Qual è il valore totale bloccato nella criptovaluta?

Che cos'è il valore totale bloccato (TVL)?

Il valore totale bloccato (TVL) è una metrica utilizzata nel settore delle criptovalute per determinare il valore totale in dollari USA delle risorse digitali bloccati o vincolati su una particolare rete blockchain tramite piattaforme di finanza decentralizzata (DeFi) o applicazioni decentralizzate (dApp). Quanto più alto è il TVL di un progetto, tanto più sicuro e prezioso viene percepito.

Come funziona il valore totale bloccato (TVL).

La criptovaluta è arrivata nel 2009 con la creazione di Bitcoin, che è stata progettata per essere una valuta peer-to-peer utilizzando la tecnologia di registro digitale che funzionerebbe al di fuori del controllo centralizzato. I primi progetti si concentravano sull'essere una valuta sostitutiva per il sistema finanziario fino all'arrivo del

Ethereum nel 2015, che ha funzionalità di contratto intelligente e ha consentito agli sviluppatori di creare dApp permanenti sulla propria rete.

Ciò ha portato a DeFi boom nel 2020-2022, con una serie di DApp offrire servizi finanziari digitali, come i prestiti, che non si affidano agli intermediari finanziari tradizionali come broker, borse o banche.

Per avere accesso ad un prestito, ad esempio, gli utenti devono palo risorse digitali o token con l'applicazione nello stesso modo a mutuatario ipotecario avrebbe posto un acconto con un prestatore. Nella criptovaluta, questo deposito vincolato è "bloccato" su quella particolare rete, oppure è ancora in circolazione ma non utilizzabile mentre è vincolato.

Ciò ha portato alla creazione del termine “valore totale bloccato”, che può fornire agli utenti un’istantanea dell’importanza di un’applicazione o di una rete in base al valore delle risorse vincolate sulla sua catena.

Come viene calcolato il valore totale bloccato

Il valore totale bloccato su una catena viene calcolato sommando il valore totale delle risorse digitali bloccate su una specifica piattaforma o applicazione DeFi. Risorse digitali sono criptovalute o stablecoin che vengono utilizzati come garanzia per prestiti o per aggiungere liquidità a una piattaforma.

Le piattaforme DeFi possono potenzialmente fornire i propri dati agli investitori per calcolare il loro TVL. Se una piattaforma DeFi affermasse di avere 1 miliardo di dollari in ether, 1 miliardo di dollari in bitcoin e 500 milioni di dollari in tether bloccati, ad esempio, ciò significherebbe che ha 2,5 miliardi di dollari di asset digitali in TVL.

Gli investitori tendono a utilizzare piattaforme di analisi DeFi di terze parti, come DefiLlama, per i numeri. Queste piattaforme utilizzeranno interfacce di programmazione delle applicazioni (API) e altre tecnologie informatiche per raccogliere dati da applicazioni crittografiche; gli utenti possono semplicemente cercare nel sito le informazioni desiderate.

Ad esempio, ha detto DefiLlama Aave il valore totale bloccato di 5,4 miliardi di dollari lo scorso ottobre. 24, 2023. Osservando la ripartizione di questi asset totali, Ethereum è stato indicato come il più grande, con circa 4,6 miliardi di dollari. Le blockchain Polygon e Avalanche sono le due più grandi, rispettivamente con circa 287 milioni di dollari e 193 milioni di dollari.

Cosa può dire TVL agli investitori

La TVL è diventata una metrica fondamentale nella criptovaluta perché ha fornito agli investitori un metro di misura per aiutare a definire i rischi e i potenziali benefici dell’investimento in una particolare piattaforma DeFi. Se una piattaforma ha una grande quantità di risorse bloccate sulla sua rete, dà l'impressione che si tratti di una piattaforma sicura, considerata affidabile dagli investitori in criptovalute.

Questo è simile alle banche tradizionali, dove gli investitori analizzano il livello di depositi detenuto da un ente. Se una banca attira depositi, può guadagnare denaro prestando o investendo quel denaro. Se i depositi diminuiscono, allora è vero il contrario: la banca non può prestare altrettanto, con conseguente riduzione del reddito.

Il boom della DeFi tra il 2021 e il 2022 è avvenuto perché le piattaforme finanziarie hanno sfruttato la loro natura decentralizzata per offrire grandi tasso percentuale annuo (TAEG) rendimenti dei tassi di interesse per puntate e prestiti. Ciò è accaduto anche in un momento in cui le banche centrali globali perseguivano una politica monetaria collettiva basata su tassi di interesse prossimi allo zero per stimolare la crescita.

Al picco registrato nel dicembre 2021, le applicazioni decentralizzate avevano un TVL di oltre 179 miliardi di dollari. Nei mesi successivi, un picco dei titoli tecnologici ha ridotto la propensione al rischio degli investitori e il capitale speculativo è stato attinto dal settore delle criptovalute. Le banche centrali hanno anche avviato un aggressivo ciclo di inasprimento dei tassi di interesse per combattere l’inflazione e gli investitori si sono rivolti alla sicurezza dei depositi governativi. Il mese di ottobre Il 24 gennaio 2023, il TVL per il settore delle criptovalute ammontava a circa 40 miliardi di dollari.

Svantaggi di TVL

TVL fornirà solo un'istantanea del valore totale degli asset bloccati o vincolati su una piattaforma, ma non evidenzia i livelli di attività. Se una piattaforma ha un TVL elevato ma bassi livelli di attività degli utenti, ciò potrebbe significare che un numero limitato di gli investitori rappresentano il TVL su quella piattaforma: in genere, questo è un segnale di allarme e richiederebbe di più indagine. Gli investitori dovrebbero anche esaminare le pratiche relative ai dati delle piattaforme di analisi di terze parti per garantire che tutti i dati TVL siano aggiornati.

Il settore DeFi non è immune al collasso di istituzioni fidate, come è stato evidente con il Crollo da 60 miliardi di dollari del protocollo di prestito Terra (LUNA) nel 2022. Ciò ha evidenziato un altro problema con TVL: gli asset coinvolti nel calcolo potrebbero non essere così sicuri come si credeva.

Ciò può rendere più difficile per gli utenti valutare con precisione il vero valore di un progetto, ma non dovrebbe rappresentare un problema quando si valutano progetti DeFi o dApp con una solida reputazione.

Il TVL è un parametro utile per valutare la qualità di un progetto o di un'applicazione di finanza decentralizzata, ma non dovrebbe essere l'unica misura utilizzata per un investimento. Gli investitori possono eseguire diligenza dovuta in altri ambiti, come l’esperienza dei fondatori, il modello di governance della piattaforma, la tokenomics o la dimensione della comunità della piattaforma.

La linea di fondo

Il valore totale bloccato (TVL) è un parametro importante utilizzato nel settore delle criptovalute che consente agli investitori di valutare la popolarità e l'attività di una piattaforma o applicazione finanziaria decentralizzata.

Le piattaforme di prestito mireranno ad attrarre gli investitori offrendo un rendimento APR interessante e qualsiasi risorsa digitale bloccata sulla rete per guadagnare tale rendimento aumenterà la cifra TVL della rete. Il blocco viene generalmente effettuato mettendo in staking i token su una blockchain, che serve anche a dare allo staker del token la possibilità di guadagnare commissioni convalidando le transazioni.