ETF con call coperte: come possono contribuire a migliorare i rendimenti degli investimenti

Un'opzione per gli investitori che cercano reddito e copertura contro la volatilità.

La vendita di chiamate coperte è una classica strategia di opzioni per gli investitori che desiderano un reddito costante dai propri investimenti con una certa protezione contro i rischi. Uno svantaggio di questa strategia è lo sforzo e il capitale necessari per acquistare azioni sufficienti a coprire le opzioni vendute e quindi vendere le opzioni. I Covered Call Exchange Traded Fund (ETF) consentono agli investitori di acquistare azioni di un fondo che persegue questa strategia per loro conto, offrendo i suoi vantaggi con meno sforzo.

Punti chiave

Gli Exchange Traded Fund (ETF) con call coperte potrebbero far guadagnare agli investitori un reddito aggiuntivo attraverso le opzioni call, fungendo da cuscinetto contro la volatilità del mercato.
Sebbene gli ETF con chiamate coperte possano fornire un reddito costante, la strategia limita il potenziale rialzo che altri ETF potrebbero avere.
Questo ridotto potenziale di rialzo lo rende meno adatto a coloro che prevedono un significativo apprezzamento degli asset sottostanti.
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Gli ETF con call coperte possono essere basati su azioni, indici o settori specifici, offrendo una gamma di scelte per diversificare un portafoglio di investimenti.

Cos’è un ETF con call coperte?

Un ETF con call coperta è un fondo quotato in borsa che utilizza chiamate coperte per generare reddito.

Per le call coperte, l'ETF acquista azioni di un'azienda e vende opzioni call per tali azioni. L'ETF guadagna un premio quando vende l'opzione e possiede le azioni sottostanti a meno che l'opzione non venga esercitata e queste vengano vendute. Una strategia di Covered Call può generare maggiori entrate attraverso i premi ricevuti offrendo allo stesso tempo una certa protezione contro i cali del prezzo delle attività sottostanti. Il trade-off è il limite al potenziale rialzo dell'ETF su titoli particolari. Se il titolo sale abbastanza, l'ETF deve venderlo al prezzo di esercizio dell'opzione, se esercitata.

Investendo in un ETF con call coperta, gli investitori possono evitare il processo manuale di acquisto di azioni, scelta di un prezzo di esercizio e opzioni di vendita. Invece, i gestori dei fondi gestiscono questo processo per te.

Come funzionano gli ETF con call coperte

Come altri ETF, gli ETF con call coperti consentono agli investitori di acquistare azioni di un singolo titolo, utilizzando il mix di titoli del fondo per eseguire la strategia. In cambio di un compenso, chiamato an rapporto di spesa, gli investitori possono utilizzare gli ETF per diversificare i propri portafogli.

I gestori degli ETF con call coperte eseguono una strategia di call coperta per conto degli investitori del fondo. Acquistano azioni di varie società e poi vendono opzioni call per riscuotere un premio.

Questa fonte di reddito regolare aiuta l’offerta del fondo reddito da dividendi agli investitori. Può anche ridurre la volatilità del prezzo del fondo perché le diminuzioni del valore delle partecipazioni del fondo possono essere compensate dai premi che il fondo guadagna dalla vendita di opzioni. Tuttavia, limita anche il rialzo. Se un'azione supera il prezzo di esercizio dell'opzione call, sarà probabilmente esercitata e venduta al prezzo di esercizio prezzo di esercizio inferiore a quello di mercato, fissando un limite a quanto il fondo può trarre vantaggio dall'apprezzamento del prezzo partecipazioni.

Vantaggi e svantaggi degli ETF con call coperte

Gli ETF con chiamate coperte aiutano gli investitori a utilizzare questa strategia più facilmente, ma è importante considerare gli svantaggi prima di investire.

Vantaggi degli ETF con call coperte

Gli ETF con chiamate coperte sono diventati più popolari perché offrono benefici agli investitori:

La vendita di chiamate coperte può aiutare un portafoglio a produrre reddito. Questo reddito può essere distribuito come dividendi, offrendo un rendimento potenzialmente più elevato rispetto a un ETF tradizionale.
Questa raccolta premi può aiutare a limitare la volatilità compensando i cali dei prezzi.
Investire in un ETF con call coperte potrebbe comportare commissioni e costi inferiori rispetto alla vendita di opzioni in proprio.
Il flusso di cassa di un ETF può essere tassato come plusvalenza, offrendo un trattamento fiscale preferenziale rispetto all'utilizzo di questa strategia da solo.

