Le basi del T-Bill

Che cos'è un buono del Tesoro?

UN Buono del Tesoro o Buono del Tesoro è un'obbligazione di debito emessa dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti. Del debito emesso dal governo degli Stati Uniti, il T-Bill ha la scadenza più breve, che va da pochi giorni a un anno. I buoni del Tesoro sono generalmente venduti con uno sconto a valore nominale (conosciuto anche come valore nominale). Quando il conto matura, vieni pagato al valore nominale. La differenza tra il prezzo di acquisto e il valore nominale rappresenta il tuo interesse.

I Buoni del Tesoro possono essere acquistati in incrementi di $ 100 (nel valore della scadenza). Assomigliano obbligazioni a cedola zero in quanto sono emessi a sconto e maturano al valore nominale, con la differenza tra il prezzo di acquisto e il valore nominale che rappresenta gli interessi pagati all'investitore. I Buoni del Tesoro sono emessi con scadenze di 4, 8, 13, 26 e 52 settimane. Ci sono aste con scadenze diverse ogni settimana, tranne il T-Bill di 52 settimane, che viene venduto ogni quattro settimane.

Ad esempio, un buono del Tesoro con una scadenza di 26 settimane potrebbe essere venduto ogni settimana per $ 999,86 e maturare a un valore di $ 1.000. Il tasso di sconto viene calcolato al momento dell'asta.

Buoni del Tesoro vs. Buoni del Tesoro vs. Note del Tesoro

La differenza principale tra un T-Bill, a Buoni del Tesoro, e a Nota del Tesoro è la data di scadenza. Il Buono del Tesoro ha la scadenza più lunga a 20 o 30 anni, anche se sono allo studio anche scadenze di 50 e 100 anni.

La Treasury Note matura tra due e dieci anni. Il T-Bill matura in un anno o meno. Il debito è emesso dal Tesoro degli Stati Uniti per raccogliere capitali e il ritorno del capitale più gli interessi è garantito agli investitori indipendentemente da ciò che accade nel mercati obbligazionari o azionari.

Come fare offerte per buoni del Tesoro

Gli investitori possono presentare due diversi tipi di offerte per i Buoni del Tesoro:

• Offerte non competitive. Questo tipo di offerta è simile a a ordine di mercato. L'investitore si impegna ad accettare il tasso di sconto determinato in asta. Gli investitori che accettano questa offerta hanno la garanzia di eseguire i loro ordini. Un'offerta non competitiva può essere effettuata tramite TreasuryDirect o una banca o un broker.
• Offerte competitive.Con questo tipo di offerta, l'investitore specifica il tasso di sconto sono disposti ad accettare. Se la tua offerta è migliore del tasso di sconto stabilito nell'asta, il tuo ordine verrà evaso. In caso contrario, il tuo ordine potrebbe essere parzialmente evaso o rifiutato. Questo tipo di offerta non può essere effettuata tramite Treasury Direct. Devi usare una banca o un broker.

In un unico asta, gli investitori possono acquistare fino a $ 5 milioni in Buoni del Tesoro in offerte non competitive o il 35% dell'importo dell'offerta in offerte competitive.

Trattamento fiscale e rendimenti

Gli interessi pagati sui buoni del Tesoro sono tassati a livello federale ma sono esenti a livello statale e locale. Per questo motivo, i buoni del Tesoro sono attraenti per gli investitori negli stati con alti aliquote fiscali. Gli investitori hanno la possibilità di vedersi trattenuta ai fini fiscali fino alla metà degli interessi pagati sulle loro cambiali.

I rendimenti sui Buoni del Tesoro sono in genere leggermente inferiori rispetto a titoli comparabili come certificati di deposito (CD). Ciò è dovuto alla loro sicurezza percepita a causa della garanzia del governo di interessi e capitale. Naturalmente, il rendimento di un Buono del Tesoro aumenta con l'allungarsi del tempo alla scadenza.

Investire con Buoni del Tesoro

Gli investitori con orizzonti temporali brevi possono utilizzare una strategia ladder per massimizzare rendimenti e minimizzare il rischio. Questo concetto consente di rendere disponibili periodicamente pacchi di denaro che possono essere reinvestiti ai tassi di mercato prevalenti.

Un'altra strategia consiste nell'investire la maggior parte di un portafoglio in Buoni del Tesoro e quindi allocare una percentuale molto piccola in attività aggressive come derivati che potrebbe apprezzarsi sostanzialmente se i mercati si muovessero nella giusta direzione.

Naturalmente, se i mercati si muovono nella direzione opposta, i buoni del Tesoro ricresceranno fino all'importo originale del capitale alla scadenza. Oppure potrebbe essere necessario reinvestirli una o due volte, a seconda del rapporto tra T-Bills a attività rischiose in portafoglio.

Sicurezza e rischi

Poiché la caratteristica principale dei buoni del Tesoro è che offrono un rendimento garantito del capitale, in genere funzionano come la parte sicura di un investimento portafoglio. Sono spesso utilizzati al posto del contante da investitori esperti che capiscono di pagare un tasso di interesse più elevato rispetto a strumenti o conti in contanti come fondi del mercato monetario.

Questo li rende anche attraenti per le istituzioni vincolate da fiduciario requisiti che impediscono loro di rischiare in alcun modo il capitale dei loro fondi. Tuttavia, i buoni del Tesoro sono ancora soggetti a entrambi rischio di inflazione e rischio di tasso di interessee investitori che cercano di superare di gran lunga i mercati nel tempo dovrebbero generalmente guardare altrove per raggiungere i loro obiettivi di investimento.

La linea di fondo

I Buoni del Tesoro sono utili per gli investitori prudenti che cercano rendimenti più elevati rispetto a quelli disponibili nei conti in contanti come i fondi del mercato monetario. Sebbene T-Bills raramente offra real rendimenti corretti per l'inflazione, offrono liquidità, la sicurezza di principaleed esenzione dalla tassazione statale e locale.