Mercati del carbonio: cosa sono e come funzionano

Cosa sono i mercati del carbonio?

Un mercato del carbonio è un tipo specializzato di mercato finanziario, attraverso il quale crediti di carbonio può essere comprato e venduto. I crediti di carbonio sono essenzialmente permessi che consentono all’acquirente di emettere una certa quantità di anidride carbonica o altri gas serra.

Alcuni mercati del carbonio sono gestiti e regolati da governi o organismi internazionali, con alcuni industrie tenuti a partecipare, mentre altri sono del tutto volontari.

Come funzionano i mercati del carbonio

I mercati del carbonio sono un elemento chiave limite e scambio programmi volti a ridurre le emissioni di gas serra. In un programma di cap and trade, noto anche come sistema di scambio di emissioni (ETS), i governi o i gruppi di governi fissano un limite emissioni ad un certo livello complessivo e assegnare limiti a entità, come paesi o aziende, coperte dalla regole. Un’entità che non ha bisogno di utilizzare tutti i crediti di carbonio che le sono stati emessi può venderli a un’altra che prevede di superare i suoi limiti.

Inoltre, le entità possono creare crediti di carbonio, o compensazioni, riducendo o rimuovendo l’anidride carbonica, che possono poi vendere. La riduzione si riferisce a iniziative che servono a ridurre le emissioni, come l’aggiunta di pannelli solari o la costruzione di un parco eolico, durante la rimozione si riferisce a progetti che rimuovono e poi immagazzinano l’anidride carbonica, ad esempio attraverso la riforestazione o una sofisticata cattura del carbonio tecnologia.

Ogni credito di carbonio equivale a una tonnellata di anidride carbonica.

Non solo entità come paesi e grandi impianti industriali acquistano e vendono crediti di carbonio, ma anche altre aziende, organizzazioni e individui possono farlo. La loro motivazione potrebbe essere quella di compensare la propria impronta di carbonio, di mantenere l’impegno aziendale a sostenere l’ambiente o di speculare sui crediti di carbonio come farebbero con i futures del cotone o del grano. Come affermano le Nazioni Unite (ONU): “Il carbonio viene ora tracciato e scambiato come qualsiasi altro merce.”

Tipi di mercati del carbonio

Esistono due tipi fondamentali di mercati del carbonio: conformi e volontari.

• Mercati della conformità sono istituiti da governi o organismi multigovernativi che controllano l'offerta di crediti e ne regolano la negoziazione.
• Mercati volontari sono quelli in cui i crediti di carbonio possono essere scambiati volontariamente. “L’attuale offerta di crediti di carbonio volontari proviene principalmente da soggetti privati ​​che sviluppano progetti sul carbonio governi che sviluppano programmi certificati da standard di carbonio che generano riduzioni e/o eliminazioni delle emissioni”, il Note dell'ONU.

Esempi di mercati del carbonio

Oggi nel mondo esistono circa 30 mercati di conformità del carbonio e un numero incalcolabile di mercati volontari. Secondo BloombergNEF, i mercati della compliance sono molto più grandi e rappresenteranno un valore di 850 miliardi di dollari nel 2021, rispetto a 1-2 miliardi di dollari per i mercati volontari.

Il sistema di scambio delle quote di emissione dell’Unione Europea (EU ETS), lanciato nel 2005, è considerato il primo mercato del carbonio e sostiene di essere il più grande del mondo. Copre tutte le nazioni dell'UE più Islanda, Liechtenstein e Norvegia e regola le emissioni che coinvolgono circa 10.000 strutture nei settori energetico e manifatturiero, nonché operatori aerei nel regione. Nel 2024 aggiungerà al suo ambito di competenza anche il settore del trasporto marittimo.

La Repubblica popolare cinese ha introdotto il proprio ETS nel 2021, che si dice sia il più grande al mondo in termini di emissioni coperte. Di recente, si applicava solo a circa 2.000 aziende nel paese settore energetico, ma si prevede che in futuro si espanderà ad altri settori.

Gli Stati Uniti non hanno una politica nazionale di cap and trade o un proprio mercato del carbonio, sebbene due stati della costa occidentale – California e Washington – e una dozzina di stati orientali l’abbiano implementato programmi. Il programma della California, ad esempio, riduce gradualmente il numero di crediti (che chiama “quote”) emessi, al fine di incentivare le aziende a ridurre le proprie emissioni.

Gli esempi sopra riportati riguardano tutti i mercati della conformità. Il mercato volontario del carbonio, sebbene più piccolo, è molto più frammentato. Un paio dei principali attori sono gli scambi Xpansiv CBL negli Stati Uniti e ACX (ex AirCarbon Exchange) a Singapore.

Le Nazioni Unite hanno anche lanciato una piattaforma volontaria di compensazione del carbonio delle Nazioni Unite, dove organizzazioni e individui “possono acquistare unità (crediti di carbonio) per compensare le emissioni di gas serra o semplicemente per sostenere azioni in merito clima."

Perché i mercati del carbonio sono importanti?

