Fannie Mae e Freddie Mac stanno abbandonando LIBOR
I giganti dei mutui casa Fannie Mae e Freddie Mac, come la Federal National Mortgage Association (FNMA) e la Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) sono comunemente chiamati, hanno annunciato che smetteranno di acquistare mutui a tasso variabile legato al Tasso offerto interbancario di Londra (LIBOR) dopo il 2020. Nel frattempo, sia Fannie che Freddie indicano che presto inizieranno ad accettare mutui legati al Tasso di finanziamento notturno garantito (SOFR), che la Federal Reserve ha promosso in sostituzione del LIBOR.
Punti chiave
- Fannie Mae e Freddie Mac smetteranno di acquistare mutui legati al LIBOR.
- Questa decisione entrerà in vigore alla fine del 2020.
- Presto accetteranno mutui legati al SOFR, un punto di riferimento della Fed.
- È probabile che i cedenti ipotecari seguano l'esempio.
Importanza per gli investitori
Sia Fannie Mae che Freddie Mac sono imprese sponsorizzate dal governo (GSE) con garanzie implicite da parte del governo federale degli Stati Uniti. Hanno anche azioni emesse pubblicamente che vengono scambiate con i simboli FNMA e FMCC, rispettivamente. Entrambe le entità hanno anche fatto parte del comitato formato dalla Fed per esplorare alternative al LIBOR.
La reputazione del LIBOR rimane offuscata da a scandalo del 2012, in cui le principali istituzioni finanziarie lo hanno manipolato. Il LIBOR si basa sulle stime delle banche di quanto costa prendere in prestito l'una dall'altra in brevi periodi di tempo. Il SOFR, al contrario, si basa sulle tariffe effettive applicate durante la notte pronti contro termine (pronti contro termine).
I tassi di interesse su circa 200 trilioni di dollari di prodotti finanziari in tutto il mondo, inclusi prestiti, scambie le carte di credito, tra le altre, si basano sul LIBOR. I mutui originati negli Stati Uniti rappresentano circa $ 1,2 trilioni di quel totale.
Guardando avanti
Presi insieme, Fannie Mae e Freddie Mac sono il principale mercato secondario per i mutui casa negli Stati Uniti. la decisione di evitare il LIBOR e abbracciare il SOFR probabilmente stimolerà un cambiamento simile tra i cedenti di prestiti, sia le banche che i mutui non bancari finanziatori. Poiché Fannie e Freddie cesseranno di accettare mutui legati al LIBOR dopo il 2020, il valore del mercato secondario di tali prestiti probabilmente diminuiranno in modo significativo, perché questi due principali acquirenti non saranno più una fonte di domanda.