Diversificazione del portafoglio fatta bene

Ci sono diverse cose che gli investitori fanno per proteggere i loro portafogli dal rischio. Un modo significativo per proteggere il proprio portafoglio è tramite diversificare. In breve, questo significa che un investitore sceglie di includere vari tipi di titoli e investimenti di diversi emittenti e settori. L'idea qui è la stessa del vecchio adagio "non mettere le uova tutte nello stesso paniere". Quando si investe in molte aree, se una fallisce, il resto garantirà che il portafoglio nel suo insieme rimanga sicuro. Questa sicurezza aggiuntiva può essere misurata nell'aumento dei profitti che un portafoglio diversificato tende a generare rispetto a un investimento individuale della stessa dimensione.

La diversificazione è un'ottima strategia per chiunque cerchi di ridurre il rischio sul proprio investimento a lungo termine. Il processo di diversificazione include l'investimento in più di un tipo di attività. Ciò significa includere obbligazioni, azioni, materie prime, REIT, ibridi e altro nel tuo portafoglio.

• Investire in diversi titoli all'interno di ogni asset. Un portafoglio diversificato distribuisce gli investimenti in diversi titoli dello stesso tipo di attività significa più obbligazioni di diversi emittenti, azioni di diverse società di diversi settori, eccetera.
• Investire in asset non significativamente correlato ad un altro. L'idea qui è quella di scegliere diverse classi di attività e titoli con diverse durate e cicli al fine di ridurre al minimo l'impatto di eventuali condizioni negative che potrebbero influire negativamente sul tuo portafoglio.

Questo ultimo punto è fondamentale da tenere a mente quando si compone un portafoglio diversificato. Senza di esso, non importa quanto siano diversificati i tuoi tipi di attività, potrebbero essere vulnerabili allo stesso rischio e, pertanto, il tuo portafoglio reagirà all'unisono. Pertanto, è fondamentale che gli investitori evitino di scegliere investimenti per i loro portafogli altamente correlati. È importante notare che all'interno delle pratiche di gestione del portafoglio esiste una distinzione tra diversificazione ingenua e diversificazione efficace (definita anche diversificazione ottimale).

Diversificazione ingenua e ottimale

Il motivo per cui la diversificazione è solitamente una strategia di successo è che le attività separate non sempre hanno i loro prezzi che si muovono insieme. Quindi, una diversificazione piuttosto ingenua può essere vantaggiosa (ma, nel peggiore dei casi, può anche essere controproducente). La diversificazione ingenua è un tipo di strategia di diversificazione in cui un investitore sceglie semplicemente diversi titoli a caso sperando che questo riduca il rischio del portafoglio per la varia natura dei titoli selezionati. La diversificazione ingenua non è così sofisticata come i metodi di diversificazione che utilizzano modelli statistici. Tuttavia, quando dettata dall'esperienza, dall'attento esame di ciascun titolo e dal buon senso, una diversificazione ingenua è comunque una strategia efficace e comprovata per ridurre il rischio di portafoglio.

Diversificazione ottimale (nota anche come Markowitz diversificazione), invece, adotta un approccio diverso alla creazione di un portafoglio diversificato. Qui, l'obiettivo è trovare asset la cui correlazione tra loro non sia perfettamente positiva. Ciò aiuta a ridurre al minimo il rischio in un numero inferiore di titoli che a sua volta può anche aiutare a massimizzare il rendimento. Con questo approccio, i computer eseguono modelli e algoritmi complessi nel tentativo di trovare la correlazione ideale tra le risorse per ridurre al minimo il rischio e massimizzare il rendimento.

Come sopra indicato, entrambe le forme di diversificazione (diversificazione ingenua e ottimale) possono essere efficace, semplicemente perché la diversificazione si ottiene quando si distribuiscono i fondi investibili beni diversi.

La diversificazione ingenua si riferisce al processo di selezione casuale di diversi asset per il tuo portafoglio senza utilizzare calcoli complessi per decidere quale scegliere. Nonostante la sua natura casuale, questa è ancora una strategia efficace per ridurre il rischio basata sulla legge dei grandi numeri.

Il significato della correlazione

C'è un modo "migliore" per diversificare. Nello specifico, esaminando gli asset in cui intendi investire, per trovare quelli che non tendono a salire o scendere in correlazione tra loro. In questo modo, puoi ridurre efficacemente il rischio del tuo portafoglio. Funziona grazie alla correlazione, un concetto importante in statistica. La correlazione è la misura del grado o della misura in cui due valori numerici separati si muovono insieme. Ecco, quei valori che ci interessano sono beni. La quantità massima di correlazione possibile è 100%, che è espressa come 1.0. Quando due asset hanno una correlazione di 1.0, quando uno si muove, l'altro si muove sempre. Sebbene la quantità di movimento di queste risorse possa essere diversa, una correlazione di 1.0 indica che si muovono sempre nella stessa direzione insieme. Al contrario, quando due asset si muovono in direzioni opposte, la loro correlazione è negativa. Se si muovono sempre il 100% delle volte nella direzione opposta, questo è considerato -100% o -1. Quindi, quando si esamina la correlazione delle attività, più vicino a -1,0, maggiore è l'effetto della diversificazione.

La linea di fondo

Tutti sono chiari su questo: gli investitori devono diversificare i propri portafogli per proteggersi dal rischio. Sebbene diventi meno efficiente diversificare in condizioni estreme, tipiche condizioni di mercato significherà quasi sempre che un portafoglio ben diversificato può ridurre significativamente il rischio che gli investitori faccia. Pertanto, è fondamentale sforzarsi di migliorare o ottimizzare continuamente il proprio portafoglio diversificazione per massimizzare la protezione che offre ai tuoi investimenti. Ciò significa eseguire la due diligence per individuare asset che non si muovono in correlazione tra loro, al contrario di una semplice diversificazione ingenua.

D'altra parte, i presunti benefici che la complessa diversificazione matematica fornisce sono relativamente poco chiari. Come applicare e far funzionare modelli così complessi è, ancora più, poco chiaro per l'investitore medio. Sicuramente i modelli computerizzati hanno la capacità di apparire convincenti e impressionanti, ma ciò non significa che siano più accurati o perspicaci del semplice essere ragionevoli. Alla fine, è più importante se un modello produce risultati o meno che se si basa su un algoritmo altamente complesso.