Le emissioni di gas serra sono ampiamente riconosciute come una delle principali cause del riscaldamento globale e dei suoi effetti dannosi in tutto il mondo. I mercati del carbonio impongono un prezzo a tali emissioni, premiando le nazioni e le imprese che riducono le proprie emissioni nel tempo e creando disincentivi finanziari per coloro che emettono più della loro quota.

COME La Banca Mondiale spiega: “I mercati del carbonio aiutano a mobilitare risorse e ridurre i costi per dare ai paesi e alle aziende lo spazio per agevolare la transizione a basse emissioni di carbonio”.

Vantaggi e sfide dei mercati del carbonio

Sebbene i mercati del carbonio e i programmi cap and trade presentino importanti vantaggi potenziali, sono anche controversi. I critici della destra accusano che i programmi obbligatori interferiscono con le imprese e costano posti di lavoro. I critici di sinistra sostengono che i programmi non stanno andando abbastanza lontano o abbastanza velocemente per affrontare il problema urgente del riscaldamento globale e del cambiamento climatico.

I crediti volontari, in particolare, hanno attirato critiche. Il progressista Center for American Progress, ad esempio, ha osservato nel 2022 che “per una varietà di Per molte ragioni, molte compensazioni semplicemente non raggiungono i risultati dichiarati”. Ha anche messo in luce il loro potenziale ruolo in greenwashing: “Questi strumenti possono rappresentare un modo conveniente per le aziende di affermare di essere rispettose del clima evitando di intraprendere passi verso la riduzione tangibile della propria impronta di carbonio”.

Un rapporto del 2023 del Forum economico mondiale ha criticato l’attuale mercato volontario del carbonio per la sua mancanza trasparenza per gli investitori. Ha anche citato notizie che suggeriscono che “in alcuni casi quote significative dei costi per gli utenti finali non raggiungono i progetti e le comunità che hanno così urgentemente bisogno di sostegno finanziario”. Un 2022 giornale di Wall Street il titolo poneva il problema in modo più schietto: “Gli intermediari si impadroniscono di contanti di crediti di carbonio destinati all’Amazzonia peruviana”.

La sfida che i mercati devono affrontare, ha affermato il World Economic Forum, è quella di “garantire che i crediti di carbonio siano una rappresentazione affidabile di una reale azione di mitigazione. L'azione deve anche essere aggiuntiva, cioè non sarebbe avvenuta senza il reddito da essa derivante crediti di carbonio – e permanenti, e non deve comportare effetti negativi all’interno o all’esterno del suo confine."

Allo stesso modo, la società di consulenza Deloitte rileva che i mercati si trovano ad affrontare una seria sfida sotto forma di investitore scetticismo. “Le compensazioni di carbonio offerte dai principali fornitori di standard di carbonio a livello mondiale sono state ampiamente criticate per aver rappresentato in modo eccessivo la quantità di riduzione del carbonio che stanno causando”, ha scritto in un rapporto del 2023. “Ciò ha un impatto sulla fiducia dei consumatori e rende sempre più difficile distinguere tra VCC [crediti di carbonio volontari] di alta e bassa qualità”.

Rispondendo alle critiche, gli Stati Uniti Commissione per il commercio dei futures sulle materie prime (CFTC) ha annunciato nel 2023 che stava creando una task force contro le frodi ambientali per “concentrarsi sulla lotta alle frodi e manipolazione nei mercati dei crediti di carbonio e altre forme di greenwashing, comprese false dichiarazioni materiali Di Strategie di investimento ESG [ambientali, sociali e di governance]..”

Il futuro dei mercati del carbonio

Nonostante i problemi ben pubblicizzati, la società di investimento Morgan Stanley afferma in un rapporto del 2023 che “il volontariato Si prevede che il mercato delle compensazioni di carbonio crescerà da circa 2 miliardi di dollari nel 2022 a circa 100 miliardi di dollari nel 2030 e a circa 250 dollari miliardi entro il 2050”.

Il Boston Consulting Group è un po' più cauto nelle sue stime, prevedendo tra i 10 ei 40 miliardi di dollari miliardi di dollari nel 2030, ma prevede anche che la domanda cresca rapidamente, sulla base di un sondaggio tra le imprese dirigenti. Uno dei motivi è che sempre più aziende stanno fissando obiettivi di emissioni nette pari a zero e acquistando più compensazioni per raggiungerli. Un’altra è che i miglioramenti promessi nelle pratiche di monitoraggio, rendicontazione e verifica daranno agli acquirenti maggiore fiducia nel fatto che i loro soldi andranno dove dovrebbero andare.

Nel frattempo, anche il mercato dell’adempimento, già molto più ampio di quello volontario, continua a crescere man mano che sempre più paesi adottano programmi cap and trade o espandono i tipi di settori a cui si applicano le regole A.

La linea di fondo

I mercati del carbonio sono un tentativo di ridurre le emissioni mondiali di gas serra, utilizzando un meccanismo del mercato finanziario. Sebbene i crediti di carbonio siano stati ampiamente criticati in quanto meno efficaci di quanto inizialmente sperato, sembrano fare del bene e sono in corso sforzi per risolvere i problemi ad essi associati.