Accordo monetario del 1951: significato, storia

Cos’è l’accordo monetario del 1951?

L'Accordo Monetario del 1951 fu un accordo tra gli Stati Uniti Segretario del Tesoro e il Consiglio della Federal Reserve (la Fed). È noto anche come Accordo Tesoro-Federal Reserve. Il risultato principale dell'accordo è stato il ristabilimento dell'indipendenza della Federal Reserve. Questo patto ha aperto la strada al ruolo della Fed nell'America moderna politica monetaria come banca centrale del paese.

Comprendere l'accordo monetario del 1951

Nel 1951, il Dipartimento del Tesoro e la Fed raggiunsero un accordo noto anche come Accordo Tesoro-Federal Reserve. Questo accordo gettò le basi per la moderna Federal Reserve.

L’Accordo Monetario del 1951 ha avuto un’influenza significativa sul funzionamento attuale della Fed. Nel 1913 la Fed acquisì per la prima volta la responsabilità di definire la politica monetaria. Usando la politica monetaria, la Fed può manipolare il fornitura di denaro e influenza tassi di interesse. Mentre alcuni credono che la Fed sia necessaria per attenuare le fluttuazioni dell’economia, altri pensano che le sue politiche siano, di fatto, responsabili dei cicli economici di espansione e contrazione. In ogni caso, la politica della Fed influenza in modo significativo la struttura e il movimento dell’economia statunitense.

Contesto dell'Accordo del 1951

Gli Stati Uniti entrarono nella seconda guerra mondiale nel 1941. Un anno dopo, nel 1942, il Tesoro degli Stati Uniti chiese alla Fed di mantenere i tassi di interesse insolitamente bassi per mantenere il titoli mercato stabile e consentire al governo di prendere in prestito denaro a tassi di interesse più bassi per finanziare l’impegno degli Stati Uniti nella guerra.

All’epoca Marriner Eccles era il presidente della Fed. Preferiva finanziare la guerra aumentando le tasse, piuttosto che attraverso prestiti a basso interesse al governo. Tuttavia, l’urgenza della guerra portò Eccles a onorare la richiesta del Segretario del Tesoro e a mantenere bassi i tassi di interesse. Per finanziare questi prestiti a basso interesse, la Fed ne ha acquistati grandi quantità titoli di Stato.

Nel 1947 la guerra era finita da due anni, ma l’inflazione era superiore al 17%. La Fed ha cercato di limitare questo fenomeno inflazione, ma il ancoraggio dei tassi di interesse era ancora ai livelli del tempo di guerra. I tassi di interesse non erano cambiati perché il presidente Truman e il Segretario del Tesoro volevano proteggere il valore dei titoli del paese. vincoli di guerra.

Nel 1951 il paese entrò nella guerra di Corea e l’inflazione salì a oltre il 21%. La Fed e la Comitato federale del mercato aperto (FMOC) ha convenuto che lo sganciamento dei tassi di interesse era necessario per evitare la continuazione dell’inflazione e un’altra depressione. Si sono incontrati con il presidente Truman e hanno raggiunto un accordo.

L'accordo prevedeva che la Fed avrebbe continuato a sostenere il prezzo dei titoli a cinque anni per un certo periodo, dopodiché il mercato obbligazionario avrebbe dovuto assumersi la responsabilità di tali emissioni.