Il tesoro di Berkshire Hathaway ha raggiunto un record. Ecco i 4 punti salienti dei guadagni

La Berkshire Hathaway Inc. di Warren Buffett (BRK.A, BRK.B) ha riportato sabato gli utili del terzo trimestre, che hanno mostrato una perdita netta di 12,77 miliardi di dollari, ma il reddito operativo della società è aumentato del 40,65% rispetto al periodo di un anno fa a 10,76 miliardi di dollari.

Buffet non si è rivolto agli azionisti in una lettera, ma la società ha affermato che le perdite sono state causate da cambiamenti durante il terzo trimestre nelle plusvalenze non realizzate esistenti sugli investimenti in titoli azionari della società partecipazioni.

"L'importo dei guadagni/perdite sugli investimenti in un dato trimestre è solitamente privo di significato e fornisce dati relativi agli utili (perdite) netti per trimestre. azione che può essere estremamente fuorviante per gli investitori che hanno poca o nessuna conoscenza delle regole contabili", ha affermato la società in a dichiarazione.

Ecco altri quattro punti salienti degli utili dell'azienda.

I rendimenti aumentano la liquidità

Berkshire ha continuato ad espandere la sua enorme liquidità fino a raggiungere la cifra record di 157,2 miliardi di dollari, rispetto ai 147,4 miliardi di dollari del secondo trimestre.

La liquidità è in gran parte investita in buoni del Tesoro statunitense, che recentemente sono saliti al 5%. La società ha aumentato le sue partecipazioni in buoni del Tesoro del 36% nell'ultimo anno, per un totale di 126 miliardi di dollari nel terzo trimestre.

Probabilmente il Berkshire sta cercando di trarre vantaggio da questo rendimenti superiori all’inflazione al consumo di oltre 1 punto percentuale poiché l’aumento dei tassi di interesse ha reso più attraenti gli investimenti nei titoli del Tesoro.

I riacquisti continuano a decelerare

Riacquisti di azioni sono diminuiti nel terzo trimestre, con 1,1 miliardi di dollari di riacquisti. Si tratta di meno degli 1,4 miliardi di dollari dell'ultimo trimestre.

Gli investitori osserveranno come Buffett gestirà i riacquisti in futuro, a seguito di una nuova legge fiscale introdotta dall'amministrazione del presidente Joe Biden.

Buffett ha difeso i riacquisti nella sua lettera annuale del 2022, affermando: "Quando ti viene detto che tutti i riacquisti sono dannosi per gli azionisti o per il Paese, o particolarmente vantaggioso per gli amministratori delegati, stai ascoltando un analfabeta economico o un dalla lingua argentina demagogo."

Nel terzo trimestre, la società ha riacquistato più di 145.574 azioni delle sue azioni di Classe A e Classe B.

Il portafoglio azionario subisce un duro colpo

Mela (AAPL) le azioni sono state l'ostacolo principale, con un calo del 12% nel terzo trimestre, a causa del divieto cinese sull'iPhone di punta dell'azienda. La grande partecipazione di Buffett in Apple equivale a circa il 50% del portafoglio del Berkshire e la perdita del 12% equivale a una perdita di 20 miliardi di dollari, invertendo una situazione guadagno di 26,6 miliardi di dollari nel trimestre precedente.

Anche altre grandi partecipazioni nel Berkshire al di fuori di Apple hanno subito un duro colpo insieme all’indice S&P 500, come Bank of America (BAC) e Coca-Cola (KO).

È stato visto l'Oracolo di Omaha costruendo nuovi pali nelle imprese di costruzione di case statunitensi, con un'abbuffata di 6 milioni di azioni su D.R. Horton Inc. (DHI), per un valore complessivo di oltre 726 milioni di dollari. Buffett ha anche aggiunto ulteriori azioni di Occidental Petroleum una settimana fa, il che significa che Berkshire ora possiede oltre il 25%.

Altri cambiamenti notevoli in agosto Presentazione del modulo SEC 13F sono state una riduzione di quasi il 50% nelle partecipazioni di General Motors Co. (GM) e una cessione di 4 milioni di azioni della compagnia assicurativa Globe Life Inc. (GL), riducendo la quota della società da circa 700 milioni di dollari a 275 milioni di dollari.

Un'altra uscita è stata una riduzione di due terzi arbitraggio sulle fusioni gioca ad Activision Blizzard, con Microsoft che chiuderà la sua acquisizione a ottobre.

Munger definisce le scommesse giapponesi un dono di Dio

Charlie Munger, partner di investimento di lunga data di Buffett, questa settimana ha elogiato le scommesse della società commerciale giapponese dell'azienda.

Il Berkshire ha alzato la posta in gioco a Itochu, Marubeni, Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co. e Sumitomo in aprile a circa il 7,4% ciascuno. L’azienda ha fatto la sua scommessa più grande di sempre al di fuori degli Stati Uniti, approfittando del periodo in cui i tassi di interesse erano bassi per ottenere asset con un enorme flusso di cassa e un basso rischio.

“Se sei intelligente come Warren Buffett, forse due, tre volte al secolo, avresti avuto un’idea del genere”, ha detto Munger.

I conglomerati sono stati in grado di prendere prestiti a basso costo fino a dieci anni in anticipo e utilizzare i fondi per acquistare azioni con un rendimento del 5%. Munger ha aggiunto che si trattava di "soldi terribilmente facili.

"Era come se Dio aprisse una cassa e ci versasse dei soldi", ha detto in un episodio del podcast Acquired pubblicato questa settimana.

I titoli azionari si sono raffreddati nell’ultimo trimestre, ma quest’anno sono aumentati, con Itochi, Marubeni e Mitsubishi Corp. in aumento rispettivamente del 51%, 37% e 62% da inizio anno.