13F: David Einhorn taglia GM, lascia Apple nell'ultimo trimestre

All’inizio di questo mese, i principali gestori di hedge fund negli Stati Uniti hanno reso noto dove hanno spostato i loro investimenti nel terzo trimestre. Tutte le aziende che gestiscono almeno 100 milioni di dollari hanno ora presentato moduli 13-F presso la Securities and Exchange degli Stati Uniti Commissione (SEC), il che significa che gli analisti possono esaminare attentamente questi documenti per identificare gli investimenti emergenti tendenze.

David Einhorn, il leader miliardario di Greenlight Capital, è uno dei preferiti da sempre tra coloro che seguono i rapporti 13F nonostante la performance del suo fondo quest'anno. Greenlight ha depositato la sua Modulo 13F con la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti il ​​14 novembre e il modulo rivela diversi cambiamenti significativi nel portafoglio dell'hedge fund nel periodo in questione. In particolare, il valore totale del portafoglio 13F è sceso da circa 3,14 miliardi di dollari a circa 2,37 miliardi di dollari da un trimestre all’altro, segnando un calo di circa il 25%. Anche il portafoglio di Greenlight è diventato più concentrato secondo a

recente rapporto da Seeking Alpha, con le posizioni dell'azienda che scendono da 29 a 20 trimestre dopo trimestre.

Uscita da posizioni in Mylan NV, Apple

Nel razionalizzare il portafoglio del suo fondo, Einhorn ha chiuso diverse posizioni precedenti nel corso del terzo trimestre. Uno dei più significativi di questi è stato Mylan NV (MYL), che all'inizio del terzo trimestre occupava circa l'8% del portafoglio del fondo. Einhorn ha acquistato per la prima volta MYL nel 2015 e ha gradualmente aumentato le sue partecipazioni fino al 2017, sebbene abbia venduto azioni nei tre trimestri precedenti.

Mentre molti hedge fund aumentato le proprie partecipazioni in Apple lo scorso trimestre, Einhorn ha deciso di uscire completamente dalla società. Greenlight ha acquisito per la prima volta Apple Inc. (AAPL) nel 2010 e ha aumentato la propria posizione con un margine significativo l'ultima volta nell'ultimo trimestre del 2016. Da quel momento Einhorn ha gradualmente venduto le azioni dell’azienda tecnologica e all’inizio del terzo trimestre ha quasi completamente liberato la posizione.

Einhorn ha anche diminuito la General Motors (GM) nell'ultimo trimestre, che in precedenza rappresentava circa il 21% del portafoglio totale del fondo. Da inizio anno fino alla fine del terzo trimestre, Einhorn aveva venduto circa il 42% delle sue partecipazioni in GM.

Piccoli nuovi pali

Secondo i documenti 13-F di Greenlight, l'azienda ha assunto cinque nuove posizioni nel suo portafoglio durante il terzo trimestre, ognuna delle quali di piccole dimensioni. Le due maggiori di queste nuove partecipazioni si trovano in Altice USA (A NOI) e Seadrill Ltd. (SDRL), che rappresentano rispettivamente circa il 2% e l'1% del portafoglio totale. Altre aggiunte recenti includono Michael Kors (KORS), Sherwin-Williams (SHW) e Fornitura di trattori (TRCO), sebbene ciascuna di queste società rappresenti meno dell'1% dell'intero portafoglio.

Per gli investitori che tengono traccia dei moduli 13F, è importante riconoscere che questi documenti sono riflessivi. Cioè, mostrano informazioni che sono obsolete al massimo di diverse settimane. Investitori come Einhorn potrebbero aver modificato in modo significativo le loro partecipazioni nel frattempo.