TIAA pagherà $ 97 milioni per saldare le spese

TIAA-CREF ha accettato di pagare circa 20.000 clienti per un totale di $ 97 milioni per saldare le accuse di investimento ingannevole pratiche di vendita e conflitti di interesse da parte del broker-dealer e consulenza sugli investimenti dell'assicuratore con sede a New York attività commerciale.

Le accuse contro TIAA

TIAA-CREF Individual & Institutional Services, o TC Services, stipulato con l'Ufficio del Procuratore Generale (AG) dello Stato di New York e gli Stati Uniti. Securities and Exchange Commission (SEC) il 13 luglio dopo indagini parallele pluriennali sui conflitti di interesse dei consulenti nelle loro raccomandazioni.

L'ordinanza amministrativa della SEC prevede raccomandazioni che i consulenti hanno fatto tra gennaio 2012 e marzo 2018, persuadendo i clienti a prelevare risorse dai piani pensionistici del datore di lavoro amministrati da TIAA per aprire conti gestiti individuali nel consulente di portafoglio di TIAA programma.

Gli investigatori federali e statali hanno affermato che TC Services non ha rivelato il compenso dei consulenti per quelle raccomandazioni di rollover, creando confusione per i consulenti e i loro clienti sullo standard legale che si applicava alle loro raccomandazioni e non forniva ai clienti commissioni e prestazioni complete e accurate informazione.

Il programma Portfolio Advisor "è stato significativamente più costoso per i clienti e ha generato centinaia di milioni di dollari in commissioni per TIAA", ha dichiarato l'ufficio di New York AG in un comunicato stampa del 13 luglio.

Anche i rappresentanti di vendita di TIAA hanno travisato il loro ruolo, secondo i regolatori, identificandosi come consulenti "oggettivi" e "senza commissione". In effetti, sono stati guidati da incentivi finanziari e dalla pressione della supervisione per identificare i "punti deboli" dei clienti, secondo il New York AG.

I consulenti hanno anche fuorviato i clienti minimizzando i vantaggi significativi dei piani a basso costo sponsorizzati dal datore di lavoro, accusati dalla SEC e dall'ufficio dell'AG. In effetti, i piani pensionistici originali dei clienti avevano effettivamente rendimenti corretti per il rischio e prestazioni previste migliori rispetto ai nuovi conti Portfolio Advisor, secondo un'analisi successiva.

Secondo l'ordine amministrativo della SEC, questo comportamento di vendita era in intenzionale violazione delle leggi federali sui titoli e sui consulenti di investimento.

Standard fiduciari vs. Standard di idoneità

I risultati delle indagini illuminano la differenza tra il più alto fiduciario standard a cui i rappresentanti di vendita di TIAA hanno affermato di aderire e il meno rigoroso adeguatezza standard. Un fiduciario deve sempre agire, sia legalmente che eticamente, nel migliore interesse del proprio cliente, mentre lo standard di idoneità richiede semplicemente che il prodotto sia adatto alle esigenze del cliente.

La SEC ha dichiarato che TC Services ha addestrato i suoi consulenti ad agire come se offrissero consulenza "oggettiva" e "non commissionata" e agissero per conto dei clienti migliori interessi, ma gli incentivi monetari che ricevevano per trasferire i clienti nei conti individuali annullavano qualsiasi cosiddetto fiduciario stato.

Cosa TIAA ha accettato di cambiare

Come parte dell'accordo, TIAA ha accettato di intraprendere importanti riforme interne. Ha detto che aveva iniziato a correggere alcuni dei problemi nel 2017.

Tali modifiche includono:

• Sottoporre tutte le raccomandazioni di rollover a uno standard fiduciario rigoroso
• Eliminazione della compensazione differenziale per le vendite dei conti gestiti
• Eliminare o divulgare completamente i conflitti di interesse di altri consulenti relativi alla raccomandazione di conti gestiti
• Usare un linguaggio semplice per rivelare quando i consulenti non agiscono come fiduciari
• Consulenti di formazione per offrire un confronto equo tra conti gestiti e piani sponsorizzati dal datore di lavoro

TIAA per notificare i clienti idonei

I 97 milioni di dollari, che includono una parte delle commissioni del conto gestito, degli interessi e della sanzione civile della SEC, verranno restituiti a tutti i singoli clienti che hanno aperto conti Portfolio Advisor con attività da piani pensionistici amministrati da TIAA durante il periodo coperto dalla transazione, secondo il società.

TIAA ha affermato che raggiungerà i clienti interessati e risponderà a qualsiasi domanda o dubbio abbiano.

"Abbiamo collaborato con le autorità di regolamentazione e siamo lieti di risolvere questa questione che copre un periodo di tempo terminato più di tre anni fa", ha affermato un portavoce di TIAA.

"Abbiamo imparato alcune lezioni preziose e le abbiamo applicate per migliorare la nostra formazione, i controlli di supervisione e divulgazioni e abbiamo iniziato a implementare alcuni di questi miglioramenti anche prima che i regolatori aprissero le loro indagini", il portavoce aggiunto.