La disputa della Disney con Charter è la fine del cavo come lo conosciamo?

I fornitori tradizionali di programmi televisivi di rete e le emittenti via cavo che li distribuiscono sanno molto bene come lo streaming video abbia stravolto il loro modello vecchio di decenni.

Niente, tuttavia, ha illuminato il loro futuro incerto più di una disputa irrisolta nel fine settimana del Labor Day tra due potenze mediatiche di lunga data. E mentre si avvicina alla sua seconda settimana, nessuno è più infuriato dei telespettatori che non hanno voce in capitolo.

Il contratto controversia tra Walt Disney e Charter Communications ha privato 14,7 milioni di clienti via cavo della possibilità di guardare ESPN, ESPN2 e altri 17 canali di proprietà Disney. Gli abbonati della Spectrum Cable, di proprietà della Charter, hanno perso il fine settimana di apertura delle partite di football del college trasmesso su ESPN e non sono in grado di guardare le partite di tennis degli US Open, a cui la rete ha accesso diritti esclusivi.

Non è la prima volta che la Disney ritira la programmazione ESPN in disaccordo sui cosiddetti accordi di trasporto con i distributori. Questo, tuttavia, si verifica poiché entrambe le parti sembrano intenzionate a dire addio al modello esatto su cui stanno discutendo.

Streaming completo in vista?

All’inizio di quest’anno, il Wall Street Journal lo ha riferito Disney prevede di convertire la sua ammiraglia ESPN canali esclusivamente a un servizio di streaming autonomo e in abbonamento, potenzialmente aggirando del tutto i tradizionali distributori via cavo.

Nel frattempo, Chris Winfrey, amministratore delegato di Charter, ha detto venerdì agli investitori "questa non è una tipica disputa sulle carrozze".

"Mi dispiace che la Disney abbia rimosso la sua programmazione dalla vostra programmazione, e per la maggior parte di coloro che non guardano attivamente i contenuti Disney, mi dispiace Disney ti ha fatto pagare per i canali che non guardi", ha detto Winfrey, sottolineando che solo il 25% dei clienti Charter utilizza regolarmente i contenuti Disney base. "Abbiamo quasi sempre evitato questo tipo di controversie e interruzioni del servizio. Abbiamo dovuto tracciare un limite nella sabbia per tuo conto."

Tuttavia, Winfrey ha affermato che la controversia offre l'opportunità a Charter di evolversi da "prodotti video multicanale" che i clienti trovano troppo costosi e non soddisfano le loro esigenze. Al suo posto prevede un formato ibrido che unisce opzioni streaming e lineari.

In una nota di ricerca, Bank of America ha affermato che Charter non vede più valore nella TV via cavo poiché i clienti lo hanno imparato.

"Chiaramente, Charter ritiene che l'attuale modello di distribuzione video lineare non sia più economicamente attraente per sé e per i suoi clienti", afferma la nota di BofA. "Per Charter, così come per altri distributori di video via cavo, l'importanza finanziaria del video lineare è in calo da anni poiché i margini lordi video sono stati messi sotto pressione dall'aumento dei costi dei contenuti."

Conflitto di trasporto

Le offerte di trasporto includono tali costi. Descrivono i termini e le tariffe che i distributori pagano ai fornitori di contenuti per consegnarli ai clienti, che finiscono per pagare una quota considerevole di tali tariffe.

ESPN da tempo si è assicurata tariffe di trasporto molto più elevate dai fornitori di servizi via cavo rispetto ad altri fornitori di contenuti. Ogni cliente via cavo paga circa 9,42 dollari al mese per ESPN e le sue reti, rispetto a una media di 49 centesimi per le altre reti statunitensi. I canali di ESPN rappresentano il 7% della bolletta media americana via cavo di 126 dollari al mese.

Due anni fa, ESPN ha ritirato brevemente la sua programmazione da YouTube TV in una controversia simile; ha fatto lo stesso con Dish Network e Sling TV l'anno scorso.

YouTube e Sling costituiscono opzioni di streaming su cui hanno gravitato molti ex abbonati via cavo. Poiché sempre più persone scelgono lo streaming, il numero di abbonati via cavo negli Stati Uniti è sceso del 30% dal suo picco a circa 70 milioni. Le perdite di abbonamenti sono aumentate fino al massimo storico di 2,3 milioni nel primo trimestre, e la quota di spettatori televisivi via cavo questa primavera è scesa al 31,5% dal 36,8% dell'anno precedente.

Il calo degli abbonamenti via cavo si è riversato su ESPN, che ora è presente in soli 73 milioni di case, in calo del 26% rispetto a dieci anni fa.

Molto più che semplici commissioni

Ma anche se la Disney ha cercato di compensare questo calo aumentando le tariffe per i diritti ai distributori, sta facendo pagare loro un media del 30-40% in più per abbonato per ESPN rispetto a solo quattro anni fa: la sua controversia con Charter coinvolge più che semplici commissioni. Si concentra anche su opzioni di solo streaming, come ESPN+ e Disney+.

Charter afferma che la Disney ha iniziato a indirizzare i suoi contenuti premium verso tali servizi, il che significa che i clienti via cavo esistenti pagano sempre più tariffe sui diritti più elevate per contenuti di qualità inferiore. La Disney ribatte che Charter vuole offrire tali servizi gratuitamente, "senza nulla in cambio".

Poiché i canali ESPN non streaming appaiono in meno case, gli abbonamenti Disney solo streaming sono aumentati. Sebbene abbia subito recenti cali, Disney+ ha attualmente 146 milioni di abbonati e ESPN+ (che non offre accesso ai normali canali ESPN) ne ha 25 milioni. Entrambe le cifre sono quasi triplicate negli ultimi tre anni.

Sfide finanziarie

Tuttavia, le opzioni di streaming della Disney non generano ancora profitti. La sua attività di streaming ha perso 512 milioni di dollari nel secondo trimestre, anche se si tratta della metà della perdita di 1,1 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso. Allo stesso tempo, la sua attività di rete televisiva lineare ha guadagnato 1,9 miliardi di dollari, un calo del 23% che rispecchia l'attrattiva crescente della TV via cavo di ESPN.

Per contribuire a rimediare alle perdite di streaming, Disney ha recentemente aumentato i prezzi della sua offerta Disney+ senza pubblicità per la seconda volta nell’ultimo anno a $ 13,99 al mese. ESPN+, lanciato nel 2018 a $ 4,99 al mese, ora costa $ 9,99 al mese. Gli abbonati possono acquistare un pacchetto di Disney+, Hulu ed ESPN+ a partire da $ 13 al mese.

Per quanto riguarda Charter, BofA stima che l’attuale controversia potrebbe costare alla società fino a 5,4 miliardi di dollari, pari a circa il 10% delle sue entrate annuali. Da quando hanno toccato il massimo di 52 settimane, due giorni prima che la Disney staccasse la spina a Spectrum, le azioni di Charter sono scese del 10%. (Le azioni della Disney sono scese del 3% da quando ha rimosso la sua programmazione.)

Man mano che ogni giorno passa senza una soluzione, gli spettatori continueranno a perdere. Infatti, BofA prevede che più a lungo si protrarrà, più abbonati perderà la Carta, riducendo il suo incentivo a raggiungere un accordo.

Sembra quindi una magra consolazione, anche se Spectrum, secondo quanto riferito, ha deciso di offrire crediti di 15 dollari sulle prossime bollette mensili via cavo degli abbonati.