Moody's abbassa i rating di credito di 10 banche e ne mette in guardia altre sei

Lunedì scorso, l'agenzia di rating Moody's ha tagliato i rating creditizi di 10 banche di piccole e medie dimensioni mettendo in guardia sei grandi istituti di credito per un futuro declassamento, citando problemi di redditività e finanziamenti rischi.

L'agenzia ha declassato di una tacca il rating creditizio di 10 banche di medie dimensioni. Erano M&T Bank (MTB), Webster Bank (WBS), Pinnacle Financial Partners (PNFP), BOK Financial Corp. (BOKF), Associated Banc-Corp. (ASB), Old National Bancorp (ONB), Amarillo National Bank, Commerce Bancshares (CBSH), Banca della Prosperità (PB) e Fulton Financial Corp. (FULT).

Ha inoltre assegnato una prospettiva negativa a sei istituti di credito di alto livello: Bank of New York Mellon (BK), US Bancorp (USB), State Street Corp. (STT), Truist Financial Corp. (TF), Northern Trust Corp. (NTR) e Cullen/Frost Bankers Inc. (CFR), mettendoli in revisione per un potenziale downgrade futuro.

La decisione riflette un contesto difficile per il settore bancario, in mezzo a un'intensa concorrenza per attrarre depositi a seguito della crisi di quest'anno crisi bancaria. Moody's ha citato l'aumento dei costi di finanziamento, le pressioni sulla redditività e il rallentamento della crescita dei prestiti come tema comune degli utili delle banche nel secondo trimestre.

"Gli utili del secondo trimestre delle banche statunitensi hanno mostrato aumenti sostanziali dei costi di finanziamento nonché pressioni sulla redditività legate al significativo e rapido inasprimento della politica monetaria E curva dei rendimenti invertita, che continuerà a ridurre la redditività e implica una minore capacità di generare capitale internamente", hanno affermato gli analisti di Moody's.

Tra le banche più grandi, i motivi per assegnare un outlook negativo variavano a seconda del prestatore. Alcuni, tra cui US Bancorp e Truist Financial, hanno basse riserve di capitale che potrebbero renderli vulnerabili in un momento di rinnovata crisi. Altri, tra cui State Street e BNY Mellon, hanno registrato deflussi significativi di depositi infruttiferi, che potrebbero portare a una maggiore pressione sui finanziamenti.

Le banche regionali non sono ancora fuori pericolo

Nel frattempo, gli analisti di Wedbush Securities hanno notato che, sebbene i deflussi di depositi si siano stabilizzati nella maggior parte delle banche regionali, gli istituti di credito stanno cercando di ridurre i loro bilanci e ridurre l'indebitamento nei prossimi trimestri, che potrebbe consumare qualsiasi eccesso di liquidità che le banche potrebbero aver accumulato.

Banche' margini di interesse netti—una metrica chiave della redditività che misura la differenza tra gli interessi maturati sui prestiti e gli interessi pagati ai depositanti—sono stati messi sotto pressione in un contesto deflusso di depositi infruttiferi derivante dalla crisi di quest'anno, poiché una quota maggiore dei depositi delle banche matura interessi, portando a maggiori finanziamenti costi.

Anche i prestiti sono stati messi sotto pressione poiché i tassi di interesse più elevati, guidati dagli aumenti dei tassi della Fed, hanno intaccato la domanda dei consumatori per nuovi prestiti. Tuttavia, la maggior parte delle banche deve già affrontare elevati rapporti prestito/deposito. Ciò significa che una percentuale maggiore dei loro depositi è stata utilizzata per concedere prestiti, segno che le banche potrebbero non averne abbastanza liquidità qualora se ne presentasse la necessità. Le banche potrebbero dover diventare più prudenti nella gestione dei propri bilanci, il che potrebbe ridurre la crescita dei prestiti nei prossimi trimestri.

Su una nota positiva, gli analisti di Wedbush hanno evidenziato un'eccellente qualità del credito in un contesto di coefficienti patrimoniali in miglioramento e hanno affermato di non aver osservato alcun rischio sistemico in quest'area. Allo stesso tempo, molte banche regionali hanno ridotto la loro esposizione ai depositi non assicurati all'indomani del crisi bancaria, che potrebbe impedire il tipo di massicci deflussi di depositi che si sono verificati all'inizio di quest'anno alle ormai defunto Banca della Silicon Valley, Firma Banca, O Banca della Prima Repubblica.

Le azioni di molti istituti di credito di alto livello, tra cui Truist Financial, State Street e US Bancorp, sono rimbalzate dai recenti minimi toccati in primavera, ma sono ancora in calo da inizio anno. Il più ampio settore bancario S&P 500 è cresciuto di poco meno dell'1% finora quest'anno, poiché le azioni delle maggiori banche come JPMorgan Chase (JPM) e Wells Fargo (WFC) hanno sovraperformato le loro controparti più piccole.