro anni per aumentare la loro pelle nel gioco ai nuovi livelli richiesti. Negli ultimi quattro anni, le grandi banche hanno pagato più di 500 miliardi di dollari in dividendi e riacquisti di azioni proprie ai loro proprietari. Questa è solo una frazione di ciò che dovranno assumersi che è attualmente sulle spalle dei contribuenti e del pubblico", ha affermato Rohit Chopra, direttore dell'Ufficio per la protezione finanziaria dei consumatori, che fa parte anche della FDIC asse.

Separatamente, alcuni temono che requisiti patrimoniali aggiuntivi significherebbero che le banche trasferirebbero parte di tali costi sui consumatori.

"Requisiti patrimoniali più elevati aumenteranno sicuramente il costo del credito, il che è negativo per il economia", ha detto il CFO di JP Morgan Jeremy Barnum durante la chiamata sugli utili del secondo trimestre della banca all'inizio di questo mese.

Chi ne trae vantaggio?

Mentre le grandi banche e i loro azionisti possono avere qualcosa da perdere, fondi speculativi E private equity asset manager come Blackstone (BX) e Apollo Global Management (APO) potrebbe avere da guadagnare. Non sarebbero gravate dagli stessi requisiti patrimoniali e potrebbero allontanare azionisti e clienti dalle grandi banche.

"I gestori patrimoniali trarranno vantaggio dal fatto che le banche interessate dalla norma proposta possono vendere o cedere determinati prestiti e altre attività, creando un opportunità per i fondi meno regolamentati e le società di credito privato di intervenire per colmare il vuoto", ha affermato John Popeo, partner del Gallatin Group, in un e-mail.

"Stanno ballando per le strade", ha detto il CEO di JPMorgan Chase Jamie Dimon ha detto quando gli è stato chiesto dell'imminente proposta di regola durante la chiamata sugli utili del secondo trimestre di JPMorgan.