L'aumento della preparazione alla perdita di prestiti può intaccare i guadagni del quarto trimestre di JPMorgan
Le azioni della più grande banca degli Stati Uniti sono aumentate con il miglioramento della metrica di profitto chiave
Punti chiave
- JPMorgan Chase, la più grande banca degli Stati Uniti, probabilmente riporterà un'oscillazione di $ 3,5 miliardi di denaro accantonato nel quarto trimestre per potenziali perdite su crediti.
- Allo stesso tempo, il margine di interesse netto di JPMorgan Chase è probabilmente aumentato per il quinto trimestre consecutivo ai livelli pre-pandemia.
- Le azioni di JPMorgan sono aumentate nel quarto trimestre, chiudendo un anno di più ampia sovraperformance del mercato.
JPMorgan Chase (JPM), la più grande banca statunitense, probabilmente dirà che gli utili sono diminuiti nel quarto trimestre mentre si preparava a un'economia più debole aumentando gli accantonamenti per potenziali perdite su crediti.
La banca dovrebbe riferire venerdì che il suo utile netto è sceso dell'8% a $ 9,1 miliardi, o $ 3,09 per azione, secondo le stime di Visible Alpha, anche se le entrate sono aumentate del 15% a $ 34,9 miliardi. La società ha guadagnato $ 9,9 miliardi, o $ 3,33 per azione, su un fatturato di $ 30,4 miliardi nello stesso trimestre di un anno fa.
| Statistiche chiave di JPMorgan Chase | |||
|---|---|---|---|
| Q4 2022 (stimato) | Q4 2021 | Q4 2020 | |
| EPS rettificato | $3.09 | $3.33 | $3.79 |
| Reddito | $ 34,9 miliardi | $ 30,4 miliardi | $ 30,2 miliardi |
| Margine di interesse netto | 2.3% | 1.6% | 1.8% |
Fonte: Alfa visibile
Come molti istituti di credito, JPMorgan ha beneficiato dell'aumento dei tassi di interesse e del suo margine di interesse netto: la differenza tra il denaro che guadagna sui prestiti e l'importo che paga sui depositi, probabilmente aumentato per la quinta volta consecutiva trimestre. Tuttavia, l'aumento dei tassi ha rallentato l'economia statunitense, sollevando lo spettro della recessione e portando le banche a mettere da parte di più risorse per coprire potenziali insolvenze sui prestiti.
Progetti Visible Alpha JPMorgan ha stanziato 2,2 miliardi di dollari per coprire le perdite sui prestiti nel trimestre. Ciò rappresenterebbe un'oscillazione di $ 3,5 miliardi rispetto allo scorso anno, quando la società ha ridotto i suoi accantonamenti per perdite su crediti di $ 1,3 miliardi, aumentando l'utile trimestrale.
Anche così, le azioni JPMorgan sono aumentate del 29,4% nel quarto trimestre, rispetto a un aumento del 7,1% per l'indice S&P 500. Ciò ha chiuso un anno in cui il titolo è sceso del 12,6%, rispetto alla perdita del 19,4% dell'S&P 500.
La vastità della base patrimoniale di JPMorgan - i suoi 3,4 trilioni di dollari superano del 39% la n. 2 della Bank of America - la isola dalle turbolenze economiche che colpiscono maggiormente le banche più piccole. Nel complesso, i titoli bancari statunitensi hanno sottoperformato l'S&P 500 nel 2022.
Tassi più elevati hanno aiutato JPMorgan ad aumentare il suo margine di interesse netto, raggiungendo un previsto 2,3% nel quarto trimestre, rispetto all'1,6% di un anno fa, secondo le stime di Visible Alpha. Ciò segnerebbe il più alto margine di interesse netto della banca dal primo trimestre del 2020, appena prima dell'inizio della pandemia.
Guardando avanti
Questa tendenza si estenderà probabilmente fino al 2023. In un recente rapporto, Goldman Sachs ha previsto che il reddito netto da interessi del settore bancario aumenterà dell'11% quest'anno mentre la Federal Reserve continua a rafforzare il suo benchmark Tasso di fondi federali. L'ultima previsione mediana della Fed prevede che quest'anno il tasso salirà al 5,1%, passando dal 4,25% al 4,5%.
Goldman Sachs ha anche notato che le grandi banche come JPMorgan possono resistere, meglio dei piccoli istituti di credito, all'aumento dei requisiti patrimoniali che una recessione potrebbe comportare. Tali requisiti normativi salvaguardano l'economia dai fallimenti bancari, ma riducono anche i guadagni delle banche.
Gli investitori analizzeranno il rapporto sugli utili di JPMorgan venerdì per qualsiasi approfondimento sulle prospettive della domanda di prestiti quest'anno, quanto inflazionistica le pressioni e l'impatto sulla liquidità dei consumatori possono influenzare i depositi e come l'incertezza economica può influenzare la spesa in conto capitale dell'impresa piani. Goldman ha notato che la società ha aperto operazioni in 500 nuovi mercati solo negli ultimi cinque anni.
JPMorgan ha guadagnato quote di mercato attraverso la sua espansione, hanno scritto gli analisti di Goldman nella nota. "(Vediamo) ulteriori opportunità di espansione nei mercati ad alta crescita, che a nostro avviso li posizionano bene per continuare a conquistare quote su un'ampia gamma di prodotti".