Svantaggi degli ETF con call coperte

Sebbene ci siano molte ragioni per considerare di investire in ETF con call coperte, è importante comprendere gli svantaggi e i rischi prima di farlo.

La vendita di call limita il potenziale di rialzo se il prezzo di un titolo aumenta. Se i titoli sottostanti registrassero una crescita significativa, un ETF regolare avrebbe, a quel punto, rendimenti più elevati.
Come tutti gli investimenti, il valore dell’ETF potrebbe diminuire, anche se la raccolta premi aiuta a limitare tali perdite.
Altri investimenti, come obbligazioni, possono offrire un reddito maggiore rispetto agli ETF con call coperte.

Esempi di ETF con call coperte

Molti ETF utilizzano una strategia di chiamata coperta. Il più grande in base all’AUM è il Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD).

Nel terzo trimestre del 2023, il fondo aveva un patrimonio netto di 7,84 miliardi di dollari e negli ultimi nove anni aveva offerto distribuzioni mensili ai suoi investitori. Dall'inizio di dicembre 2013, ha registrato un rendimento annualizzato del 6,74%.

Alcuni ETF si concentrano sulla vendita di call coperte su azioni di altri indici, come il Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD) e il Global X Russell 2000 Covered Call ETF (RYLD).

Altri gestori patrimoniali, tra cui J.P. Morgan e BlackRock, offrono ETF con chiamate coperte, ciascuno con una particolare strategia di chiamate coperte. Ad esempio, l’ETF iShares 20+ Year Treasury Bond Strategy (TLT.O) investe in obbligazioni a lungo termine.

Data la varietà di fondi, gli investitori dovrebbero essere in grado di trovarne uno che corrisponda alla loro strategia preferita.

Le chiamate coperte superano il mercato?

Come con qualsiasi strategia di investimento, una strategia di chiamata coperta può sovraperformare, sottoperformare o eguagliare il mercato. In generale, le chiamate coperte funzionano meglio nei mercati laterali o al ribasso. Poiché la vendita di chiamate coperte limita il potenziale di rialzo, potrebbero sottoperformare nei periodi in cui il mercato è in rialzo.

Che impatto hanno i premi sulle chiamate?

IL premio che ricevi dalla vendita di una chiamata dipende da alcuni fattori. In generale, quanto più vicino è il prezzo di esercizio dell'opzione nei soldi o redditizio e maggiore è il tempo rimasto fino alla data di scadenza, maggiore sarà il premio.

Gli ETF Covered Call sono fondi attivi o passivi?

I gestori dei fondi devono adattare regolarmente il portafoglio del fondo e vendere le opzioni, il che significa che questi ETF sono gestiti attivamente. Pertanto, in genere hanno un rapporto di spesa più elevato rispetto ai fondi gestiti passivamente.

In cosa differisce un ETF Covered Call da un ETF normale per quanto riguarda i rendimenti?

Gli ETF con call coperte generalmente mirano a ottenere reddito attraverso i premi derivanti dalla vendita di opzioni call. Tuttavia, questa strategia limita il potenziale di rialzo in caso di apprezzamento significativo degli asset sottostanti. In alternativa, le entrate derivanti dai premi offrono una protezione contro cali minori, rendendolo potenzialmente meno rischioso in determinate condizioni di mercato.

Posso utilizzare un ETF Covered Call nel mio portafoglio pensionistico?

Sì, un ETF con call coperte potrebbe essere adatto come parte di un portafoglio pensionistico diversificato, soprattutto se ti concentri su strategie che generano più reddito. Le caratteristiche di mitigazione del rischio di questi ETF potrebbero integrare investimenti più conservativi comuni nei conti pensionistici. Come per qualsiasi investimento, tuttavia, è importante considerare la tolleranza al rischio complessiva e gli obiettivi di investimento.

La linea di fondo

Gli ETF con call coperte consentono agli investitori di beneficiare di questa strategia di opzioni senza bisogno del capitale necessario per acquistare un gran numero di azioni o gestire autonomamente le opzioni di vendita. Questi fondi possono rappresentare una forte fonte di reddito per gli investitori, ma è importante comprenderne gli svantaggi, come i limiti che pongono su quanto gli investitori possono trarre vantaggio dall’apprezzamento dei prezzi.

Prima di investire in un ETF con call coperte, assicurati che la strategia sia adatta a te, quindi trova un fondo che corrisponda alla strategia specifica che desideri.